Le récent discours du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a complètement brisé une illusion sur le marché — certains espéraient encore qu'il s'agirait d'une « hausse de taux ponctuelle ». La réalité est : la poursuite de la hausse des taux l’année prochaine est désormais une certitude.

La semaine dernière, la Banque du Japon a porté ses taux à leur niveau le plus élevé depuis 1995, et cette semaine, elle a commencé à annoncer sa détermination à resserrer la politique monétaire. Les responsables de la banque centrale ne discutent pas « s’il faut augmenter les taux », mais déclarent clairement : « Nous allons vraiment le faire. »

La logique derrière cela est en fait très claire. Premièrement, la stabilité de l’inflation à 2 % est devenue une contrainte rigide. La spirale où la hausse des salaires augmente les prix, qui à son tour renforce les attentes d’inflation, doit être brisée par la banque centrale. Deuxièmement, en tant que dernière grande banque centrale à maintenir une politique ultra-accommodante, chaque étape de resserrement du Japon modifie la direction des flux de capitaux mondiaux — le coût de financement en yen continue d’augmenter, et les investisseurs dépendant des arbitrages de taux seront confrontés à une pression collective de liquidation.

Pour le marché des cryptomonnaies, ce n’est pas simplement une fluctuation d’émotion. La liquidité est le principal facteur externe du marché crypto, et le resserrement continu de la Banque du Japon agit comme une valve qui se serre sans cesse d’un côté du bassin mondial de capitaux. Alors que la Fed vacille encore et que la BCE observe, cette force de resserrement venue de l’Orient extrait systématiquement le sang du marché.

Chaque rebond doit vous faire poser la question : cette hausse peut-elle résister à la « pompe » venue de l’Orient ? Lorsque la dernière forteresse de l’assouplissement mondial abandonne également le taux zéro, la véritable « ère des capitaux à coût élevé à l’échelle mondiale » n’a plus de retour en arrière possible. Votre stratégie est-elle prête à affronter ce vent contraire continu ?