L'action Sigma Lithium grimpe de 26,5 % au milieu de la reprise des prix du lithium et des plans d'expansion de capacité

La dynamique du marché stimule le rally du lithium

Les actions de Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) ont attiré une attention significative sur le marché cette semaine, en bondissant de 26,5 % alors que les prix du lithium atteignaient leurs niveaux les plus élevés en 18 mois. La hausse du producteur brésilien de lithium reflète un optimisme plus large dans le secteur, déclenché par les attentes d’une demande mondiale renouvelée et la confiance des institutions dans la trajectoire opérationnelle de l’entreprise.

La dynamique des prix intervient alors que le marché du lithium se redresse après des mois de faiblesse. Selon les projections récentes du principal producteur chinois de lithium Ganfeng Lithium Group, la demande de lithium devrait augmenter de 30 % à 40 % tout au long de 2026, ce qui pourrait pousser les prix du carbonate de lithium vers 200 000 yuans, contre environ 94 500 yuans à la mi-décembre.

Croissance du chiffre d’affaires malgré les contraintes de volume

Sigma Lithium a récemment publié des résultats financiers du T3 convaincants qui soulignent sa position concurrentielle. La société a enregistré une augmentation de 69 % de son chiffre d’affaires au cours du troisième trimestre, malgré une baisse de 15 % des volumes de vente — une dynamique alimentée par des prix moyens de lithium réalisés plus élevés, en hausse de 61 % par rapport à l’année précédente.

Cette performance reflète l’approche stratégique de l’entreprise face à la volatilité du marché. Plutôt que de maximiser les volumes trimestriels, Sigma Lithium adopte une stratégie de vente sélective, constituant des stocks lors des fluctuations de prix pour capitaliser sur les rebonds du marché. Au deuxième trimestre, la société a réduit ses ventes, puis a augmenté ses expéditions au troisième trimestre à mesure que les prix se renforçaient, ce qui a entraîné une augmentation séquentielle de 21 % du volume.

Efficacité opérationnelle et accélération de la capacité

Au-delà des vents favorables liés aux prix, Sigma Lithium met en œuvre simultanément des améliorations opérationnelles agressives. La société a réduit sa dette à court terme de 48 % d’ici novembre 2025, allégeant ainsi le fardeau financier et améliorant la durabilité des marges. Plus important encore, Sigma Lithium augmente considérablement sa capacité de production, visant 766 000 tonnes de concentré d’oxyde de lithium par an — une étape importante par rapport à sa base actuelle de 270 000 tonnes.

Cette combinaison de discipline des coûts et de croissance de la capacité positionne l’entreprise pour capturer des volumes nettement plus élevés à mesure que la demande de lithium se redresse, amplifiant à la fois le potentiel de revenus et de rentabilité.

Perspectives pour 2026 et contexte de valorisation des actions

Alors que les actions de Sigma Lithium ont doublé au cours du mois dernier, la valorisation reste relativement modeste depuis le début de l’année, en hausse de seulement 6 % jusqu’en 2025, car la faiblesse prolongée des prix du lithium a pesé sur les valorisations tout au long de l’année. Cette dynamique crée un potentiel de hausse si les attentes du marché concernant la reprise de la demande en 2026 se concrétisent.

La convergence de trois facteurs — la hausse des prix du lithium, l’expansion de la capacité de production et l’amélioration de l’efficacité financière — suggère que Sigma Lithium pourrait générer des bénéfices nettement plus solides dans les prochains trimestres. Pour les investisseurs suivant l’exposition au lithium, la combinaison de levier opérationnel et de synchronisation du marché pourrait s’avérer significative en 2026 et au-delà.