Alors que le Nasdaq marque le symbolisme du taureau pour 2026, les principaux gestionnaires de fonds renforcent leur position sur les géants de l'IA

Le Nasdaq Composite est récemment entré dans un territoire inédit avec le début d’un nouveau cycle de marché haussier. Historiquement, cet indice a généré un rendement annuel moyen impressionnant de 31 % lors de telles périodes depuis 1990 — un rappel puissant que l’environnement actuel du marché recèle un potentiel substantiel de création de richesse en vue de 2026 et au-delà.

Ce qui est particulièrement remarquable, c’est où circule le capital institutionnel le plus intelligent. Plusieurs gestionnaires de fonds spéculatifs de renom ont placé des paris agressifs au troisième trimestre sur deux géants de la technologie : Meta Platforms et Alphabet. Leur conviction en dit long sur les opportunités qu’ils perçoivent comme les plus attractives.

L’Avantage de l’IA Révolutionnant la Publicité Digitale

Meta Platforms exploite un empire des médias sociaux atteignant des milliards d’utilisateurs mensuellement sur Facebook, Instagram et Threads. Cette portée sans précédent, combinée à l’infrastructure d’IA conçue en interne par l’entreprise, a créé une barrière concurrentielle difficile à reproduire.

La transformation est déjà visible dans le comportement des utilisateurs. Lors de la dernière période de résultats, le PDG Mark Zuckerberg a révélé que les moteurs de recommandation alimentés par l’IA ont permis des améliorations mesurables : l’engagement sur Facebook a augmenté de 5 %, l’utilisation de Threads a bondi de 10 %, et l’interaction vidéo sur Instagram a grimpé de 30 %. Ces améliorations ne sont pas fortuites — elles reflètent l’impact direct de modèles linguistiques sophistiqués et de la technologie propriétaire de puces, affinés spécifiquement pour le classement de contenu.

Du côté financier, le chiffre d’affaires du troisième trimestre de Meta a augmenté de 26 % pour atteindre $51 milliard, avec un bénéfice par action en hausse de 20 % à $7,25. Le secteur de la publicité technologique lui-même devrait croître à un rythme annuel de 14 % jusqu’en 2030, offrant des vents favorables robustes à la trajectoire de croissance de l’entreprise. Malgré une valorisation à 15 % en dessous de son sommet historique, les évaluations actuelles à 30 fois le bénéfice futur restent raisonnables pour une entreprise dont la croissance attendue est de 17 % par an.

La Domination d’Alphabet dans le Cloud et la Recherche via l’IA

Alphabet fait face à un défi différent — les outils d’IA générative ont bouleversé la recherche traditionnelle de manières que l’entreprise doit activement contrer. La réponse a été décisive. Google a lancé AI Overviews et AI Mode pour intégrer l’intelligence directement dans les résultats de recherche, tout en lançant AI Max — une suite d’outils qui automatisent la création d’annonces, l’optimisation de copies et le ciblage des utilisateurs pour les marques.

Google Cloud, la division infrastructure de l’entreprise, occupe la troisième place sur le marché du cloud et a récemment gagné 2 points de pourcentage de part de marché, principalement grâce à son expertise reconnue dans les grands modèles de langage et l’infrastructure d’IA. La recherche sectorielle suggère que le trafic de recherche organique pourrait diminuer de 50 % d’ici 2028, mais Alphabet devrait maintenir sa position de force dominante dans la publicité digitale grâce à son portefeuille technologique et à son échelle.

Les résultats financiers du troisième trimestre ont renforcé la confiance dans cette narration. Le chiffre d’affaires a accéléré à $102 milliard, en hausse de 16 %, tandis que le bénéfice a bondi de 35 % à $2,87 par action — un dépassement des attentes sur les deux fronts. Le directeur financier a souligné une demande robuste pour l’infrastructure d’IA, notamment les processeurs personnalisés et les modèles Gemini.

Où se Positionnent les Milliardaires

Le mouvement du capital institutionnel valide la thèse. Stanley Druckenmiller a accumulé 76 100 actions Meta et 102 200 actions Alphabet, représentant désormais 2 % des allocations de portefeuille. Millennium Management d’Israel Englander détient ces positions de manière beaucoup plus substantielle — 793 500 actions Meta et 2,2 millions d’actions Alphabet, qui figurent comme ses huitième et cinquième plus grandes positions. Ken Griffin a dirigé 1,4 million de dollars en actions Meta vers le portefeuille de Citadel, en faisant sa quatrième position la plus importante, aux côtés de 2,5 millions d’actions Alphabet.

Ces paris concentrés de certains des allocateurs de capitaux les plus disciplinés de Wall Street suggèrent une confiance institutionnelle dans la capacité des deux entreprises à monétiser l’innovation en IA à grande échelle.

Le Verdict pour 2026

Les actions Alphabet ont déjà apprécié 70 % depuis le début de l’année, ce qui a quelque peu réduit leur attrait en termes de valorisation. Cependant, 32 fois le bénéfice futur reste justifié pour une entreprise dont la croissance des bénéfices est attendue à 16 % par an. Une entrée mesurée mérite d’être envisagée.

Meta, cotée à 30 fois le bénéfice avec des attentes de croissance annuelle de 17 %, offre une opportunité d’entrée plus attrayante compte tenu de sa sous-performance par rapport aux sommets récents. Le symbolisme du marché haussier qui se poursuit l’année prochaine — combiné à la monétisation accélérée de l’IA dans ses divisions publicitaires et plateformes — suggère qu’un achat sélectif est justifié pour les investisseurs patients.