Copa Holdings Stock grimpe suite à une performance trimestrielle solide et à une prévision élargie pour 2026

Copa Holdings, S.A. (CPA) a récemment affiché des rendements impressionnants, avec une hausse de 6,1 % des actions au cours du mois suivant l’annonce de ses derniers résultats, une performance qui a surpassé les indices de référence du marché plus large. La hausse reflète la confiance des investisseurs, alimentée par les solides résultats du troisième trimestre 2025 de la société et une perspective améliorée pour l’expansion de la capacité.

Résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes du marché

L’opérateur aérien a annoncé un bénéfice par action de 4,20 $, dépassant les attentes des analystes de 4,03 $ et enregistrant une amélioration de 20 % par rapport à l’année précédente. Alors que le chiffre d’affaires total s’élevait à 913,1 millions de dollars — légèrement en dessous de l’estimation consensuelle de $915 millions — le chiffre d’affaires a montré une croissance solide de 6,8 % par rapport à l’année précédente. Cette performance en termes de revenus souligne la capacité de Copa à exécuter efficacement malgré la pression concurrentielle dans le secteur de l’aviation.

Les revenus passagers, qui représentaient 94,3 % du total des ventes, ont progressé de 5,2 % en glissement annuel pour atteindre 861,33 millions de dollars. La croissance a été principalement alimentée par une hausse de 8 % en glissement annuel des revenus par mile passager (RPM), démontrant la force de la stratégie d’expansion du portefeuille RPM de Copa. Cependant, cette hausse a été partiellement compensée par une baisse de 2,6 % du rendement. Au-delà des services passagers, les revenus du fret et du courrier ont augmenté de 21,4 % pour atteindre 29,68 millions de dollars, reflétant une demande accrue pour le fret. Les autres revenus d’exploitation ont bondi de 86,3 % pour atteindre 22,13 millions de dollars, soutenus par l’augmentation des revenus issus de la carte de crédit co-marquée ConnectMiles suite à un renouvellement de contrat.

Indicateurs opérationnels montrant une efficacité améliorée

Sur une base consolidée, la croissance du trafic de Copa a dépassé celle des capacités, avec une augmentation de 8 % des RPM et une expansion de 5,8 % des sièges disponibles (ASMs). Cette dynamique favorable a porté le facteur de charge à 88 %, soit une hausse de 1,8 point de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, indiquant une forte utilisation des sièges. Le revenu par siège disponible (RASM) a augmenté de 1 % en glissement annuel pour atteindre 11,1 cents, tandis que le coût par siège disponible a diminué de 2,7 %.

Les dépenses d’exploitation ont augmenté modestement de 2,9 % pour atteindre 700,84 millions de dollars, bien en dessous des taux de croissance de la capacité — un signe de discipline en matière de coûts. La baisse des coûts du carburant a été déterminante, avec un coût moyen du carburant en baisse de 6,1 % pour atteindre 2,44 dollars par gallon. La société a terminé le troisième trimestre avec 248,82 millions de dollars en liquidités, contre 236,17 millions de dollars au trimestre précédent. Au cours de ce trimestre, Copa a réceptionné cinq avions Boeing 737 MAX 8 et a ajouté un deuxième Boeing 737-800 cargo en leasing opérationnel.

La direction rehausse ses prévisions pour l’année complète et 2026

La direction de Copa a montré sa confiance en relevant la prévision de capacité à court terme à une croissance de 8 % en glissement annuel et en affinant ses attentes concernant la marge opérationnelle à une fourchette de 22-23 %. Pour 2026, la société anticipe une expansion encore plus robuste avec une croissance de la capacité projetée entre 11 et 13 % en glissement annuel. La modernisation de la flotte reste sur la bonne voie, avec 124 avions attendus d’ici la fin 2025 et 132 d’ici la fin 2026 — tous deux supérieurs aux prévisions antérieures.

Scores de valorisation et perspectives d’avenir

Malgré des révisions récentes des estimations en baisse, Copa Holdings maintient un solide score Zacks VGM de A, porté par des métriques de valeur solides et un momentum impressionnant. L’action détient un rang Zacks de #3 (Hold), suggérant que les investisseurs devraient s’attendre à des rendements conformes à la moyenne à court terme. Parmi ses pairs du secteur aérien, le concurrent LATAM Airlines (LTM) a surperformé avec une hausse de 15,5 % au cours du mois dernier et détient un rang Zacks plus optimiste de #2 (Buy), bien que LATAM affiche également un score VGM de A.

La trajectoire d’expansion du portefeuille RPM de Copa, combinée à une efficacité opérationnelle améliorée et à des mises à niveau de la flotte, positionne la société favorablement pour une croissance soutenue — des facteurs qui ont clairement résonné auprès des acteurs du marché ce mois-ci.