Jeux de revenus à haut rendement : trois actions offrant des rendements à deux chiffres à 13,6 % et plus

Pourquoi les investisseurs en revenu se tournent vers des alternatives à haut dividende

Le marché boursier plus large représente un défi pour les investisseurs axés sur le revenu. Avec le S&P 500 affichant un rendement en dividendes d’environ 1,2 %, bien en dessous des normes historiques, les gestionnaires de portefeuille avisés recherchent de plus en plus des opportunités alternatives. Un groupe sélectionné d’entreprises continue cependant à offrir des rendements exceptionnels — certains approchant 13,6 % et plus — ce qui les rend intéressantes à examiner pour les investisseurs capables de tolérer des niveaux de risque élevés.

Trois géants du revenu en tête du peloton

AGNC Investment : Un placement en dividendes à 13,6 % avec des paiements réguliers

AGNC Investment (NASDAQ : AGNC) se distingue comme l’une des sources de revenu les plus généreuses du marché, offrant actuellement un rendement de 13,6 % qui dépasse largement les rendements traditionnels du S&P 500. En tant que fiducie de placement immobilier, cette société adopte une stratégie ciblée centrée sur des titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels garantis par des entités parrainées par le gouvernement comme Freddie Mac.

Les mécanismes sont relativement simples : AGNC acquiert des pools de prêts hypothécaires et augmente ses rendements grâce à des structures de financement à effet de levier, principalement via des accords de rachat. Cette amplification augmente à la fois le potentiel de profit et l’exposition au risque. Le rendement actuel sur fonds propres de la REIT se situe dans la fourchette des 15 %, en ligne avec son coût de structure du capital — un équilibre crucial pour maintenir son dividende. Depuis début 2020, AGNC a maintenu un taux de paiement mensuel constant. Cependant, cette stabilité dépend du maintien de conditions de marché favorables. Les précédents historiques montrent que la société a ajusté sa distribution lorsque des vents contraires économiques ont pressé les rendements en dessous des coûts opérationnels, comme cela a été le cas en 2020.

Delek Logistics : 51 trimestres d’augmentations de paiement à 10,1 %

Delek Logistics Partners (NYSE : DKL), structurée en tant que partenariat limité maître, offre aux investisseurs un rendement de 10,1 % soutenu par une infrastructure énergétique intermédiaire. Le portefeuille de la société comprend des pipelines, des installations de traitement et des opérations de stockage — des actifs générant des flux de revenus prévisibles, soutenus par des accords commerciaux à long terme.

Ce qui distingue Delek, c’est son engagement démontré en faveur de la croissance des distributions : le partenariat a récemment prolongé sa série d’augmentations trimestrielles consécutives à 51 trimestres. Cette cohérence reflète une force opérationnelle — le partenariat prévoit actuellement de générer un flux de trésorerie suffisant pour couvrir sa distribution 1,3 fois, offrant une marge de sécurité adéquate tout en réinvestissant l’excédent de capital dans l’expansion. Parmi les initiatives récentes, la finalisation de l’installation de traitement de gaz Libby 2 et l’expansion des infrastructures hydrauliques par acquisitions. Cette approche disciplinée de réinvestissement positionne la société pour soutenir à la fois l’expansion opérationnelle et l’augmentation des paiements.

Ares Capital : 16 années de distributions stables à 9,6 %

Ares Capital Corporation (NASDAQ : ARCC) complète ce trio, offrant un rendement en dividendes de 9,6 % via sa structure de société de développement d’entreprise. La société investit dans la dette et les actions de sociétés privées, maintenant une exposition à près de 600 entreprises du portefeuille. Les prêts garantis représentent 71 % des actifs, assurant la stabilité des revenus.

Le bilan de l’investissement mérite l’attention : Ares a réalisé zéro perte nette réalisée depuis sa création — une réussite exceptionnelle. Les distributions trimestrielles en dividendes proviennent des intérêts et des gains d’investissement générés par ce portefeuille. La société a maintenu son taux actuel de dividende trimestriel depuis 2022 tout en maintenant des paiements stables ou en augmentation depuis plus de 16 années consécutives. Les activités de capital récentes renforcent la durabilité des distributions : la BDC a levé $1 milliard de nouveaux capitaux au cours du T3 et a engagé 3,9 milliards de dollars pour 80 opportunités d’investissement (35 nouvelles entreprises et 45 positions existantes). Parallèlement, elle a cédé pour 2,6 milliards de dollars d’investissements, générant une capacité supplémentaire de déploiement pour des prêts générateurs de revenus.

Évaluer la proposition risque-rendement

Ces trois sociétés démontrent collectivement que des revenus substantiels restent accessibles sur le marché actuel. AGNC Investment à 13,6 %, Delek Logistics à 10,1 %, et Ares Capital à 9,6 % affichent toutes des antécédents de plusieurs années de stabilité ou de croissance des dividendes. Pourtant, des rendements élevés reflètent intrinsèquement des risques accrus — la volatilité des taux d’intérêt affecte les REIT hypothécaires, l’infrastructure énergétique dépend des cycles des matières premières et des environnements réglementaires, et le crédit privé fait face à une exposition aux ralentissements économiques.

Pour les investisseurs tolérants au risque cherchant un flux de trésorerie significatif, ces titres méritent une considération dans le portefeuille, accompagnée de stratégies appropriées de gestion du risque et de dimensionnement des positions.