La prochaine vague de la banque d'investissement : pourquoi ces trois géants pourraient dominer en 2026

La machine à transactions reprend enfin vie. Après des années d’incertitude, les marchés financiers montrent des signes indiscutables de dynamisme à l’approche de 2026 — ce qui pourrait signifier un potentiel de croissance important pour les acteurs majeurs du secteur bancaire d’investissement.

Les chiffres racontent une histoire convaincante

Voici ce qui se passe réellement : le volume des fusions-acquisitions a augmenté de 8 % d’une année sur l’autre, mais voici le point crucial — la valeur des transactions a explosé de 146 %. Ce n’est pas une croissance incrémentielle ; ce sont des opérations majeures qui se concrétisent enfin. Pensez aux méga-opérations, aux cessions stratégiques, et à la vague d’investissements alimentée par l’IA qui déferle sur l’Amérique d’entreprise.

L’activité IPO est tout aussi révélatrice. Fin septembre, cette année avait déjà égalé le nombre d’IPO et les fonds levés pour toute l’année 2024. Le seul troisième trimestre a vu 65 IPO lever 15,7 milliards de dollars, surpassant la performance du troisième trimestre de l’année dernière avec 40 IPO pour 8,6 milliards de dollars. Des entreprises comme Figma, CoreWeave, et Circle Internet Group ont prouvé que l’appétit du marché est de retour.

Et puis il y a l’éléphant dans la pièce : il se murmure que SpaceX se prépare à une introduction en bourse qui pourrait valoriser l’entreprise à plus de 1,5 billion de dollars. Ce type d’IPO phare donnerait le ton pour 2026.

Pourquoi 2026 pourrait être une année décisive

Le contexte macroéconomique évolue rapidement. Les taux d’intérêt se modèrent, l’inflation baisse, et les vents réglementaires se sont largement dissipés. Les entreprises ne restent plus en retrait ; elles planifient activement des stratégies de fusion-acquisition et de lancement en bourse.

Ce n’est pas simplement un rebond cyclique — c’est le capital institutionnel qui reconnaît que le pire est derrière nous. Des bilans d’entreprises solides, une confiance renouvelée, et des conditions de financement favorables convergent simultanément. Pour les banques d’investissement, cela se traduit par des heures facturables et un flux de transactions accru.

Qui sort gagnant dans ce scénario ?

JPMorgan Chase reste le plus grand banque aux États-Unis et domine les revenus issus des frais en banque d’investissement. Sa base de capital solide et son expérience dans les financements complexes à effet de levier lui donnent un avantage de premier arrivé sur les plus grosses opérations.

Goldman Sachs incarne la pure banque d’investissement. Elle domine les classements mondiaux en conseil en fusions-acquisitions et se classe systématiquement numéro 1 en valeur de transaction. La vague de méga-opérations de cette année a déjà confirmé sa position concurrentielle.

Morgan Stanley a discrètement construit une franchise imparable dans les IPO, notamment dans la tech et la santé. Ces secteurs mènent la reprise du marché, et Morgan Stanley est parfaitement positionné pour capter ce flux.

Le vrai test

La banque d’investissement est par nature cyclique — le jeu du boom et de la crise. Après des années de transactions déprimées, la demande refoulée est réelle. Mais l’exécution est cruciale. Les banques capables de clôturer rapidement leur pipeline et de remporter des mandats de conseil saisiront la majeure partie du potentiel de croissance.

La thèse pour 2026 est simple : le marché des transactions revient, le capital circule, et ces trois institutions ont l’échelle, la réputation et les relations pour dominer. La réussite ou l’échec à réaliser ce potentiel définira l’année.