Devez-vous couvrir avec des stratégies ETF de volatilité à mesure que l'incertitude technologique augmente ?

Quand le marché devient nerveux : lire les signes

La séance de jeudi a envoyé un message clair à Wall Street — la prudence est de retour à la mode. Le S&P 500 a chuté d’environ 1,7 %, marquant la séance la plus faible depuis la mi-octobre, alors que les investisseurs fuyaient les positions technologiques en raison de doutes sur une baisse des taux de la Fed en décembre. Ce qui est révélateur, c’est la hausse d’environ 14 % de l’indice de volatilité CBOE en une seule journée, signalant une véritable peur qui reprend timidement ses quartiers dans des portefeuilles qui s’étaient habitués à l’insensibilité.

Le coupable ? L’évolution des attentes concernant la politique monétaire. Autrefois, les traders pensaient que la Réserve fédérale effectuerait une nouvelle baisse de taux en décembre, mais cette confiance s’est effondrée. Selon l’outil CME FedWatch, les chances d’une baisse en décembre ne sont plus que de 49,6 % — un retournement spectaculaire par rapport au sentiment du marché il y a un mois. Des taux plus bas stimulent généralement la croissance économique et augmentent la valorisation des actifs, donc lorsque ce récit s’affaiblit, les investisseurs en actions deviennent nerveux.

La question de la valorisation de l’IA refuse de disparaître

Au-delà des espoirs de baisse de taux, il y a l’éléphant dans la pièce : le boom de l’intelligence artificielle et sa durabilité. Les leaders technologiques du secteur ont en privé mis en garde contre la formation potentielle d’une bulle dans les valorisations de l’IA, et cette inquiétude se répand. Des trillions de dollars affluent dans les investissements liés à l’IA, mais les flux de revenus futurs et la visibilité sur les profits restent, au mieux, flous.

La comparaison qui hante les investisseurs ? Le crash des dot-com. Si les valorisations gonflées de l’IA s’effondrent comme l’ont fait les actions technologiques en 2000, le S&P 500 pourrait théoriquement perdre près de la moitié de sa valeur. Ce n’est pas de la spéculation — c’est de l’histoire récente. Ce qui rend ce scénario encore plus aigu, c’est le fait qu’environ 36 % de la pondération du S&P 500 est désormais concentrée dans la technologie de l’information. Une vente massive dans le secteur technologique dévasterait des portefeuilles fortement concentrés.

Pourquoi c’est le moment d’explorer les stratégies ETF de volatilité

Voici l’angle tactique : lors des périodes de stress du marché et d’incertitude accrue, les instruments ETF de volatilité ont historiquement permis de réaliser des gains à court terme significatifs. Ces fonds sont spécifiquement conçus pour capter la hausse lorsque les fluctuations du marché s’intensifient — ce que nous observons actuellement.

Pour les investisseurs avec une horizon temporel plus long, rester calme face à une turbulence temporaire est souvent la bonne stratégie. Mais si vous tradez sur un horizon plus court ou si vous détenez une exposition importante en actions, il est judicieux de tester la résistance de votre portefeuille face à la volatilité. Ajouter des positions en ETF de volatilité agit à la fois comme une couverture et comme un moteur de profit potentiel si l’anxiété actuelle persiste ou s’approfondit.

Trois options d’ETF de volatilité à examiner

iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

Ce fonds suit les contrats à terme VIX du premier et du deuxième mois via des positions roulantes quotidiennes. Il est le plus réactif aux changements de sentiment à court terme du marché. Le ratio de dépenses annuel s’élève à 0,89 %.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

Également axé sur les contrats à terme VIX à court terme, VIXY mesure la volatilité attendue à environ un mois. Conçu pour les traders anticipant une tension immédiate du marché. La fee annuelle est de 0,85 %, ce qui le rend légèrement moins cher que VXX.

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

Pour ceux qui souhaitent une exposition à la volatilité plus large sur une période de cinq mois, VIXM offre une perspective à plus long terme sur l’anxiété du marché. Ce fonds facture également 0,85 % par an, identique à VIXY.

La différence de frais entre ces options ETF de volatilité est importante pour des détentions longues, mais reste minime pour des positions tactiques à court terme.

En résumé

La turbulence du marché n’est plus une théorie — elle se manifeste dans l’action des prix en temps réel et dans la montée des indicateurs de peur. Qu’il s’agisse de pivots de la politique de la Fed ou de préoccupations sur la valorisation de l’IA, la nécessité de maintenir une certaine exposition à la volatilité s’est considérablement renforcée. La question n’est pas de savoir si l’incertitude existe, mais si vous êtes positionné pour en profiter lorsqu’elle surgira.