## Staley Capital Advisers réduit sa position dans Mercury Systems alors que l'action grimpe de 65 % lors du rally annuel

**Détails sur la réduction de position**

Staley Capital Advisers a effectué un ajustement stratégique de son portefeuille au troisième trimestre 2025, en réduisant ses avoirs dans Mercury Systems de 58 820 actions. La transaction, documentée dans le dépôt SEC 13-F de la société daté du 12 novembre 2025, représente une baisse de 6,51 millions de dollars de l'exposition du fonds dans le secteur aéronautique et de la défense. Après cette vente, le fonds détient 411 310 actions évaluées à environ 31,84 millions de dollars, représentant désormais seulement 1,31 % de ses actifs sous gestion déclarables dans le rapport 13F.

**Contexte du marché et performance**

Les actions de Mercury Systems ont montré une force considérable à l’approche des derniers mois de 2025. Au 11 novembre 2025, l’action se négociait à 72,74 $ par action, enregistrant une hausse de 65,66 % sur la période de 12 mois précédente — une performance qui a largement surpassé les rendements du S&P 500 de plus de 56 points de pourcentage. Ce rallye impressionnant a peut-être motivé le timing de la sortie partielle de Staley, suggérant que le fonds a saisi une opportunité pour verrouiller ses gains à des valorisations élevées.

**Comprendre le leader dans l’aérospatial et la défense**

Mercury Systems opère en tant que fournisseur clé au sein de la base industrielle de défense, fabriquant des composants spécialisés et des sous-systèmes intégrés pour des applications aéronautiques et de défense. Le portefeuille de produits de la société comprend des amplificateurs de puissance, des modules de traitement embarqué, des ensembles RF/micro-ondes, et des charges utiles de renseignement sur les signaux — des technologies qui servent environ 300 programmes militaires et commerciaux. Avec une capitalisation boursière actuelle de 4,38 milliards de dollars et un chiffre d’affaires sur les douze derniers mois de $933 millions, Mercury Systems entretient des relations avec 25 grands contractants de la défense et fabricants d’aéronautique en Amérique du Nord, en Europe et dans la région Asie-Pacifique.

La base technologique de la société repose sur des plateformes matérielles propriétaires conçues pour répondre à des spécifications exigeantes en aérospatial et défense. Des composants tels que les technologies de commutation mercury et les capacités avancées de traitement RF différencient ses offres dans des applications critiques où la fiabilité et la performance sont non négociables.

**Positionnement du portefeuille plus large du fonds**

La réduction de Staley Capital Advisers reflète un effort de rééquilibrage plus large plutôt qu’un manque de conviction. Le fonds a simultanément réduit ses positions dans de nombreuses autres valeurs, y compris ses quatre principales positions. Staley maintient une exposition à 198 titres différents, avec une forte orientation vers les noms technologiques. Parmi ses principales positions figurent Microsoft ($206,78 millions, 8,52 % de l’AUM), iShares Russell 2000 Growth ETF ($192,62 millions, 7,94 % de l’AUM), Alphabet/Google ($149,31 millions, 6,13 % de l’AUM), JPMorgan Chase ($135,37 millions, 5,57 % de l’AUM), et Qualcomm ($122,25 millions, 5,04 % de l’AUM).

**Implications pour les investisseurs**

Le timing de cette vente près des sommets pluriannuels suggère une prise de bénéfices plutôt qu’un pessimisme fondamental concernant les perspectives de Mercury Systems. Le fait que Staley ait conservé la majorité de sa position de 411 310 actions indique que le fonds voit encore de la valeur dans le positionnement stratégique du contractant de la défense. Pour les investisseurs suivant l’activité institutionnelle, cette démarche illustre une approche équilibrée : réaliser des gains sur un performer solide tout en conservant une exposition significative à une industrie bénéficiant de dépenses de défense soutenues et de cycles de modernisation.