La force industrielle de l'Allemagne fait grimper le DAX ; Kloeckner grimpe de 25 % sur des rumeurs de rachat

**Une performance économique solide stimule le sentiment**

Le secteur industriel allemand a réservé une surprise agréable lundi, avec une croissance de la production manufacturière de 1,8 % d'un mois sur l'autre en octobre — dépassant largement les prévisions qui tablaient sur une croissance de seulement 0,2 %. Cette performance résiliente est survenue malgré des préoccupations persistantes concernant les tensions commerciales mondiales et les vents contraires dans le secteur automobile. Les données robustes ont apporté un soutien fondamental aux actions, bien que les participants au marché soient restés prudents compte tenu des annonces prévues cette semaine par les principales banques centrales.

**Le DAX reste stable malgré des vents favorables**

L'indice de référence DAX a avancé de 43,33 points, ou 0,18 %, pour s'établir à 24 082,04 vers la fin de la matinée. La modeste hausse reflète l'hésitation des investisseurs avant les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, de la Banque nationale suisse, de la Reserve Bank of Australia et de la Banque du Canada. Si l'optimisme industriel a apporté un certain soutien, l'incertitude concernant les trajectoires des taux d'intérêt a limité l'enthousiasme. Sur un an, la production industrielle a enregistré une hausse de 0,8 %, inversant la baisse de 1,4 % de septembre.

**Les gagnants prennent le dessus alors que les actions défensives reculent**

Parmi les composantes du DAX, Bayer s'est distingué avec une hausse de 3,2 %, tandis que Rheinmetall a accéléré de 2,5 %. Siemens Energy, Fresenius, MTU Aero Engines et Deutsche Bank ont tous enregistré des gains modestes allant de 1 % à 1,3 %. À l'inverse, les baisses ont dominé dans les secteurs défensifs : GEA Group a reculé de 3,4 %, avec Brenntag, Beiersdorf et Daimler Truck Holding perdant entre 1,3 % et 1,6 %. La technologie et les produits de consommation de base ont également subi des pressions de vente, avec SAP, BASF, Symrise, Qiagen et Merck en baisse de 0,7 % à 1,1 %.

**Les métaux jouent la vedette avec des spéculations sur des acquisitions**

Le principal mouvement de la journée a été celui de Kloeckner et Co, dont les actions ont explosé de 25 % après que la société a confirmé qu'elle envisageait une offre publique d'achat volontaire potentielle de la part de Worthington Steel, un transformateur de métaux américain. La forte hausse a souligné l'appétit des investisseurs pour les opérations de consolidation dans le secteur des métaux industriels. Par ailleurs, le fournisseur de pièces automobiles Stabilus a chuté de plus de 6 % alors que les marges bénéficiaires se sont comprimées en 2025, affecté par des dynamiques de marché difficiles, une intensification des barrières tarifaires et une pression sur les prix dans toute la chaîne d'approvisionnement automobile.

**La dynamique de la fabrication masque des vents contraires structurels**

Les données publiées par Destatis ont révélé une baisse de la production industrielle sur trois mois en comparaison séquentielle, bien que la fabrication de base — excluant l'énergie et la construction — ait enregistré une progression mensuelle de 1,5 %. En regardant vers l'avenir, les observateurs, y compris les analystes du marché, examineront attentivement les communications des banques centrales pour déceler des indices sur les trajectoires de croissance. La réponse modérée du DAX à ces données industrielles solides suggère que les investisseurs anticipent une posture d'attente avant d'engager de nouveaux capitaux.