General Motors proche de son plus haut sur 52 semaines : Qu'est-ce qui motive le rebond de ce constructeur automobile historique

General Motors est cotée près de son sommet sur 52 semaines, avec des actions à 81,76 $ — à seulement 1,5 % du sommet annuel. Cette performance proche du sommet sur 52 semaines reflète une hausse remarquable de 70 % au cours des six derniers mois, dépassant largement le secteur automobile dans son ensemble. Pour mettre cela en perspective, le concurrent Ford a progressé d’environ 30 % durant la même période, tandis que le leader des véhicules électriques Tesla a augmenté de 52 %.

Le rallye provient de plusieurs catalyseurs favorables à GM : des résultats financiers impressionnants, des rachats d’actions importants, des améliorations opérationnelles en Chine, et l’enthousiasme du marché autour de son portefeuille de véhicules en évolution. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est que General Motors a consolidé son rôle en tant que deuxième plus grand vendeur de véhicules électriques sur le marché intérieur, avec 144 668 unités électriques vendues au cours des neuf premiers mois de 2025 — une hausse impressionnante de 105 % d’une année sur l’autre.

La valorisation reste attractive

Malgré cette ascension impressionnante, l’action GM se négocie à seulement 7 fois le bénéfice prévu — une décote significative par rapport aux multiples de Ford (9,73X) et Tesla (265,57X). Ce décalage de valorisation représente une opportunité, surtout compte tenu du Score de Valeur de la société, classée A. Pour renforcer l’argument haussier : GM a dépassé les attentes en EPS pendant 13 trimestres consécutifs, et les estimations consensuelles pour 2026 prévoient une augmentation de 13 % par rapport à 2025, avec une amélioration du sentiment des analystes au cours des 60 derniers jours.

Quatre piliers soutenant la croissance à long terme

Position dominante sur le marché américain

General Motors maintient sa place de premier constructeur automobile aux États-Unis avec une part de marché de 17 % au troisième trimestre 2025, en hausse de 50 points de base sur un an. Les marques Chevrolet, Buick, GMC et Cadillac continuent de stimuler le volume grâce à des SUV et des pickups populaires. La société prévoit de renforcer sa capacité domestique par délocalisation tout en maintenant stables les volumes des moteurs à combustion traditionnels. Parmi les prochains jalons : la nouvelle génération de Cadillac CT5, le rafraîchissement du XT5, et la relance prévue début 2027 de l’usine d’assemblage Orion, produisant la Cadillac Escalade et des camions de grande taille.

Reprise en Chine en bonne voie

Les opérations de GM en Chine montrent une dynamique indéniable après une restructuration complète — réduction du réseau de concessionnaires, optimisation des coûts, lancement de produits adaptés à la demande locale. Les résultats du troisième trimestre ont enregistré une hausse des ventes de 10 % d’une année sur l’autre, marquant des gains consécutifs trimestriels. La part de marché a augmenté de 30 points de base pour atteindre 6,8 %, tandis que le revenu tiré des participations a atteint $80 millions pour le quatrième trimestre consécutif. La direction anticipe une rentabilité en Chine pour l’année complète.

Logiciels et services en tant que moteur de croissance

L’écosystème logiciel représente la source de revenus à la croissance la plus rapide pour GM. Super Cruise, OnStar et d’autres offres numériques complémentaires ont généré environ $2 milliards de revenus en 2025. Les revenus différés ont atteint $5 milliards à la fin du troisième trimestre — en hausse de plus de 90 % d’une année sur l’autre. La base d’abonnés d’OnStar a augmenté de 34 % pour dépasser 11 millions, avec une projection de plus de 12 millions d’ici la fin de l’année. Super Cruise compte désormais plus de 500 000 abonnés actifs, avec un chiffre d’affaires prévu supérieur à $200 millions en 2025.

Solidité financière et allocation du capital

General Motors a clôturé le troisième trimestre 2025 avec 35,7 milliards de dollars de liquidités dans le secteur automobile, dont 21,8 milliards de dollars en cash et équivalents. Ce bilan solide permet des retours aux actionnaires agressifs. La société a augmenté son dividende de 25 % en 2025 après avoir repris les paiements post-pandémie. Plus impressionnant encore, GM a racheté pour plus de 3,5 milliards de dollars d’actions depuis le début de l’année jusqu’au troisième trimestre, dont 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre seul, réduisant le nombre d’actions à 954 millions — en baisse de 15 % sur un an. La société dispose encore de 2,8 milliards de dollars d’autorisation de rachat.

La conclusion

Les valorisations de GM proches du sommet sur 52 semaines peuvent sembler exagérées, mais les fondamentaux racontent une autre histoire. La dynamique de croissance des bénéfices, la domination croissante sur le marché intérieur, l’inflexion vers la rentabilité en Chine, et l’augmentation des revenus logiciels créent une narration de croissance multidimensionnelle. Ajoutez une valorisation attrayante, une génération de trésorerie robuste, et une politique de déploiement du capital favorable aux actionnaires, et GM offre un rapport risque-rendement équilibré pour les investisseurs à long terme. L’action porte la mention Zacks Rank #1 (Strong Buy), reflétant la conviction des analystes dans ses perspectives.