Comment le cycle électoral présidentiel pourrait influencer la performance du marché boursier en 2026

Les modèles historiques révèlent la faiblesse du marché en deuxième année

La relation entre le mandat présidentiel américain et les mouvements du marché boursier a montré une cohérence frappante sur plusieurs décennies. Des recherches analysant le S&P 500 de 1950 à 2023 ont mis en évidence un schéma convaincant : la seconde moitié de tout cycle présidentiel—les années trois et quatre combinées—délivre en moyenne environ 24,5 % de rendement. La première moitié raconte une histoire différente, avec seulement 12,5 % de gains combinés sur la même période de quatre ans.

Parmi ces quatre années, la deuxième année se distingue comme étant particulièrement difficile. Entre 1950 et 2023, la deuxième année d’un mandat présidentiel n’a produit en moyenne que 4,6 % de rendement—nettement en dessous du gain annuel typique de 10 % du S&P 500. 2026 sera précisément ce genre d’année, marquant la deuxième phase du mandat actuel.

Pourquoi la deuxième année devient-elle la période de difficulté du marché

La faiblesse n’est pas aléatoire. Selon la recherche de marché, les guerres, récessions et marchés baissiers se regroupent statistiquement plus fréquemment dans la première moitié des mandats présidentiels. Les citations des analystes politiques lors des élections soulignent souvent ce schéma cyclique : les administrations privilégient généralement la politique étrangère et les défis géopolitiques durant leurs premières années, créant ainsi des vents contraires économiques.

La seconde moitié des mandats suit un schéma inverse. Les présidents redirigent leur attention vers des initiatives de relance économique et de croissance en préparant leur réélection. Ce changement de priorités en matière de gouvernance—du géopolitique à l’économique—coïncide historiquement avec une amélioration du marché, notamment en années trois et quatre.

Ce que cela signifie pour 2026

Les données suggèrent la prudence mais pas la panique. Bien que les rendements du marché en deuxième année aient historiquement été en retard, ce schéma représente une tendance plutôt qu’une garantie. La trajectoire à long terme du marché boursier reste à la hausse, et rejeter les actions uniquement sur la base de la théorie cyclique ignore la complexité des conditions de marché individuelles, de la croissance des bénéfices et des variables économiques mondiales.

Les investisseurs doivent rester conscients de ces rythmes saisonniers politico-économiques tout en reconnaissant que la participation disciplinée et à long terme au marché boursier a systématiquement surpassé les alternatives au cours des cycles présidentiels.