Marché haussier vs marché baissier : Comprendre les cycles du marché et ce qu'ils signifient pour votre portefeuille

La différence fondamentale : deux conditions de marché opposées

Les marchés boursiers évoluent par cycles, et les investisseurs décrivent souvent ces mouvements à l’aide de deux termes contrastés : marchés haussiers et marchés baissiers. Il ne s’agit pas seulement d’un jargon coloré de Wall Street — ils représentent des conditions économiques et de marché fondamentalement différentes qui peuvent transformer radicalement vos rendements d’investissement.

Un marché haussier désigne une hausse des prix de 20 % ou plus sur un indice boursier large, maintenue sur au moins deux mois. Pendant ces périodes, la confiance des investisseurs s’envole, les valorisations des actions augmentent régulièrement, et un sentiment général d’optimisme imprègne le marché. À l’inverse, un marché baissier survient lorsque les prix chutent de 20 % ou plus, accompagné de pessimisme des investisseurs et d’une réduction de leur appétit pour le risque. Comprendre ces deux états n’est pas qu’une question académique — c’est essentiel pour prendre des décisions d’investissement plus intelligentes.

Qu’est-ce qui définit un marché haussier ?

Dans un marché haussier, la majorité des actions ont tendance à progresser sur une période prolongée. La Securities & Exchange Commission (SEC) américaine le définit officiellement comme une hausse de 20 %+ d’un indice boursier large, mais l’essence va au-delà des chiffres. Pendant ces périodes optimistes, le S&P 500 et d’autres grands indices connaissent généralement des gains soutenus, et cet optimisme se répand souvent dans plusieurs secteurs.

Un aspect fascinant des marchés haussiers est qu’ils ne doivent pas couvrir l’ensemble du marché. Alors que le marché global peut être en difficulté, certains secteurs peuvent connaître leur propre dynamique haussière. Par exemple, les actions technologiques pourraient être en forte progression alors que les services publics stagnent — un phénomène que les investisseurs avisés exploitent souvent dans des stratégies de rotation sectorielle.

Les marchés haussiers sont généralement alimentés par ce que les économistes appellent l’« effet richesse ». À mesure que la valeur des actifs augmente — que ce soit la hausse des prix de l’immobilier ou la croissance des portefeuilles d’actions — les consommateurs se sentent plus confiants. Ce coup de pouce psychologique se traduit par une augmentation des dépenses, stimulant la croissance économique et prolongeant encore le cycle du marché haussier. C’est une boucle auto-renforçante de prospérité et d’optimisme.

Comprendre les marchés baissiers et les corrections de marché

Un marché baissier représente le scénario opposé : valorisations en baisse, dépenses des consommateurs réduites, et prudence généralisée des investisseurs. Lorsque les prix chutent de 20 % ou plus, la définition d’un marché baissier est atteinte. Cependant, le terme englobe plus que de simples chiffres — il reflète un changement de psychologie du marché où les investisseurs privilégient la préservation du capital plutôt que la croissance.

Il est important de distinguer marchés baissiers et corrections. Les corrections représentent une baisse de 10-20 % et sont considérées comme un comportement normal du marché. Les marchés baissiers, en revanche, sont plus sévères et peuvent causer des dégâts importants. Des exemples historiques illustrent nettement cette différence : lors de la Grande Récession (2008-2009), le marché a chuté de plus de 50 %. La Grande Dépression a entraîné des pertes encore plus dévastatrices, avec des prix s’effondrant d’environ 83 %.

Pendant les marchés baissiers, la peur pousse souvent les investisseurs à agir. L’argent quitte les actions pour se réfugier dans des actifs plus sûrs, ce qui, paradoxalement, fait baisser les prix encore plus — un cercle vicieux qui peut prolonger la chute du marché.

L’origine de la terminologie « taureau » et « ours »

L’origine précise de ces termes inspirés par des animaux reste débattue parmi les historiens de la finance. La théorie la plus convaincante suggère qu’ils font référence aux modes d’attaque naturels de ces animaux : un taureau pousse ses cornes vers le haut dans un mouvement agressif et ascendant, tandis qu’un ours frappe vers le bas avec ses pattes. Cette imagerie métaphorique est restée, s’ancrant durablement dans le vocabulaire du marché.

Le symbolisme perdure aujourd’hui. La célèbre sculpture du taureau en bronze dans le quartier financier de New York, près de la Bourse de New York, est devenue une représentation emblématique de la force du marché et de la confiance économique. C’est un témoignage de la profondeur de l’intégration de ces termes dans la culture financière.

Modèles historiques : les taureaux dominent, mais les ours surprennent

L’histoire des marchés depuis 1928 révèle une asymétrie intéressante. Le S&P 500 a connu 26 marchés baissiers et 27 marchés haussiers — presque à égalité en fréquence. Cependant, les caractéristiques de ces cycles diffèrent radicalement.

Les marchés haussiers surpassent largement les marchés baissiers en durée et en ampleur. La durée moyenne d’un marché haussier est d’environ trois ans, tandis que les marchés baissiers durent généralement une dizaine de mois. Plus important encore, les gains cumulés lors des marchés haussiers dépassent de loin les pertes subies lors des marchés baissiers, c’est pourquoi les investisseurs patients à long terme prospèrent malgré les ralentissements périodiques.

Ce modèle historique souligne un principe d’investissement crucial : le temps passé sur le marché prime sur le timing du marché. L’imprévisibilité du moment où surviendront les marchés haussiers ou baissiers fait que l’investissement régulier et constant reste la stratégie la plus fiable pour accumuler de la richesse.

2020 : une année exceptionnelle d’extrêmes de marché

L’année 2020 a offert aux investisseurs une leçon rare et instructive sur la volatilité du marché. En seulement deux mois, le marché a connu à la fois un marché baissier extrême et une hausse historique du marché haussier.

En février et mars, le S&P 500 a chuté de plus de 30 % en quelques jours — la baisse de 30 % la plus rapide de l’histoire des marchés boursiers. Cet événement « cygne noir », déclenché par l’émergence rapide de la pandémie de coronavirus, a été un choc externe imprévu qui a brisé la complaisance du marché.

Ce qui s’est passé ensuite est tout aussi remarquable. En seulement 33 jours de négociation, le marché a inversé la tendance et a atteint de nouveaux sommets historiques. Cela a marqué la plus courte période de marché baissier dans l’histoire du S&P 500. Alors qu’un marché baissier dure habituellement environ 10 mois, cette compression extrême des cycles de marché a montré à quel point des circonstances exceptionnelles peuvent créer des conditions de trading sans précédent.

Comment les marchés haussiers et baissiers influencent votre stratégie d’investissement

L’idée clé pour les investisseurs est la suivante : si vous êtes un véritable investisseur à long terme, la distinction entre marchés haussiers et baissiers devrait avoir peu d’impact sur vos résultats financiers.

Historiquement, la trajectoire à long terme du marché boursier est à la hausse. En étendant votre horizon d’investissement sur des décennies plutôt que sur quelques mois ou années, les hauts et bas inévitables des cycles de marché s’atténuent. La volatilité devient un bruit plutôt qu’un signal, et la panique temporaire d’un marché baissier a peu de résonance sur vos objectifs financiers finaux.

Cependant, la décision émotionnelle peut transformer ces cycles en véritables catastrophes financières. Les investisseurs qui succombent à l’euphorie lors des marchés haussiers investissent souvent à des valorisations maximales — juste avant l’arrivée des corrections. À l’inverse, ceux qui paniquent lors des marchés baissiers et liquidant leurs positions à des prix déprimés verrouillent leurs pertes et ratent la reprise qui suit.

La stratégie optimale est simple : faire preuve de discipline face aux cycles de marché. Contribuez régulièrement à vos comptes d’investissement — mensuellement ou hebdomadairement — pour lisser l’impact de la volatilité. Cette approche systématique vous permet d’acheter des actions supplémentaires lorsque les prix sont bas et de réduire votre exposition lorsque les prix montent, équilibrant ainsi naturellement votre portefeuille.

Quand les cycles de marché nécessitent une adaptation stratégique

Le cadre des marchés haussiers vs. baissiers ne s’applique pas universellement à tous les investisseurs. Si vous approchez de la retraite ou si vous prévoyez d’avoir besoin de fonds dans les prochaines années, votre stratégie doit évoluer.

Si vous avez besoin de capital pour un achat important — par exemple, un apport pour une maison — garder cet argent en actions vous expose à un risque inacceptable. La tendance haussière à long terme du marché boursier devient sans objet si vous avez besoin d’accéder à ces fonds lors d’un cycle baissier défavorable. Dans ces cas, les obligations, fonds monétaires ou autres véhicules conservateurs sont plus appropriés.

Perspective finale : tolérance au risque et horizon temporel

Les conséquences des cycles de marché sont graves. Un marché baissier important peut réduire de 20-50 % ou plus votre capital au moment précis où vous aviez prévu de le déployer. Cette réalité impose aux investisseurs en actions de maintenir un horizon d’investissement suffisamment long, d’aligner leur portefeuille avec leur tolérance au risque, et de considérer un accompagnement financier professionnel.

Comprendre la différence entre marchés haussiers et baissiers constitue la base de la littératie en investissement. Mais la connaissance seule ne suffit pas. Ce qui compte, c’est d’appliquer cette connaissance avec discipline, patience, et des attentes réalistes face aux cycles de marché qui, inévitablement, se présenteront.