Aujourd'hui, le marché des cryptomonnaies connaît un moment historique avec la livraison d'options de fin d'année d'une valeur de 23 milliards, la plus grande en termes de montant nominal dans l'histoire de la cryptographie, ce qui aura un impact considérable sur la liquidité future !

Après la livraison, la liquidité se libère, la marge mise en gage par les vendeurs d'options est déverrouillée, la prime non exercée par les acheteurs revient, et les fonds se rééquilibrent sur le marché. À l'approche de la fin de l'année, les institutions réajustent leurs positions pour 2026, une nouvelle vague d'exposition au risque s'ouvre.

Les positions des market makers d'options arrivent à échéance, les positions de couverture sont levées ou ajustées, le marché global est plutôt en tendance baissière, avec des achats de couverture ou de rebond, mais de nombreux facteurs d'incertitude, ce qui ne sert qu'à la vérification.

L'élément clé est la structure Gamma, avec un Gamma positif très fort entre 89k et 90k, qui limitait auparavant la rupture des prix. Maintenant que les options arrivent à échéance, le Gamma positif se libère par étape, et l'effet "découverte" à 90k est en marche.

Lorsque la liquidité, la couverture et les restrictions Gamma changent simultanément, le marché dispose des conditions pour sortir d'une tendance unidirectionnelle, mais la direction reste incertaine. La règle historique veut que la livraison ait lieu le vendredi, que le marché reste latéral le week-end, et qu'une direction soit donnée le lundi. Peut-être que cette fois aussi, ce ne sera pas différent.

Je pense que la zone entre 85k et 90k est cruciale, cette fois la rupture n'est pas forcément une fausse rupture. La vague du marché est en mouvement, êtes-vous un surfeur ou un spectateur ? Si vous trouvez cela utile, likez et partagez !