La stratégie de recherche de valeur de Greenblatt affiche de nouveaux gains dans les secteurs de la technologie et de l'automobile - Mise à jour du marché 12/11/2025

Aperçu stratégique : Le modèle Greenblatt en action

Le système de suivi quotidien de Validea a identifié deux changements notables dans l’évaluation des actions basés sur la philosophie d’investissement éprouvée de Joel Greenblatt. Le modèle « Earnings Yield Investor » — basé sur la légendaire « formule magique » de Greenblatt — continue de filtrer les titres selon des critères fondamentaux rigoureux. L’analyse d’aujourd’hui révèle une évolution des perspectives sur des positions couvrant l’approvisionnement industriel et les solutions d’entreprise basées sur le cloud.

Dropbox Inc (DBX): La plateforme d’infrastructure cloud gagne du momentum

Parmi les améliorations mises en avant aujourd’hui, Dropbox Inc (DBX) se distingue comme une opportunité intéressante dans le secteur Logiciels & Programmation. Cette société de taille moyenne spécialisée dans les logiciels a vu sa note stratégique passer de 80% à 90%, ce qui indique une confiance accrue du modèle dans sa proposition de valeur sous-jacente. Des notes à 90% suggèrent généralement que la stratégie reconnaît un potentiel significatif.

Dropbox propose une suite complète d’outils de productivité et de sécurité conçus pour des équipes distribuées. La plateforme couvre plusieurs solutions : Dropbox Passwords (gestion des mots de passe sur plusieurs appareils), Dropbox Backup (synchronisation cloud continue), Dropbox Sign (flux de travail pour documents numériques), DocSend (distribution sécurisée de contenu avec analytique), Dropbox Dash (une couche de recherche universelle alimentée par IA), et FormSwift (fonctionnalités de création de formulaires). Cet écosystème de produits diversifié positionne l’entreprise à l’intersection croissante entre logiciels d’entreprise, collaboration et protection des données.

Du point de vue du cadre Greenblatt, l’action affiche une performance équilibrée en termes de rendement et d’efficacité du capital, bien que les deux indicateurs soient neutres plutôt que supérieurs. Malgré ces lectures mesurées, le classement global indique un « pass » — en accord avec les critères de sélection du modèle.

Valeo SE - ADR (VLEEY): Le fournisseur automobile face à des vents contraires stratégiques

Par ailleurs, Valeo SE - ADR (VLEEY), un fabricant français de composants automobiles de capitalisation moyenne, présente une image plus nuancée. La note de l’entreprise est passée de 70% à 80% suite à des ajustements tant dans ses fondamentaux que dans sa valorisation.

Valeo fonctionne comme un fournisseur axé sur la technologie pour l’écosystème automobile mondial, spécialisé dans des systèmes complexes dans plusieurs domaines. La société segmente ses opérations en quatre divisions principales : Comfort & Driving Assistance Systems (intégrant capteurs intelligents, améliorations de sécurité et fonctionnalités de conduite autonome), Powertrain Systems (moteurs électriques, transmission, moteur à combustion et sous-systèmes électroniques), Thermal Systems (contrôle climatique, refroidissement du groupe motopropulseur, compresseurs, composants frontaux et gestion thermique des bus), et Visibility Systems (technologies d’éclairage et d’essuie-glaces).

Cependant, lorsqu’on évalue selon la lentille quantitative de Greenblatt, la performance de Valeo semble limitée. Le rendement de l’épargne et le retour sur capital tangible sont neutres, et le classement global est « fail » — ce qui indique que la sécurité ne répond pas aux seuils d’investissement plus stricts du modèle, malgré l’amélioration de la note.

Comprendre l’approche Greenblatt

La philosophie d’investissement de Joel Greenblatt, synthétisée dans son ouvrage phare de 2005 The Little Book That Beats The Market, réduit la performance supérieure du marché à deux métriques fondamentales. Sa « formule magique » propriétaire a généré des rendements annualisés exceptionnels de 30,8 % durant la période de back-test de 1988 à 2004 — soit plus de 2,5 fois le rendement moyen de 12,4 % du S&P 500. Le parcours de Greenblatt en tant que partenaire fondateur de Gotham Capital, où la société a affiché en moyenne 40 % de rendement annualisé sur deux décennies, souligne le potentiel de cette méthodologie lorsqu’elle est appliquée rigoureusement.

À propos du cadre de recherche de Validea

Validea maintient une plateforme de recherche en investissement centrée sur la systématisation des stratégies des performeurs du marché éprouvés. Le service fournit des évaluations individuelles de titres ainsi que des portefeuilles modèles sélectionnés, alignés avec des investisseurs légendaires tels que Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch et Martin Zweig. En codifiant ces approches éprouvées, Validea permet aux investisseurs individuels d’accéder à des cadres analytiques de qualité institutionnelle.

Disclaimer : Les opinions et points de vue présentés reflètent la perspective de l’auteur et ne sauraient nécessairement refléter celles de Nasdaq, Inc.