Gagnants et perdants du marché : une histoire d'attentes divergentes en matière de bénéfices

La bourse a connu une séance mitigée mais finalement positive jeudi, avec les principaux indices dessinant un tableau intrigant du sentiment des investisseurs. Alors que le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 atteignaient de nouveaux sommets historiques, le Nasdaq Composite accusait un léger retard, terminant légèrement en baisse. Cette divergence entre les indices révèle la nature sélective de la dynamique d’achat de jeudi, notamment alors que les investisseurs digèrent les résultats trimestriels et réajustent leurs attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.

Quand les résultats déçoivent : le cas des valorisations technologiques

Oracle (ORCL) a subi la punition la plus sévère du marché du jour, chutant de 11 % après la publication de ses résultats du deuxième trimestre fiscal. C’est là que le sentiment s’est dégradé : malgré une croissance globale des ventes de 14 % et des gains impressionnants de 34 % d’une année sur l’autre dans les ventes cloud, les plans d’investissement agressifs d’Oracle dans l’IA ont ébranlé la confiance des investisseurs. Le revenu de l’infrastructure cloud a bondi de 66 % en glissement annuel, mais les prévisions concernant les dépenses futures en capital pour l’IA ont refroidi l’enthousiasme. Le message du marché était clair — des chiffres de croissance impressionnants ne suffisent pas sans preuve concrète que les investissements en IA se traduiront par des retours mesurables.

Dans le secteur des plateformes de trading, Robinhood Markets (HOOD) a subi une baisse tout aussi notable de 9 % suite aux données d’activité de novembre. Le volume de trading d’actions a chuté de 37 %, tandis que le trading d’options et de cryptomonnaies a également montré des signes de faiblesse. Les actifs sous gestion ont diminué de 5 % — marquant le premier recul mensuel en neuf mois. La vague de trading de détail qui avait soutenu Robinhood plus tôt dans l’année montre des signes de refroidissement à l’approche de la fin d’année.

Quand la vision capte le capital : la ruée vers l’espace s’accélère

De l’autre côté, Planet Labs (PL) a bondi de 35 % après des résultats du troisième trimestre dépassant les attentes de manière significative pour les investisseurs. Le chiffre d’affaires a atteint $81 millions ( en hausse de 33 % d’une année sur l’autre), mais le véritable titre était une augmentation de 361 % des obligations de performance restantes, atteignant $672 millions. Le carnet de commandes de la société a plus que triplé alors que la demande mondiale pour la surveillance alimentée par l’IA s’intensifiait. Pour ajouter à cette dynamique : Planet Labs a conclu un partenariat avec Google d’Alphabet pour développer une infrastructure informatique spatiale basée sur l’IA. Cette convergence de l’IA, de la technologie satellitaire et de la croissance concrète du chiffre d’affaires s’est révélée irrésistible pour les investisseurs axés sur la croissance.

Hecla Mining (HL) a gagné 13 % alors que l’argent a dépassé $64 par once pour la première fois de l’histoire, même si le métal précieux a reculé légèrement lors des échanges de l’après-midi. Le sentiment haussier autour de l’argent comme couverture contre l’inflation, combiné à la nouvelle que Hecla rejoindrait l’indice S&P MidCap 400, a constitué deux catalyseurs pour cette hausse. De nombreux analystes estiment que l’argent a encore un potentiel substantiel d’appréciation alors qu’il se repositionne par rapport aux gains antérieurs de l’or en 2025.

Le récit plus large du marché

Jeudi a résumé une tension clé sur le marché actuel : la croissance et l’exécution comptent plus que les chiffres en tête de gondole. L’histoire d’Oracle illustre l’impatience des investisseurs face à des dépenses spéculatives en IA sans monétisation à court terme, tandis que Planet Labs montre que lorsque l’adoption de l’IA montre une véritable traction dans des domaines émergents, les flux de capitaux s’accélèrent. La contrastation entre les plus grandes pertes et gains en bourse suggère que la phase du « montrez-nous l’argent » dans l’investissement en IA est bel et bien arrivée.