Comprendre les marchés haussiers : pourquoi les actifs augmentent et combien de temps cela dure

Lorsque les marchés montent avec un élan apparemment irrésistible, on parle de marché haussier. Mais qu’est-ce qui définit exactement un marché haussier, et plus important encore, pourquoi devriez-vous vous en soucier ? La réponse réside dans la compréhension des mécanismes des mouvements de prix des actifs et des forces économiques qui les entraînent.

Définir un marché haussier en termes simples

Un marché haussier se produit lorsqu’un actif gagne au moins 20 % par rapport à ses creux récents et établit une tendance haussière soutenue. Considérez cela comme une période prolongée où la valeur des actifs augmente de manière constante—que l’on parle d’actions, de cryptomonnaies ou de matières premières. Le terme « haussier » évoque l’image d’une charge en avant sans relâche, ce qui capture l’essence de la hausse des prix qui franchissent les niveaux de résistance.

Cependant, cet élan peut parfois créer des attentes dangereuses. Lorsque les prix montent trop vite sans justification fondamentale, des bulles spéculatives se forment. Les valorisations deviennent déconnectées de la réalité, et lorsque la correction inévitable arrive, des baisses brutales suivent—annonçant l’arrivée de marchés baissiers.

Qu’est-ce qui alimente les phases de marché haussier ?

Les marchés haussiers ne surgissent pas au hasard. Ils sont soutenus par des conditions économiques spécifiques qui travaillent en tandem :

• Une forte croissance des salaires qui augmente le pouvoir d’achat des consommateurs
• Des flux de capitaux provenant d’investisseurs recherchant des rendements
• Un faible taux de chômage soutenant la confiance des consommateurs
• Une consommation robuste stimulant les revenus des entreprises
• Une augmentation des bénéfices des entreprises justifiant des valorisations plus élevées

Lorsque ces facteurs s’alignent, un sentiment positif se répand sur les marchés. À l’inverse, lorsque le chômage augmente, la consommation faiblit et les bénéfices diminuent, les marchés peuvent entrer en déclin rapide.

Perspective historique : Combien de temps durent réellement les marchés haussiers ?

Le plus long marché haussier de l’histoire boursière s’est étendu de 2009 à 2020—une période exceptionnelle de 11 ans principalement alimentée par la reprise après la crise financière et les mesures de relance gouvernementales. Cependant, il s’agissait d’une anomalie historique et ne doit pas influencer vos attentes.

La durée moyenne d’un marché haussier est d’environ 3,8 ans. C’est crucial à garder en tête pour les investisseurs lors de l’évaluation de leurs stratégies. Par ailleurs, les marchés baissiers durent en moyenne seulement 9,6 mois—une distinction clé qui montre que les baisses prolongées sont généralement plus courtes que les tendances haussières prolongées.

Au fil de l’histoire des marchés, la fréquence des marchés haussiers et baissiers a été à peu près équivalente, ce qui renforce la nature cyclique des marchés financiers.

Quels rendements pouvez-vous attendre ?

L’incitation financière à participer aux marchés haussiers est claire : le rendement moyen durant une période de marché haussier atteint environ 112 %. Cela représente le potentiel de rendement qui attire à la fois les investisseurs expérimentés et les nouveaux venus sur les marchés financiers. C’est suffisamment attractif pour justifier les risques inhérents—mais seulement si c’est abordé de manière stratégique.

Chronométrer votre entrée : le défi crucial

Savoir que les marchés haussiers offrent en moyenne 112 % de rendement est séduisant, mais voici le hic : le timing est extrêmement important. Si vous entrez près de la fin d’un marché haussier, vous ne capturerez qu’une fraction de ces gains avant qu’un retournement ne se produise. Un investisseur qui achète au sommet du marché s’expose à un risque de baisse significatif.

C’est pourquoi les professionnels financiers recommandent souvent la stratégie de l’investissement périodique (dollar-cost averaging) dans des fonds indiciels diversifiés sur de longues périodes. Plutôt que d’essayer de chronométrer le point d’entrée parfait, cette approche consiste à investir régulièrement des montants constants, ce qui lisse la volatilité du marché.

La diversification est tout aussi importante. Différents secteurs réagissent différemment selon les conditions économiques. En répartissant l’exposition entre diverses classes d’actifs—actions, obligations, immobilier, matières premières—vous réduisez l’impact d’une position unique allant à l’encontre de vous.

La différence fondamentale entre marché haussier et baissier

La distinction est simple : les marchés haussiers se caractérisent par une hausse des prix des actifs, tandis que les marchés baissiers se caractérisent par une baisse. Techniquement, un marché baissier est défini par une chute de plus de 20 % par rapport aux sommets récents, tandis qu’un marché haussier correspond à une hausse de 20 % par rapport aux creux récents.

Ce ne sont pas des définitions rigides mais plutôt des cadres souples pour évaluer le sentiment et la direction du marché.

Qu’est-ce qui déclenche les retournements de marché ?

Les indicateurs économiques fournissent le meilleur système d’alerte précoce pour les changements de marché :

• Les taux de chômage indiquent si la sécurité de l’emploi s’améliore ou se détériore
• Les habitudes de consommation révèlent les niveaux de confiance
• L’accumulation de dettes montre une pression financière croissante
• Les bénéfices des entreprises démontrent la santé réelle des affaires
• Les mesures de relance gouvernementale influencent la disponibilité du capital et la dépense

Lorsque ces indicateurs évoluent positivement, la confiance des investisseurs reste élevée et les marchés haussiers se maintiennent. Quand les conditions se détériorent, les attentes des consommateurs s’assombrissent, la dépense se resserre, et les marchés baissiers émergent.

Le crash de 2020 lié à la COVID-19 a illustré comment des événements « cygnes noirs »—des occurrences imprévisibles—peuvent déclencher des marchés baissiers soudains. La plupart des investisseurs n’avaient pas anticipé la gravité de la pandémie ni les confinements mondiaux qui ont suivi. Le marché a chuté plus vite que prévu. Pourtant, la relance par les gouvernements a finalement catalysé l’un des plus spectaculaires marchés haussiers de l’histoire.

Fait intéressant, les marchés baissiers ont tendance à être plus soudains que les marchés haussiers. Alors que ces derniers se construisent progressivement sur plusieurs années, les baisses peuvent survenir avec une rapidité choquante lorsque des chocs inattendus se produisent.

La conclusion pour les investisseurs

Les marchés haussiers représentent des cycles naturels dans les systèmes financiers et peuvent offrir d’excellentes opportunités de constitution de patrimoine lorsqu’ils sont abordés avec une gestion prudente des risques. La durée moyenne de 3,8 ans, combinée à un rendement moyen de 112 %, en fait des périodes importantes pour l’accumulation de richesse à long terme.

L’essentiel est de reconnaître que le timing parfait de ces cycles est presque impossible pour la majorité des gens. Concentrez-vous plutôt sur un investissement cohérent et diversifié, restez attentif aux conditions économiques annonciatrices de retournements potentiels, et évitez de trop s’endetter lors des périodes d’euphorie où l’élan haussier semble inexorable.