L'action Intel prête pour une nouvelle montée explosive en 2026 : voici pourquoi

De la crise au rebond : le tournant spectaculaire d’Intel

Intel(NASDAQ : INTC) est entré en 2025 dans une situation critique. Le géant des semi-conducteurs a fait face à un vide de leadership suite au départ inattendu de l’ancien PDG Pat Gelsinger, a vu ses concurrents comme Advanced Micro Devices grignoter sa part de marché, et a peiné à gagner du terrain auprès des clients intéressés par ses services de fonderie. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et le récit a complètement changé. L’action a plus que doublé depuis janvier 2025, et les analystes estiment que ce symbole explosif de reprise pourrait prendre encore plus d’ampleur à l’approche de 2026.

Un nouveau leadership qui prend des mesures décisives

Lorsque Lip-Bu Tan a pris la tête en tant que PDG en mars 2025, il n’a pas perdu de temps à appliquer des mesures difficiles. Le vétéran de l’industrie des semi-conducteurs a coupé dans les coûts, réalisant des réductions importantes de personnel et éliminant les dépenses inutiles. Sa phrase célèbre — « Plus de chèques en blanc » — a marqué la fin de l’ère du déploiement de capitaux non ciblés chez Intel, notamment en ce qui concerne les investissements en fonderie.

La discipline budgétaire de Tan a été accompagnée d’accords agressifs. Le gouvernement américain a injecté des fonds en convertissant des subventions du CHIPS Act en une participation de près de 10 %. SoftBank a contribué $2 milliard, tandis que Nvidia s’est engagée à $5 milliard — un partenariat qui produira des CPU hybrides pour PC et serveurs combinant la technologie des deux entreprises. Ces mouvements ont renforcé le bilan d’Intel à plus de $30 milliard en liquidités et investissements à court terme d’ici le troisième trimestre 2025.

La fonderie tourne une page

La feuille de route de fabrication d’Intel entre dans une phase critique. Le nœud de processus Intel 18A, la pièce maîtresse de la stratégie ambitieuse d’Intel de cinq nœuds en quatre ans, a atteint la maturité de production. Panther Lake, le processeur portable de nouvelle génération utilisant le 18A, sera lancé avant la fin de l’année avec une montée en volume prévue jusqu’en 2026. Clearwater Forest, une famille de CPU pour serveurs, vise un lancement en 2026 sur le même nœud avancé.

Alors que les produits d’Intel eux-mêmes absorberont une capacité substantielle en 18A, l’adoption par des clients externes — longtemps un point faible — s’accélère enfin. Microsoft aurait utilisé Intel 18A pour ses processeurs IA de nouvelle génération en octobre 2025, concrétisant une annonce de partenariat vague de 2024 en une réalité tangible. Les analystes de fin d’année ont spéculé que Apple pourrait choisir le processus Intel 18A-P pour ses puces de gamme moyenne M-series, représentant potentiellement 15-20 millions d’unités par an. D’autres rumeurs suggèrent que les variantes non-Pro de l’iPhone pourraient passer à Intel 14A à partir de 2028.

Avoir Apple comme client en fonderie serait une validation décisive, ouvrant probablement la voie à d’autres clients prestigieux et accélérant la narration de la reprise d’Intel.

Pourquoi 2026 pourrait être une année décisive

Malgré la reprise impressionnante de l’action, les actions Intel restent nettement en dessous de leurs sommets historiques. La branche fonderie ne générera pas de profits avant plusieurs années, même dans des scénarios optimistes. Cependant, le contexte structurel est convaincant : la demande en puces IA a créé de graves contraintes de capacité chez le leader du secteur, TSMC, précisément au moment où les processus de pointe 18A et 14A d’Intel deviennent disponibles.

Au-delà des ambitions en fonderie, les processus de fabrication avancés revitaliseront les segments traditionnels de CPU pour PC et serveurs d’Intel, des marchés où la société a perdu du terrain face à ses concurrents. La reprise nécessite plusieurs années pour se concrétiser, mais un changement de sentiment sur le marché pourrait catalyser une nouvelle course explosive, à mesure que les investisseurs reconnaissent le chemin d’Intel vers une croissance durable et une restauration de sa compétitivité.

Le scénario est prêt pour 2026 afin de valider si la transformation d’Intel est substantielle ou simplement de la fumée.