Le chemin de Sigma Lithium vers la rentabilité s'accélère au milieu du rallye du marché du lithium

Lorsque les fondamentaux des matières premières s’alignent avec des améliorations opérationnelles, la performance des actions peut suivre. Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) a augmenté de 15 % mardi, prolongeant son rallye d’un mois à plus de 120 %. Le moteur ? une convergence de trois vents favorables puissants : la flambée des prix du lithium, la baisse des coûts de production et une gestion agressive de la dette.

Le point d’inflexion du prix du lithium

Les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont atteint un sommet en 18 mois début décembre, se négociant autour de 95 000 yuans par tonne métrique — soit environ 13 400 dollars. Les dirigeants de l’industrie parient que ce n’est qu’un point de passage. La direction de Ganfeng Lithium Group prévoit une croissance de la demande de 30-40 % en 2026, ce qui pourrait faire monter les prix du carbonate au-delà de 150 000 yuans.

Cela a une importance cruciale pour l’économie de Sigma Lithium. Le mineur brésilien produit actuellement 270 000 tonnes de concentré d’oxyde de lithium par an, avec la construction en cours d’une seconde installation pour doubler la production. La levée de prix est substantielle : au troisième trimestre, malgré une baisse de 27 % de la production et une baisse de 15 % du volume de ventes d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires a augmenté de 36 %, grâce à une amélioration de 60 % des prix de vente moyens.

Des pertes à un potentiel de rentabilité

La trajectoire financière de Sigma Lithium montre des progrès significatifs. La société a réduit sa perte nette à 11,6 millions de dollars au troisième trimestre — plus de 50 % de moins que les périodes précédentes — principalement grâce à une restructuration agressive de la dette. La dette à intérêt élevé à court terme a diminué de 48 % jusqu’en novembre 2025, réduisant directement les charges d’intérêt.

Si les prix du lithium maintiennent leur dynamique haussière, les chiffres deviennent convaincants : des revenus par tonne plus élevés combinés à des coûts de service de la dette plus faibles placent le mineur en position de réduire ses pertes plus rapidement et de potentiellement atteindre la rentabilité.

La mise en garde sur la volatilité

Les entreprises exposées aux matières premières comme Sigma Lithium restent sensibles aux fluctuations des prix. Bien que le contexte actuel semble favorable — croissance structurelle de la demande dans la production de batteries, offre limitée et amélioration des indicateurs opérationnels — les investisseurs doivent prendre en compte les cycles. Les marchés du lithium peuvent inverser leur tendance aussi rapidement qu’ils ont progressé.

Le gain mensuel de 120 % de l’action reflète une confiance croissante à la fois dans le vent de tailwind macroéconomique et dans l’exécution spécifique de l’entreprise. La pérennité de cette dynamique dépendra de la stabilité des prix du lithium et de la poursuite par Sigma Lithium de sa réduction de dette et de son expansion de capacité.