La dernière étude de Barclays indique que la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à deux reprises en juillet et décembre 2026. Cette décision est étroitement liée au cycle de négociation salariale printanier au Japon et pourrait remodeler la dynamique de liquidité des actifs cryptographiques.

La logique profonde de la hausse des taux par la Banque du Japon réside dans la gestion monétaire de la spirale "salaires-prix". Alors que les marchés mondiaux se concentrent sur la politique de la Réserve fédérale, le Japon a déjà lancé un nouveau paradigme de "l'ancrage salarial" — en liant le cycle de hausse des taux à l'augmentation des salaires au printemps, ce qui influence directement la liquidité en yen. Si le yen continue de se déprécier et déclenche une vague de clôture de positions de "carry trade inversé", le marché des cryptomonnaies pourrait faire face à un flux massif de capitaux.

D’un point de vue pratique, plusieurs axes méritent d’être surveillés :

Les actifs refuges comme le Bitcoin pourraient attirer des flux en raison de la dépréciation du yen, mais la volatilité à court terme est inévitable. Les traders à effet de levier doivent faire attention aux réactions en chaîne provoquées par la clôture des carry trades, en contrôlant bien leur risque de position. Les projets DeFi liés au cycle salarial japonais pourraient devenir des points focaux du marché, et la piste de la "tokenisation des salaires" mérite une observation anticipée.

Globalement, il ne s’agit pas d’un simple impact d’une politique unique, mais d’un transfert du capital mondial du récit de la Réserve fédérale vers le cycle salarial japonais. Ceux qui sauront anticiper cette opportunité auront la chance de profiter du prochain changement de marché.