Joby Aviation vaut-il la peine d'être ajouté à votre portefeuille avant d'acheter ?

Le point d’inflexion de 2026 : pourquoi le timing est crucial

Joby Aviation (NYSE : JOBY) se trouve à un carrefour critique. La société prévoit que ses pilotes commenceront les essais en vol d’ici la fin de 2025, avec le lancement officiel des tests de certification “pour crédit” en 2026. Bien que l’approbation finale de la FAA n’arrive pas nécessairement en 2026, cela représente la voie la plus claire vers des opérations commerciales que le secteur eVTOL ait connue. Pour les investisseurs suivant cet espace, comprendre ce qui se passe avant d’acheter est essentiel pour votre prise de décision.

Preuve de concept : passer des rêves à la réalité

Le récit autour de Joby a changé radicalement. Un scepticisme antérieur portait sur la question de savoir si les avions eVTOL étaient simplement conceptuels — aujourd’hui, la société génère des preuves tangibles. Les étapes récentes dressent un tableau différent : une démonstration de vol entre deux aéroports avec navigation autour des trafics existants, des vols lors de salons aéronautiques en Californie, et plus récemment, un vol d’essai terminé à Dubaï. Chacune de ces réalisations a un objectif précis : valider à la fois la capacité opérationnelle et les protocoles de sécurité pour les passagers, deux exigences que la FAA examine de près.

Ce ne sont pas des exercices théoriques. Ils démontrent que l’équipe d’ingénierie de Joby a dépassé les environnements contrôlés pour faire face à la complexité du monde réel. Le test à Dubaï, en particulier, montre que la technologie fonctionne dans différentes juridictions réglementaires, renforçant l’argument en faveur d’une viabilité commerciale plus large.

L’obstacle des revenus : ce que la certification débloque réellement

Actuellement, Joby fonctionne en tant qu’entité pré-revenus sans autorisation commerciale ni flotte d’avions active générant des revenus. Cette contrainte est toute l’histoire de la société aujourd’hui. L’approbation réglementaire agit comme l’interrupteur pour le mécanisme de génération de revenus. Sans elle, Joby reste un projet d’ingénierie bien financé. Avec elle, la société passe à une entité commerciale avec des marchés adressables dans des zones métropolitaines congestionnées.

La société en est maintenant à la dernière phase de certification. La mise à jour du troisième trimestre a indiqué que les essais en vol par des pilotes internes commenceraient dans les derniers mois de 2025, préparant le terrain pour le cycle de tests critique de 2026 que les régulateurs évalueront.

La question d’investissement : avant d’acheter, pesez ces facteurs

Considérez honnêtement la structure risque-rendement avant d’acheter des actions de Joby Aviation. Il s’agit toujours d’un investissement pré-revenus dépendant des résultats réglementaires. Le marché eVTOL lui-même est spéculatif — la concurrence existe, les délais pourraient glisser, et les normes de certification pourraient s’avérer plus strictes que ce que les trajectoires actuelles suggèrent.

Pour les investisseurs optimistes qui voient la certification de 2026 comme très probable, la période actuelle offre une opportunité d’entrée potentielle. Pour ceux qui recherchent des modèles commerciaux éprouvés et des flux de revenus existants, Joby présente un profil de risque fondamentalement différent de celui des entreprises de transport établies.

Les douze prochains mois clarifieront beaucoup. Les données d’essais en vol, les retours réglementaires et les développements concurrentiels renforceront ou affaibliront la thèse d’investissement. Le chemin de la société avant que vous n’achetiez ses actions est pavé de démonstrations de capacités techniques — la question maintenant est de savoir si les organismes réglementaires certifieront cette capacité en une réalité commerciale.