Meta ou Amazon : Quel géant de la technologie mérite votre projecteur dans le portefeuille 2026 ?

La chute des Magnifiques Sept

Les actions des Magnifiques Sept ont longtemps été célébrées pour leur performance surpassant le marché et leur domination dans le S&P 500. Cependant, 2025 a raconté une histoire différente pour deux de ses plus grands membres : Amazon et Meta Platforms. Ces deux géants de la technologie ont sous-performé par rapport aux attentes du marché, n’arrivant pas à suivre la cadence des gains plus larges de l’indice malgré une dynamique solide en première moitié d’année.

Alors que les investisseurs regardent vers 2026, la question devient : quelle entreprise offre une opportunité de rebond plus convaincante ? La réponse dépend de la façon dont vous percevez leurs modèles commerciaux divergents et leurs trajectoires de croissance futures.

La domination publicitaire de Meta rencontre ses ambitions hardware

Meta Platforms a construit son empire sur un pilier unique, remarquablement durable : la publicité en ligne. Pourtant, malgré cette concentration, l’entreprise continue de devancer ses pairs en termes de vitesse de croissance pure.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Meta a réalisé une croissance de 26 % de ses revenus en glissement annuel au T3, un chiffre qui dépasse largement la croissance de 13 % d’Amazon. Cette expansion plus rapide s’est traduite par une prime de valorisation plus attractive, avec Meta se négociant à un ratio cours/bénéfice de 29,8 contre 32,8 pour Amazon.

Le cœur de métier du géant des médias sociaux ne montre aucun signe de ralentissement. Les utilisateurs actifs quotidiens ont augmenté de 8 % en un an, tandis que la machine publicitaire continue de générer des flux de trésorerie robustes. Pourtant, le véritable tournant pourrait se situer ailleurs—dans l’engagement agressif de l’entreprise dans la technologie portable.

Le PDG Mark Zuckerberg a positionné les lunettes IA comme le moonshot de Meta. La vision est audacieuse : si les dispositifs AR portables deviennent la prochaine plateforme informatique dominante (ce que Zuckerberg appelle “la période la plus excitante de notre histoire”), les flux de revenus de Meta pourraient se multiplier de façon spectaculaire. L’entreprise voit cela comme un moment clé—un changement transformateur, passant des smartphones de poche aux interfaces portables toujours actives.

Si Meta parvient à capter ne serait-ce qu’une fraction de l’opportunité dans la technologie portable et à réussir son exécution, les implications financières sont stupéfiantes. Des milliards de revenus trimestriels supplémentaires pourraient découler d’une catégorie de produits qui génère à peine des revenus aujourd’hui.

Le moteur de croissance multi-facettes d’Amazon

Amazon opère dans une ligue fondamentalement différente en matière de diversification commerciale. Alors que Meta dépend presque entièrement des revenus publicitaires, Amazon maintient plusieurs flux de revenus à forte croissance.

AWS reste une pierre angulaire, avec des ventes segmentées en T3 en hausse de 20 % en glissement annuel—un rythme qui devrait s’accélérer à mesure que les entreprises adoptent massivement l’infrastructure IA. Les revenus publicitaires ont augmenté de 24 % par an, démontrant l’avantage concurrentiel émergent d’Amazon dans ce domaine. La marketplace de commerce électronique elle-même a enregistré une croissance à deux chiffres, bien qu’elle fasse face à des pressions de maturation sur les marchés développés.

Les moteurs plus récents méritent une attention particulière. La suite d’agents IA d’Amazon livre déjà une valeur commerciale tangible. La société a indiqué que son agent Transform a éliminé plus de 700 000 heures de travail manuel de migration cette année—l’équivalent de 335 années de développeurs. L’application Quick Suite AI a aidé les entreprises à réduire de 80 % le temps d’accomplissement des tâches tout en diminuant les coûts de 90 %.

Plus intriguant encore, les puces IA personnalisées Trainium2 d’Amazon deviennent rapidement un segment d’affaires valant des milliards de dollars, avec une croissance trimestre après trimestre atteignant 150 %. À mesure que les entreprises construisent leur infrastructure IA, la demande pour des semi-conducteurs spécialisés pourrait offrir à Amazon un vent arrière sur plusieurs années.

Cette diversification donne à Amazon plus de leviers à actionner. Si AWS trébuche, la publicité et les puces IA peuvent compenser. Si l’adoption de l’IA ralentit, la marketplace génère des revenus stables. Cette résilience structurelle contraste fortement avec la dépendance de Meta à la performance publicitaire.

Le choix 2026 : croissance vs stabilité vs potentiel

Les deux entreprises méritent une considération sérieuse de la part des investisseurs, mais elles représentent des paris différents sur l’avenir de la technologie.

Meta Platforms offre une croissance plus rapide à court terme, des métriques de valorisation supérieures, et une voie plausible vers de nouvelles sources de revenus révolutionnaires via les lunettes IA. L’entreprise prospère sur son modèle publicitaire éprouvé tout en construisant le prochain paradigme informatique potentiel. Si les wearables deviennent grand public, des acteurs précoces comme Meta pourraient capturer une valeur disproportionnée.

Amazon propose plusieurs voies de croissance, une stabilité commerciale accrue, et des catalyseurs immédiats à court terme via AWS, la publicité et l’infrastructure IA. La diversification de l’entreprise réduit le risque de point de défaillance unique, tandis que ses puces IA personnalisées répondent à un besoin réel du marché.

Le verdict dépendra de la tolérance au risque. La miseé sur la publicité et les wearables de Meta offre un potentiel de hausse supérieur, mais avec un risque de baisse plus élevé. La gamme plus large d’Amazon promet une croissance régulière et composée, avec un potentiel de hausse moins spectaculaire.

Pour les investisseurs axés sur la croissance, à l’aise avec le risque de concentration, la combinaison de Meta de taux de croissance plus élevés, de valorisation supérieure et de potentiel transformateur dans les wearables constitue une option séduisante. Pour ceux qui recherchent une approche plus équilibrée avec plusieurs opportunités d’expansion, le moteur diversifié d’Amazon continue de progresser vers la croissance future.

Aucune option n’est forcément erronée. Meta accélère la croissance tout en poursuivant sa vision de domination des wearables. Amazon s’étend méthodiquement sur plusieurs fronts, IA incluse. Le meilleur performer de 2026 pourrait finalement dépendre de la thèse—potentiel explosif ou résilience stable—qui se concrétise réellement.