Le rally du marché alimenté par les attentes de baisse des taux de la Fed

Le marché boursier plus large a connu une force notable aujourd’hui alors que les investisseurs ont adopté une spéculation croissante sur d’éventuelles réductions des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les principaux indices ont enregistré des gains solides, le S&P 500 augmentant de 0,23 %, le Dow Jones Industrials progressant de 0,27 %, et le Nasdaq 100 s’élevant de 0,34 %. Les marchés à terme ont reflété une dynamique similaire, avec les contrats à terme E-mini S&P 500 de décembre gagnant 0,20 % tandis que leurs homologues Nasdaq bondissaient de 0,32 %.

Les rendements du Trésor en baisse, renforçant l’attrait des actions

La baisse du rendement du bon du Trésor à 10 ans — qui est tombé à 3,96 %, atteignant un plus bas en un mois — a servi de principal catalyseur pour le rallye d’aujourd’hui. Un mouvement de -1,0 point de base a porté le rendement à 3,985 %, renforçant le cas d’investissement pour les actions dans un contexte d’attentes de ajustements de la politique monétaire à venir.

Les participants au marché croient de plus en plus que la Réserve fédérale autorisera une réduction de taux de 25 points de base lors de la réunion FOMC des 9-10 décembre, avec des estimations de probabilité maintenant à 84 %, en forte hausse par rapport à seulement 30 % la semaine précédente. Ce changement reflète des données économiques récentes qui ont déçu à la hausse et des commentaires hawkish qui ont circulé dans les déclarations récentes des responsables de la Fed.

La dynamique du secteur de l’énergie stimule la performance de l’indice plus large

Les producteurs d’énergie ont généré des vents favorables importants pour le marché global, le WTI brut augmentant de plus de 1 % pour atteindre des sommets en une semaine. Plusieurs actions liées à l’énergie ont participé à cette hausse, notamment Devon Energy (+2%), ainsi que Diamondback Energy, Marathon Petroleum (MPC - négociant autour de 2,02), ConocoPhillips, Valero Energy, Phillips 66, Halliburton, Chevron et Occidental Petroleum, chacun enregistrant des gains supérieurs à 1 %.

Les actions liées aux cryptomonnaies surperforment

L’exposition aux actifs numériques via des actions publiques a offert des rendements importants aujourd’hui. Le Bitcoin a dépassé le seuil de 1 %, atteignant des sommets en une semaine, tandis que les entreprises axées sur les cryptomonnaies ont surpassé le marché plus large. MARA Holdings et Riot Platforms ont chacune bondi de plus de 5 %, tandis que Microstrategy a progressé de 3 % pour décrocher la première place du Nasdaq 100. D’autres participants, notamment Coinbase Global et Galaxy Digital Holdings, ont chacun enregistré des gains supérieurs à 2 %.

Développements d’entreprise mixtes et mouvements individuels des actions

SanDisk Corporation a attiré l’attention des investisseurs avec une hausse de plus de 4 % suite à des rapports indiquant que le Japon et les États-Unis explorent une collaboration sur la fabrication de mémoire NAND flash via un partenariat public-privé.

Inversement, Oracle a chuté de plus de 3 %, prenant la tête parmi les déclinants du S&P 500 après que Morgan Stanley a averti que l’émission agressive de dettes destinée à financer des initiatives d’intelligence artificielle présente des risques pour la notation de crédit de la société. De plus, CNH Industrial a reculé de plus de 1 % suite à une dégradation par JP Morgan Chase à une note sous-pondérée.

La saison des résultats atteint sa dernière étape

Les résultats du troisième trimestre ont presque été finalisés, avec 475 des 500 entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats. Selon les données de Bloomberg Intelligence, 83 % des entreprises ayant publié ont dépassé les prévisions des analystes, ce qui pourrait faire de cette période le trimestre le plus fort depuis 2021. La croissance des bénéfices s’élève à 14,6 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes de 7,2 %.

Les marchés mondiaux participent à la hausse de la journée

Les marchés boursiers internationaux ont repris le sentiment positif observé aux États-Unis. Le Euro Stoxx 50 a atteint un sommet en 1,5 semaine avec une hausse de 0,20 %. La Chine, avec le Shanghai Composite, a clôturé en hausse de 0,34 %, tandis que le Nikkei 225 au Japon a terminé en hausse de 0,17 %.

Panorama des taux d’intérêt en Europe

Les rendements des obligations d’État européennes ont montré des mouvements directionnels mixtes. Le rendement du bund allemand à 10 ans a augmenté de 0,7 point de base pour atteindre 2,687 %, tandis que le rendement du gilt britannique à 10 ans a diminué de 0,8 point de base pour atteindre 4,442 %. Les récentes publications économiques de la zone euro ont révélé que les attentes d’inflation à un an ont augmenté de manière inattendue à 2,8 % en octobre, contre 2,7 % le mois précédent, surprenant les analystes qui s’attendaient à un recul à 2,6 %. Les ventes au détail en Allemagne ont reculé de 0,3 % d’un mois sur l’autre, contredisant les attentes d’une croissance de 0,2 %.

Conditions de marché normalisées après une perturbation technique

L’activité de trading aujourd’hui est restée plus légère que d’habitude suite à une panne technique à la Chicago Mercantile Exchange qui a suspendu le trading des contrats à terme et des options de jeudi soir jusqu’à 8h30 aujourd’hui. La perturbation provenait de défaillances du système de refroidissement dans un centre de données situé à Aurora, dans l’Illinois, exploité par CyrusOne. De plus, le jour férié après Thanksgiving a signifié que les marchés boursiers américains ont fonctionné selon un calendrier réduit.