Devez-vous acheter des actions populaires après une cession d'actions par un initié ?

Thèse d’investissement : La raison d’acheter des actions malgré la vente par un initié

Popular, Inc. (NASDAQ:BPOP) offre une opportunité d’achat attrayante même si un membre du conseil d’administration a récemment réduit sa participation. Bien que les transactions d’initiés méritent souvent une attention particulière, les fondamentaux racontent une histoire différente ici. L’action se négocie à un ratio cours/bénéfice de 10, ce qui est historiquement bas pour cette institution bancaire régionale, et les analystes de Wall Street maintiennent un objectif de prix consensuel de 143,11 $, suggérant un potentiel de hausse significatif par rapport aux niveaux actuels.

La transaction d’initié : Que s’est-il passé et que cela signifie

Le 24 novembre 2025, Richard L. Carrion, un directeur de Popular, a vendu 25 000 actions lors d’une transaction sur le marché ouvert d’une valeur d’environ 2,8 millions de dollars. La transaction a été divulguée via le formulaire SEC 4 et exécutée à un prix moyen pondéré de 113,50 $ par action.

Comprendre l’ampleur de cette vente : La cession représentait 11,47 % des participations directes de Carrion, réduisant sa participation de 218 020 actions à 193 020 actions. Cependant, ce contexte est important—Carrion a conservé une exposition économique substantielle après la transaction, en conservant environ 21,8 millions de dollars en participations directes plus 74 467 actions détenues indirectement. Cette propriété continue significative suggère qu’il reste confiant dans la direction de l’entreprise.

Perspective historique : Au cours des deux années précédentes, il s’agissait de la seule vente en marché ouvert rapportée par Carrion, ce qui en fait un événement isolé plutôt qu’une tendance de liquidation continue.

Pourquoi cette vente ne signale pas une inquiétude des investisseurs

Le timing de Carrion mérite d’être examiné. L’action a atteint un sommet de 52 semaines à 129,32 $ en septembre 2025 avant de se modérer à 112,86 $ en novembre 24. Dans ce contexte, la vente semble stratégiquement planifiée pour réaliser des gains plutôt que pour indiquer une confiance en déclin—une distinction qui a du poids pour les investisseurs évaluant l’action.

Les fondamentaux de l’entreprise restent solides

Popular opère comme une puissance bancaire régionale à Porto Rico, aux États-Unis et dans les Îles Vierges britanniques. La performance financière récente valide la poursuite de l’investissement :

• Revenu net d’intérêts : a augmenté à 646,5 millions de dollars au T3, contre 572,5 millions de dollars à la période de l’année précédente
• Revenu net : a atteint 211,3 millions de dollars, soit une hausse de 36 % par rapport à 155,3 millions de dollars l’année précédente
• Chiffre d’affaires annuel (TTM) : 2,98 milliards de dollars
• Revenu net (TTM) : 775,66 millions de dollars
• Rendement du dividende : 2,68 %
• Rendement total sur un an : 18,69 %

Ces indicateurs reflètent une institution financière qui fonctionne à plein régime, avec une rentabilité en amélioration et des marges en expansion—les marques d’une entreprise saine générant de la valeur pour les actionnaires.

Contexte de valorisation : une opportunité négligée

La valorisation actuelle présente une configuration convaincante pour acheter des actions de manière stratégique. À un multiple P/E de 10, Popular se négocie en dessous de sa moyenne historique pour une grande partie de 2025, malgré des bénéfices plus solides. Ce décalage entre des fondamentaux en amélioration et une valorisation stagnante précède souvent des rallyes, le marché réévaluant le titre.

La conclusion

La vente d’actions de Richard Carrion, bien que notable par son ampleur, ne constitue pas un signal d’alarme pour les actionnaires existants ou potentiels. Sa participation restante de 267 487 actions totales (193 020 directes plus 74 467 indirectes) démontre sa confiance. La performance financière en accélération de Popular, sa valorisation attractive et l’optimisme des analystes créent une fenêtre pour les investisseurs d’acheter des actions à un point d’entrée raisonnable avant que le marché n’apprécie pleinement la trajectoire en amélioration de l’entreprise.