La production d'éthanol pèse sur les contrats à terme sur le maïs alors que le marché se replie

Les contrats à terme sur le maïs aux États-Unis évoluent en territoire négatif mercredi, avec des pertes allant de 3 à 4 cents sur les positions du mois en cours alors que le marché se retire de la hausse de mardi. Le prix national du maïs au comptant, suivi par CmdtyView, a diminué de 3 1/2 cents pour s’établir à 3,99 $ par boisseau.

Une production d’éthanol robuste continue de soutenir la demande

Les données récentes de l’(Energy Information Administration) révèlent que la production d’éthanol a maintenu une forte dynamique durant la semaine se terminant le 5 décembre, atteignant 1,105 million de barils par jour. Bien que ce chiffre représente une légère baisse de 21 000 b/j par rapport aux niveaux records de la semaine précédente, le volume de production soutenu souligne la résilience du secteur et son rôle continu en tant que moteur de la demande de maïs.

Les niveaux de stocks d’éthanol ont montré peu de mouvement, avec une baisse de seulement 1 000 barils pour atteindre 22,51 millions de barils durant la même période. Les apports des raffineurs en éthanol ont diminué de 6 000 b/j pour s’établir à 851 000 b/j, tandis que l’activité à l’exportation s’est ralentie avec des expéditions en baisse de 45 000 b/j pour atteindre 125 000 b/j.

Des changements de positionnement signalent une recalibration du marché

Les données de positionnement de la CFTC de la semaine du 4 novembre indiquent que les spéculateurs sur le maïs ont réduit leur exposition nette à la vente de 17 990 contrats, portant la position courte totale à 71 516 contrats. Cet ajustement reflète un repositionnement des traders face à la dynamique changeante du marché.

La demande internationale pour le maïs américain est restée active durant la nuit, avec des acheteurs sud-coréens proposant un total combiné de 136 000 tonnes métriques de maïs. Taïwan a également recherché séparément 65 000 MT de maïs lors d’opérations d’appel d’offres, soulignant l’intérêt mondial soutenu pour les approvisionnements américains.

Aperçu des contrats à terme

Les contrats à terme sur le maïs dans tout le spectre des échéances ont enregistré des baisses similaires :

• Déc 25 Maïs : 4,37 $, en baisse de 3 3/4 cents
• Prix au comptant proche : 3,99 $, en baisse de 3 1/2 cents
• Mars 26 Maïs : 4,44 1/2 $, en baisse de 3 1/2 cents
• Mai 26 Maïs : 4,52 1/4 $, en baisse de 3 1/4 cents

La faiblesse généralisée à travers les mois de livraison reflète une consolidation après les gains de mardi, même si les fondamentaux sous-jacents liés à une production d’éthanol robuste continuent de soutenir la dynamique à plus long terme du marché.