Bulle contre ours : Comprendre les deux facettes des cycles de marché

Lorsque le S&P 500 a chuté de 21 % à la mi-2022, le monde financier n’a pas arrêté de parler d’une seule chose : nous sommes en marché baissier maintenant. Si vous êtes nouveau dans le trading, vous avez probablement entendu ces termes circuler constamment — mais rarement expliqués clairement. Alors, qu’est-ce exactement qu’un marché haussier et pourquoi cela compte-t-il pour votre portefeuille ?

Définition du marché haussier

Un marché haussier ressemble exactement à ce qu’il devrait être : une bonne nouvelle. La Securities & Exchange Commission (SEC) des États-Unis le définit officiellement comme une hausse de 20 % ou plus d’un indice de marché large sur au moins deux mois. Mais l’essence réelle est plus simple — c’est lorsque les prix des actions montent régulièrement, et que la majorité des actifs évoluent à la hausse sur une période prolongée.

La partie intéressante ? Un marché haussier peut exister dans des secteurs spécifiques même lorsque le marché global peine. Alors que les 11 secteurs du S&P 500 évoluent parfois ensemble, les actions technologiques pourraient être en rallye pendant que les services publics stagnent. C’est pourquoi les traders expérimentés surveillent les segments individuels, pas seulement l’indice principal.

Les marchés haussiers s’accompagnent d’un phénomène appelé « effet de richesse ». Lorsque la valeur de votre portefeuille et de votre maison augmente, vous vous sentez plus riche — et vous agissez en conséquence. La confiance stimule la consommation, ce qui alimente la croissance économique, et cela nourrit encore plus le marché haussier. C’est un cycle auto-renforçant qui peut durer des années.

Comprendre le marché baissier

Un marché baissier est l’opposé à tous points de vue. Officiellement, c’est une chute de 20 % ou plus des prix. Mais émotionnellement et économiquement, c’est une bête complètement différente. Les marchés baissiers déclenchent du pessimisme. Les gens retirent leur argent du marché pour protéger leurs économies, ce qui fait encore baisser les prix. Cette spirale descendante peut être sévère — la Grande Récession a connu des chutes dépassant 50 %, et la Grande Dépression a atteint un étonnant 83 %.

La distinction est importante : les corrections sont des baisses plus petites (10-20%), tandis que les marchés baissiers sont la vraie affaire.

Pourquoi les appelle-t-on marché haussier et marché baissier ?

Une théorie populaire relie ces noms à la façon dont chaque animal attaque — les taureaux enfoncent leurs cornes vers le haut, les ours balancent leurs pattes vers le bas. Cela correspond parfaitement. Le symbolisme est si fort qu’une célèbre statue de taureau se dresse près de la Bourse de New York, représentant l’optimisme des marchés en plein essor.

Le tableau historique

Depuis 1928, le S&P 500 a connu 26 marchés baissiers et 27 marchés haussiers. Mais ce qui compte, c’est que : les marchés haussiers durent en moyenne près de trois ans, tandis que les marchés baissiers ne durent en moyenne que 10 mois. Plus important encore, les gains des marchés haussiers dépassent largement les pertes lors des marchés baissiers. Les taureaux ont remporté la victoire décisive à long terme.

Ce schéma historique révèle quelque chose de crucial : le marché passe beaucoup plus de temps à monter qu’à descendre. Pourtant, beaucoup de traders ignorent cette réalité.

La leçon de 2020 : les extrêmes se produisent

En 2020, les traders ont assisté à quelque chose de rare — un marché baissier et un marché haussier en succession rapide. En février et mars, le S&P 500 a chuté de plus de 30 % en quelques jours. C’était la baisse de 30 % la plus rapide de l’histoire du marché boursier.

Puis est venu le choc : en seulement 33 jours de négociation, le marché a complètement inversé sa tendance et a atteint des sommets historiques. La période de marché baissier a duré à peine un mois — la plus courte jamais enregistrée. Ce n’était pas normal ; c’était un événement « cygne noir ». Un choc externe imprévu (la pandémie) a fait s’effondrer les marchés, mais la reprise est arrivée plus vite que prévu.

Comment cela affecte réellement votre trading

Si vous êtes un trader à long terme, les cycles haussiers et baissiers ne devraient pas vous paralyser. L’histoire montre que la tendance à long terme est à la hausse. La volatilité s’atténue sur plusieurs années.

Le vrai problème survient lorsque les émotions prennent le dessus. Les traders qui surfent sur l’euphorie d’un marché haussier investissent tout au sommet, puis paniquent en vendant lorsque le marché baisse — verrouillant des pertes au pire moment. À l’inverse, ceux qui achètent lors des moments de « sang dans les rues » captent souvent les plus grands gains.

La solution consiste à participer de manière régulière et disciplinée. En négociant régulièrement — mensuellement ou hebdomadairement — vous achetez plus d’actions lorsque les prix sont bas et moins lorsque les prix sont élevés. Cette moyenne lisse vos rendements et élimine le travail d’estimation émotionnelle.

Bien sûr, cela s’applique différemment si vous avez besoin de capital bientôt. Si vous prévoyez un achat important dans les prochaines années, le calcul du risque change. Mais pour les vrais traders à long terme, les cycles haussiers et baissiers ne sont que du bruit autour d’un signal en tendance haussière.

La conclusion

Un seul marché baissier peut faire perdre 20 à 50 % de votre capital au moment où vous ne vous y attendez pas. Si vous entrez sur les marchés, engagez-vous sur un horizon à long terme, alignez votre exposition avec votre tolérance au risque, et consultez un professionnel. Les données historiques sont claires : la patience à travers les cycles l’emporte.