Pourquoi 2026 pourrait être l'année pour sécuriser un revenu de dividendes pendant que les valorisations atteignent leur pic

Les Signaux du Marché Envoient des Feux Rouge

La performance du marché boursier en 2025 raconte deux histoires très différentes. En surface, les chiffres sont impressionnants : le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 13 %, le S&P 500 a augmenté de 14 %, et le Nasdaq Composite a explosé de 18 % depuis le début de l’année. Le boom de l’IA et la baisse des taux d’intérêt ont alimenté ce rallye, mais derrière ces titres de célébration, quelque chose de préoccupant se prépare.

Considérons cette vérité inconfortable : nous entrons en 2026 avec des valorisations boursières à leur deuxième niveau le plus élevé en 155 ans. Une seule fois auparavant le marché a atteint ces sommets — juste avant l’éclatement de la bulle Internet en 2000.

La Mesure de Valorisation Qui Donne des Avertissements

La plupart des investisseurs se concentrent sur le ratio cours/bénéfice standard, mais c’est un instrument grossier. Une mesure plus sophistiquée, le Shiller P/E Ratio (également appelé le CAPE Ratio), lisse le bruit économique en utilisant 10 ans de données de bénéfices ajustés à l’inflation plutôt que seulement les 12 derniers mois.

Voici ce que révèlent les chiffres :

La moyenne historique depuis janvier 1871 est de 17,32. Aujourd’hui ? Elle se situe à 39,59 — soit 129 % au-dessus de la référence sur 155 ans. Nous frôlons presque le sommet de 41,20 du marché haussier actuel. La seule fois où il a été plus élevé, c’était en décembre 1999, lorsqu’il a atteint 44,19 au sommet de la bulle Internet.

Ce qui rend cela vraiment inquiétant, c’est le schéma : chaque fois que ce ratio a dépassé 30 et est resté là pendant deux mois (seulement six fois dans l’histoire), les cinq occasions suivantes se sont toutes soldées par des baisses de marché d’au moins 20 %. Le Shiller P/E n’a jamais échoué en tant que prédicteur de corrections majeures.

Pourquoi les Stratégies de Dividendes Surperforment Lorsqu’Arrivent les Tempêtes

C’est ici que la stratégie de portefeuille devient cruciale. Des recherches de Hartford Funds et Ned Davis Research couvrant 51 ans (1973-2024) révèlent quelque chose de puissant : les actions versant des dividendes ont plus que doublé les rendements des actions sans dividendes. Les actions à dividendes ont en moyenne un rendement annuel de 9,2 % contre seulement 4,31 % pour les non-payeurs — et ce, avec une volatilité nettement inférieure à celle du large S&P 500.

La logique est convaincante : les actions à dividendes tendent à être des entreprises matures, rentables, avec des flux de trésorerie fiables. Lors des corrections de marché, ces flux de revenus offrent un coussin et une appréciation régulière plutôt qu’une chute libre.

La Justification du Schwab U.S. Dividend Equity ETF

Voici le Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT : SCHD), qui suit l’indice Dow Jones U.S. Dividend 100. Ce véhicule détient 103 entreprises soigneusement sélectionnées, établies, avec des antécédents de versement de dividendes.

Les participations ressemblent à une liste de résilience économique :

• Les géants pharmaceutiques Merck, Amgen, Bristol Myers Squibb et AbbVie ancrent le portefeuille
• Les poids lourds des biens de consommation Coca-Cola et PepsiCo assurent une demande stable quel que soit le cycle économique
• Le leader des télécommunications Verizon Communications complète le top

Ces entreprises génèrent des flux de trésorerie abondants et prévisibles qui résistent aux ralentissements économiques.

La Déconnexion de la Valorisation

Voici l’avantage stratégique : alors que le S&P 500 se négocie à un ratio P/E sur 12 mois de 25,63, les 103 entreprises de SCHD affichent en moyenne un P/E de seulement 17,18. Vous bénéficiez d’une valorisation à prix réduit sur des actifs de qualité.

L’écart de rendement est tout aussi frappant. Le large S&P 500 offre un rendement de seulement 1,12 %, tandis que SCHD fournit environ 3,8 % — plus de trois fois le revenu. Cette génération de cash plus élevée offre une protection contre la baisse et des opportunités de réinvestissement lorsque la volatilité frappe.

L’Avantage des Frais

Les faibles coûts composent les rendements sur le long terme. Le ratio de dépenses net de SCHD n’est que de 0,06 % — ce qui signifie que seulement 0,60 $ par 1 000 $ investis chaque année vont aux frais. C’est moins de la moitié de la moyenne de 0,16 % pour les ETF passifs, une différence qui se cumule de manière significative sur plusieurs décennies.

Se Positionner pour l’Incertitude de 2026

Entrer dans une année potentiellement turbulente avec le deuxième marché boursier le plus cher en 15 décennies exige une stratégie de positionnement. La combinaison de valorisations élevées, des avertissements historiques du Shiller P/E, et des incertitudes géopolitiques crée un environnement où le revenu et la préservation de la valeur comptent plus que la recherche de croissance.

SCHD offre précisément cela : des entreprises expérimentées avec des flux de trésorerie établis, des valorisations bien en dessous des moyennes du marché, et des rendements qui offrent des coussins significatifs lors des corrections. Ce n’est pas un pari sur des gains massifs — c’est une assurance enveloppée dans un revenu stable et une protection contre la baisse.