La hausse du marché du lithium fait grimper l'action de Sigma Lithium de 26 % : quelles sont les perspectives pour 2026 ?

Les prix du lithium ont atteint des sommets en 18 mois cette semaine, déclenchant une forte hausse dans tout le secteur. Sigma Lithium (NASDAQ : SGML), un producteur brésilien de lithium dont le nom reflète sa position en tant qu’acteur majeur de l’industrie, a attiré l’attention des investisseurs en augmentant de 26,5 % jusqu’à vendredi matin HE. La hausse reflète un optimisme plus large concernant la reprise de la demande de lithium, avec les principaux acteurs du secteur prévoyant une appréciation substantielle des prix dans l’année à venir.

La reprise des prix et la dynamique de marché

Le marché du lithium a reçu un catalyseur majeur cette semaine, les prix atteignant leur niveau le plus élevé en un an et demi. Ce timing s’est avéré crucial pour Sigma Lithium, qui a fait preuve de résilience dans ses derniers résultats trimestriels. La société a enregistré une augmentation de 69 % de son chiffre d’affaires au T3 malgré une contraction de 15 % des volumes de vente — un résultat contre-intuitif qui révèle la véritable histoire : les prix du lithium réalisés ont augmenté de 61 % d’une année sur l’autre, compensant largement la baisse des volumes.

Ganfeng Lithium Group, l’un des plus grands producteurs de lithium en Chine, a renforcé le sentiment du marché en prévoyant que la demande de lithium s’étendra de 30 % à 40 % d’ici 2026. Le président de la société a cité cette perspective tout en prévoyant que les prix du carbonate de lithium pourraient atteindre 200 000 yuans, contre 94 500 yuans à la mi-décembre. De telles projections de la part des leaders du secteur confirment le récit qui a soutenu le mouvement du marché cette semaine.

Positionnement stratégique et exécution opérationnelle

La hausse hebdomadaire de 26 % de Sigma Lithium n’est pas uniquement due à la dynamique de marché — elle reflète le positionnement opérationnel de la société dans un marché cyclique des matières premières. Le producteur fabrique environ 270 000 tonnes de concentré d’oxyde de lithium par an, destiné aux batteries de véhicules électriques et aux applications de stockage d’énergie. De manière critique, la direction adopte une stratégie disciplinée d’inventaire face à la volatilité des prix : retenir les ventes lors des périodes d’incertitude pour préserver le pouvoir de fixation des prix, puis libérer le produit sur le marché lorsque les conditions s’améliorent.

Cette approche s’est concrétisée au T3, lorsque la société a délibérément réduit ses expéditions au T2 pour reconstituer ses stocks, puis a accéléré ses ventes à mesure que les prix du lithium se sont renforcés. Les volumes de vente séquentiels ont augmenté de 21 % au cours du troisième trimestre, démontrant la mise en œuvre tactique de cette stratégie. Pour un producteur de matières premières, ce niveau de synchronisation avec le marché se traduit directement par une meilleure marge par rapport à ses concurrents qui vendent selon un calendrier plus régulier.

Expansion de capacité et discipline des coûts

Au-delà des vents favorables liés aux prix, Sigma Lithium reconfigure sa rentabilité fondamentale à travers deux initiatives simultanées. Sur le plan des coûts, la société a réduit sa dette à court terme de 48 % d’ici novembre 2025, diminuant ainsi ses charges d’intérêts et améliorant sa flexibilité financière. Sur le plan de la croissance, la capacité de production est en cours d’expansion agressive pour atteindre 766 000 tonnes par an — presque le triple de la production actuelle une fois pleinement réalisée.

Cette combinaison positionne la société pour bénéficier de plusieurs vecteurs en 2026 : des prix en hausse grâce à une demande améliorée, des marges en expansion grâce à une utilisation accrue de la capacité, et une solidité financière renforcée par la réduction de l’endettement.

Perspectives pour 2026

La performance de l’action depuis le début de l’année raconte une histoire importante : malgré la hausse de 26 % en une semaine, Sigma Lithium n’est en hausse que de 6 % en 2025, reflétant la période prolongée de prix du lithium déprimés qui a dominé la majeure partie de l’année. Cette valorisation comprimée prépare le terrain à un potentiel de hausse significatif si la demande et les projections de prix du secteur se concrétisent d’ici 2026.

La convergence de trois facteurs — une croissance de la demande anticipée de 30 % à 40 %, des prix en tendance à la hausse, et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle ainsi que l’expansion de la capacité de Sigma Lithium — suggère que la société entre en 2026 avec de véritables vents favorables. La persistance de ces conditions dépendra des taux d’adoption des véhicules électriques à l’échelle mondiale, du déploiement du stockage d’énergie, et des conditions macroéconomiques influençant la demande.

Les investisseurs surveillant le secteur du lithium devraient suivre à la fois les développements de l’industrie et l’exécution de Sigma Lithium concernant ses initiatives d’expansion de capacité et de réduction des coûts dans les prochains trimestres.