Wall Street fait un pas en arrière avant la décision cruciale de la Fed sur la politique

Les marchés boursiers américains ont connu une journée de ventes modérées lundi, avec les trois principaux indices clôturant en baisse alors que les investisseurs se préparaient à l’annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale prévue pour mercredi. La séance a débuté avec optimisme, mais les haussiers n’ont pas réussi à maintenir leurs gains précoces, ce qui a conduit à ce qui ne peut être décrit que comme le contraire d’une modeste force sur l’ensemble du marché.

La baisse du marché reflète un sentiment mitigé

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 215,67 points, représentant une baisse de 0,5 % pour se fixer à 47 739,32. Le Nasdaq Composite a reculé de 32,22 points, soit 0,1 %, pour clôturer à 23 545,90, tandis que le S&P 500 a perdu 23,89 points pour finir à 6 846,51 — une baisse de 0,4 %. La dynamique de trading a tenté de se redresser en milieu de journée, mais l’effort s’est avéré de courte durée alors que les vendeurs ont repris le contrôle jusqu’à la clôture de la séance.

Les participants au marché ont attribué ce recul limité en partie à une activité de prise de bénéfices, étant donné que le Nasdaq et le S&P 500 avaient atteint leurs meilleurs niveaux de clôture en un mois vendredi dernier. Cependant, le facteur prédominant qui maintient les investisseurs en retrait est la décision imminente de la Fed et la question plus large de ce qui va suivre dans le cycle de réduction des taux de la banque centrale.

Le facteur Fed domine la psychologie du marché

Selon l’outil FedWatch de CME Group, il existe une probabilité de 89,4 % que la Réserve fédérale réduise ses taux de (25 points de base) mercredi. Cependant, l’outil indique également qu’il y a seulement 60,5 % de chances que la banque centrale maintienne ses taux inchangés en janvier, ce qui suggère que les participants au marché anticipent aucune nouvelle baisse à court terme.

Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell, a offert une analyse critique sur la façon dont les marchés pourraient réagir : « Les marchés ne pourraient pas rebondir si nous obtenons une baisse de 25 points de base, étant donné que les investisseurs l’attendent déjà. Au contraire, les marchés ne sont susceptibles de bouger de manière significative vers le haut ou vers le bas que si nous n’obtenons pas de baisse ou si la baisse est beaucoup plus importante que prévu. » Cette évaluation souligne que le résultat attendu est déjà intégré dans les valorisations actuelles.

La divergence sectorielle façonne la direction du marché

Les actions du secteur de l’or ont connu une forte pression de vente lors de la séance de lundi, l’indice NYSE Arca Gold Bugs ayant chuté de 2,1 %. Les actions biotechnologiques ont également subi des vents contraires notables, l’indice NYSE Arca Biotechnology enregistrant une perte de 1,6 %. Les secteurs des services publics, du gaz naturel et de la santé ont également eu du mal à trouver leur rythme.

En revanche, les actions de réseautage, de matériel informatique et de semi-conducteurs ont réussi à enregistrer des gains modestes, suggérant une certaine rotation vers des segments orientés technologie du marché.

Les marchés internationaux affichent des performances mitigées

Dans la région Asie-Pacifique, les indices boursiers ont affiché des résultats divergents lundi. L’indice Nikkei 225 du Japon a progressé de 0,2 %, tandis que l’indice composite de Shanghai en Chine a gagné 0,5 %. Cependant, l’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1,2 %, reflétant l’incertitude régionale.

Les marchés européens ont également montré une performance partagée, avec l’indice DAX allemand en hausse de 0,1 % et l’indice FTSE 100 du Royaume-Uni en baisse de 0,2 %. L’indice CAC 40 de la France a reculé de 0,1 %, suggérant une prudence plus large parmi les investisseurs européens continentaux.

Les marchés obligataires signalent une hausse des attentes de taux

Sur le marché obligataire, les obligations d’État ont prolongé leur faiblesse des deux dernières séances de négociation. Le rendement du bon du Trésor à dix ans, qui évolue en sens inverse des prix obligataires, a augmenté de 4,3 points de base pour atteindre 4,182 %, ce qui indique que les investisseurs réévaluent leurs attentes concernant les trajectoires futures des taux.

Quelles sont les prochaines étapes pour les marchés

Le calendrier économique de mardi comprend un rapport sur les offres d’emploi d’octobre, bien que son impact sur le marché puisse être limité. Les volumes de négociation devraient rester faibles alors que la réunion de politique de deux jours de la Réserve fédérale débute officiellement, avec tous les regards tournés vers la décision de taux de mercredi et les orientations politiques qui l’accompagneront.