Denison et Skyharbour restructurent leurs actifs en uranium : une repositionnement stratégique en Saskatchewan

Denison Mines (TSX:DML,NYSEAMERICAN:DNN) et Skyharbour Resources (TSXV:SYH,OTCQX:SYHBF) ont réussi à finaliser leur transaction de réorganisation d’un bloc important de claims d’exploration d’uranium dans le Nord de la Saskatchewan. L’accord convertit l’ancien projet Russell Lake de Skyharbour en quatre partenariats opérationnels stratégiquement positionnés autour de l’actif Wheeler River de Denison.

Nouveau cadre de propriété et modèle opérationnel

Les ventures restructurés répartissent de manière distincte les responsabilités opérationnelles et les participations en capital entre les deux parties. Denison gérera Wheeler North et Wheeler River Inliers, en conservant respectivement 49 % et 70 % de propriété. Skyharbour prend le contrôle opérationnel de Russell Lake et Getty East, où Denison maintient des positions minoritaires de 20 % et 30 %. De plus, Denison a sécurisé des mécanismes d’earn-in lui permettant d’augmenter sa participation dans Wheeler North et Getty East jusqu’à 70 % via la réalisation de futurs jalons.

Cette configuration aligne les claims qui opéraient auparavant sous une gestion séparée, consolidant le terrain le long de tendances géologiques communes et maximisant les synergies d’exploration à travers le corridor.

Implications stratégiques pour le développement de Wheeler River

La consolidation renforce significativement la position foncière de Denison autour de son projet phare Wheeler River — actuellement la plus grande ressource d’uranium non exploitée dans le bassin de l’Est de l’Athabasca, riche en infrastructures. La participation effective de Denison à 95 % dans Wheeler River couvre deux principaux gisements : Phoenix et Gryphon.

Une étude de faisabilité de 2023 a caractérisé Phoenix comme une opération de récupération in situ, tandis que l’évaluation économique de Gryphon privilégie l’extraction souterraine conventionnelle. Les deux gisements figurent parmi les scénarios de production d’uranium à coût le plus bas au monde selon ces évaluations.

Accélération du processus réglementaire

L’évaluation environnementale a atteint un point critique. La Saskatchewan a accordé l’approbation environnementale provinciale en juillet 2025, faisant avancer le projet vers la finalisation du permis. La Commission canadienne de sûreté nucléaire a conclu son processus d’audience publique en décembre, levant un obstacle réglementaire majeur au niveau fédéral.

Contexte plus large du portefeuille

Au-delà de cette transaction, Denison maintient un portefeuille diversifié dans le bassin de l’Athabasca, comprenant la coentreprise de McClean Lake et des participations dans Midwest, Heldeth Túé et les gisements Huskie. Pour Skyharbour, l’accord préserve sa présence opérationnelle sur des claims d’exploration adjacents à Wheeler River tout en soutenant le développement de ses actifs plus larges dans l’Athabasca — un portefeuille comprenant 37 projets d’uranium sur 616 000 hectares, dont le projet Moore situé à l’est de Wheeler River.

La restructuration illustre comment une collaboration stratégique peut libérer de la valeur sur des propriétés voisines tout en maintenant la trajectoire de croissance indépendante de chaque entreprise dans ce district prolifique d’uranium.