Pourquoi la hausse de 371 % de Sandisk en six mois pourrait annoncer de plus grandes opportunités à venir

Au cours des six derniers mois à partir d’aujourd’hui, Sandisk Corporation SNDK a délivré un rendement impressionnant de 371,2 %, laissant derrière lui des acteurs majeurs du secteur comme Western Digital WDC (en hausse de 195,5 %), Seagate STX (en hausse de 122,9 %), et Micron Technology MU (en hausse de 100,3 %) dans la poussière. Le secteur du stockage informatique lui-même n’a réalisé que 20,6 % de gains, faisant de la performance de Sandisk une exception qui mérite d’être comprise.

Le vent en poupe de l’infrastructure IA ne fait que commencer

La croissance explosive de Sandisk n’est pas accidentelle — elle est alimentée par deux mégatendances convergentes qui reshaping le paysage technologique.

La première est l’appétit insatiable de l’IA pour le stockage. Après sa scission de Western Digital en février, Sandisk s’est positionnée au cœur de cette vague avec sa technologie NAND BiCS8. Au premier trimestre de l’exercice 2026, BiCS8 représentait seulement 15 % des bits totaux expédiés, mais la société prévoit qu’elle dominera la majorité de la production d’ici la fin de l’année. Cette technologie flash de nouvelle génération permet la fabrication de SSD à haute capacité et à faible consommation d’énergie, dont les centres de données IA ont désespérément besoin.

Considérez l’échelle : les investissements mondiaux dans l’infrastructure des centres de données et de l’IA devraient dépasser $1 trillion d’ici 2030. La division des centres de données de Sandisk a déjà montré ce potentiel avec $269 millions de revenus au premier trimestre de l’exercice 2026 — une hausse remarquable de 26 % d’un trimestre à l’autre. Les principaux hyperscalers, opérateurs de néo-cloud et clients OEM adoptent de plus en plus les solutions de Sandisk, notamment la gamme de produits Stargate SSD conçue spécifiquement pour les charges de travail intensives en stockage.

Mises à niveau PC et demande des consommateurs créant un moteur de croissance secondaire

Au-delà du boom des centres de données, une tendance plus granulaire redessine les appareils grand public. L’adoption de Windows 11 stimule un cycle de renouvellement des PC qui accélère la demande de NAND sur les appareils en périphérie. L’activité en périphérie de Sandisk a augmenté de 26 % d’un trimestre à l’autre et de 30 % en glissement annuel au premier trimestre de l’exercice 2026, atteignant 1,39 milliard de dollars de revenus.

Cet élan dépasse les ordinateurs traditionnels. Les smartphones disposent également d’un stockage plus rapide — la capacité par appareil devrait croître à un taux élevé à un chiffre jusqu’en 2026. Les consoles de jeux représentent un autre vecteur de croissance ; le partenariat de Sandisk avec Nintendo a généré 900 000 unités de cartes microSD Express co-marquées Switch 2 au premier trimestre seulement. La société se développe également avec des solutions de stockage ROG Xbox Ally, faisant grimper les revenus des consommateurs de 27 % en glissement annuel à $652 millions.

Prévisions du T2 et dynamique des bénéfices

Le scénario optimiste ne se limite pas à la performance historique — les attentes pour l’avenir restent solides. Pour le T2 de l’exercice 2026, Sandisk a guidé des revenus compris entre 2,55 et 2,65 milliards de dollars, avec des bénéfices attendus de 3,00 à 3,40 dollars par action. Le consensus Zacks prévoit un bénéfice de 3,25 dollars par action pour le T2 et un chiffre d’affaires de 2,62 milliards de dollars.

Les estimations pour l’ensemble de l’exercice 2026 sont encore plus convaincantes : 12,59 dollars de bénéfice par action (en hausse de 3,1 % au cours des 30 derniers jours) contre 2,99 dollars pour l’exercice 2025, ce qui implique une croissance substantielle. Le consensus sur le chiffre d’affaires s’élève à 10,45 milliards de dollars, soit une croissance de 42,1 % en glissement annuel par rapport à l’exercice 2025.

La question de la valorisation

Le hic ? Sandisk n’est pas bon marché. Se négociant à 2,74X le prix sur les ventes en avant par rapport à la moyenne du secteur de 1,75X, l’action affiche une prime. Son Score de Valeur de D reflète cette réalité. Cependant, compte tenu du potentiel de croissance exceptionnel lié à l’adoption de l’IA, aux cycles de renouvellement des PC et aux partenariats émergents dans le domaine du jeu, beaucoup estiment que cette prime est justifiée.

En résumé

Sandisk détient actuellement une note Zacks Rank #2 (Acheter) avec un Score de Croissance de B — une combinaison suggérant que le marché voit encore un potentiel de hausse significatif. La maîtrise par la société de la technologie NAND de pointe, combinée aux vents favorables structurels issus de l’adoption de l’IA et des mises à niveau des appareils grand public, la positionne de manière unique parmi ses pairs dans le stockage. La justification de cette valorisation actuelle dépend de votre confiance dans la durée et l’ampleur de ces tendances au cours des 12 à 24 prochains mois.