Une tendance intéressante récemment : le taux de chômage aux États-Unis augmente, mais le marché boursier continue de monter. Cela est peu courant dans l’histoire.

En général, une hausse du taux de chômage est un signal négatif — cela indique un affaiblissement de l’économie, et les investisseurs devraient faire preuve de prudence. Mais ces deux dernières années, la donne est différente. Alors que l’indice S&P 500 atteint de nouveaux sommets, le taux de chômage grimpe également. Cette divergence a un impact considérable sur le marché des cryptomonnaies.

**La véritable difficulté du marché du travail**

Selon les dernières données, la proportion de personnes en emploi dans le secteur officiel aux États-Unis est tombée à 59,6 %, contre un pic en 1999, ce qui représente une baisse significative. Pourquoi cela ? Une raison importante est l’essor de l’économie numérique. Internet, le freelancing, le télétravail — ces nouveaux modèles ont modifié la façon dont on mesure l’emploi traditionnel. Cela signifie que le vieux indicateur qu’est le taux de chômage pourrait avoir moins de valeur de référence dans le contexte économique actuel.

Mais le problème est là. L’indice de pression sur le marché du travail est récemment redevenu positif, et l’indice de la situation du marché du travail de la Fed de Kansas City s’est également détérioré. L’histoire montre que lorsque ces deux indicateurs évoluent simultanément, cela annonce souvent une récession économique. Lorsqu’une récession survient, le marché entre généralement dans un marché baissier à long terme.

**La déconnexion entre le marché des actions et l’emploi**

Pourquoi la bourse continue-t-elle de monter ? En résumé, tout le marché dépend désormais essentiellement de la performance du secteur de l’IA. La majeure partie de la hausse du S&P 500 provient des entreprises liées à l’IA. Le problème, c’est que l’industrie de l’IA a une capacité limitée à absorber de l’emploi. Regardez ces entreprises technologiques, elles licencient fréquemment, mais leurs cours continuent d’atteindre de nouveaux sommets. Cela crée une contradiction : le marché des actions prospère, mais l’emploi dans l’économie réelle se détériore.

Que signifie cette déconnexion pour le marché des cryptomonnaies ?

**Trois impacts principaux**

Premièrement, la liquidité. Si le marché du travail continue de se détériorer, la Fed pourrait être contrainte de revenir à une politique monétaire accommodante, ce qui profiterait aux actifs cryptographiques — les fonds chercheraient des investissements à rendement plus élevé, et la cryptomonnaie pourrait en bénéficier. Mais inversement, si la Fed maintient une politique de resserrement, le marché des cryptos pourrait faire face à une pression sur les capitaux.

Deuxièmement, la tolérance au risque. Vers 2026, il est possible que la bulle de l’IA éclate. Si cela se produit, une vente massive sur le marché des actions entraînera une réaction en chaîne dans le secteur des cryptomonnaies, provoquant une survente. Mais il y a une opportunité : les projets cryptographiques ayant une application technologique concrète seront plus résistants au risque, et pourraient même en sortir renforcés.

Troisièmement, la reconstruction de la logique industrielle. La cryptographie et l’IA sont toutes deux des secteurs clés de l’économie numérique, avec une forte synergie de capitaux. Parfois, les flux financiers circulent entre ces deux domaines. Si la bulle de l’IA éclate, la réévaluation de la valeur des technologies cryptographiques pourrait se faire à nouveau. Les investisseurs doivent repenser : quels projets cryptos ont une valeur à long terme, et lesquels ne sont que des hausses spéculatives ?

**Recommandations concrètes**

Plutôt que d’attendre passivement, il vaut mieux agir. Mettre en place un mécanisme de suivi mensuel du marché du travail, en surveillant régulièrement la croissance du taux de chômage et l’évolution des deux principaux indices. Avec ces données, vous pourrez mieux anticiper quand le marché passera d’un marché haussier à un marché baissier, et identifier les moments où le risque est maximal. Cela permet d’éviter d’être pris au dépourvu par un risque systémique soudain.

En résumé, le marché actuel se trouve à un carrefour. La pression du chômage, la bulle de l’IA, la variation de la liquidité — tous ces facteurs s’entrelacent, rendant la trajectoire du marché des cryptomonnaies plus complexe. Se préparer, suivre les données, c’est la clé pour durer dans cette vague de marché.