L'argent intelligent mise à nouveau sur l'ETF obligataire alors que la hausse du secteur technologique refroidit l'appétit des investisseurs

Heirloom Wealth Management vient de faire un mouvement audacieux dans le secteur des revenus fixes, en élargissant significativement sa position dans PIMCO Active Bond ETF (NYSE : BOND). Le gestionnaire de patrimoine a acheté 40 231 actions supplémentaires au cours du troisième trimestre, portant sa participation totale à 482 494 actions d’une valeur d’environ 45,04 millions de dollars — un mouvement qui témoigne de la confiance dans les stratégies à revenu fixe en pleine volatilité des marchés actions.

Quand les obligations deviennent l’ancre

Selon le dépôt auprès de la SEC daté du 10 novembre 2025, l’augmentation de position de 4,27 millions de dollars de Heirloom représente un rééquilibrage stratégique vers la stabilité. Ce qui est particulièrement remarquable : BOND est désormais la plus grande détention unique du fonds, représentant 10,88 % de ses actifs sous gestion déclarables. Il ne s’agit pas d’une allocation occasionnelle — cela reflète une conviction institutionnelle quant au rôle que les obligations doivent jouer dans un portefeuille diversifié.

Les détentions du fonds racontent une histoire intéressante. Si des actions technologiques comme Alphabet ($31,91M, 7,7 % de l’Actif Sous Gestion), Nvidia ($29,51M, 7,1 %), et Microsoft ($28,03M, 6,8 %) restent des positions importantes, elles sont désormais nettement plus petites que la participation dans le ETF obligataire. Le message est clair : même si le S&P 500 a bondi grâce à l’euphorie de l’intelligence artificielle, les gestionnaires sophistiqués se couvrent avec une exposition à revenu fixe.

Les obligations travaillent discrètement

Le fonds obligataire géré activement de PIMCO utilise un mandat flexible sur la dette de qualité investissement avec des allocations sélectives en haut rendement (jusqu’à 30 % des actifs). Au 9 novembre 2025, les actions BOND se négociaient à 93,49 $, ayant délivré un rendement total sur un an de 7,34 %, tout en offrant un rendement annuel de 5,07 %. Oui, le ETF a sous-performé le S&P 500 de 5,32 points de pourcentage au cours de la dernière année — c’est le compromis que les investisseurs acceptent pour une volatilité moindre et un revenu de dividendes stable.

Les rééquilibrages mensuels du fonds et ses paiements de dividendes séduisent les investisseurs en quête de flux de revenus prévisibles. Ses détentions couvrent les Treasuries américaines, les obligations d’agence, le crédit d’entreprise, les titres adossés à des hypothèques et les titres adossés à des actifs, offrant une diversification que les portefeuilles fortement axés sur les actions manquent généralement.

Ce que cela signifie pour votre portefeuille

Heirloom gère désormais 43 positions déclarables totalisant 413,9 millions de dollars en actifs 13F. Ce changement conscient vers les obligations — surtout lorsqu’il est combiné avec des détentions technologiques significatives — suggère une mentalité de gestion des risques sophistiquée. Le fonds n’abandonne pas la croissance ; il reconnaît simplement que les ETF obligataires offrent des avantages structurels : liquidité, gestion professionnelle, revenu mensuel et stabilisation du portefeuille en période de volatilité des actions.

Les 5,91 milliards de dollars d’actifs de BOND et son focus sur les rendements ajustés au risque en font un terrain d’expérimentation pour une allocation obligataire de qualité institutionnelle. Pour les investisseurs individuels suivant cette démarche, c’est un rappel que même lors des marchés haussiers alimentés par les méga-cap tech, le manuel institutionnel inclut une position substantielle en obligations.