Pourquoi les perspectives de l'argent en 2026 redéfinissent le paysage des métaux précieux — et ce que les investisseurs doivent savoir

L’argent vient de conclure l’une de ses années les plus fortes jamais enregistrées, dépassant les US$64 par once en décembre 2025 — un niveau inédit depuis plus de quarante ans. Cette envolée explosive reflète une convergence d’imblances structurelles et de forces macroéconomiques qui devraient rester au premier plan tout au long de 2026. Voici ce qui anime la tendance de l’argent aujourd’hui et pourquoi cela compte pour votre portefeuille.

La tension la plus forte du marché : Comprendre la crise d’approvisionnement de l’argent

La hausse, passant de moins de US$30 en janvier à plus de US$60 à la fin de l’année, raconte la vraie histoire — les marchés mondiaux de l’argent fonctionnent à sec. Metal Focus prévoit un cinquième année consécutive de déficit d’offre en 2025, totalisant 63,4 millions d’onces. Bien que cet écart devrait se réduire à 30,5 millions d’onces en 2026, le déséquilibre structurel de fond ne disparaîtra pas.

Voici le hic : 75 pour cent de la production d’argent est en réalité un sous-produit de l’extraction de l’or, du cuivre, du plomb et du zinc. Les mineurs ne sont pas motivés à augmenter la production simplement parce que les prix montent, surtout lorsque le métal blanc ne représente qu’une petite part de leurs revenus. Pire encore, des prix plus élevés peuvent paradoxalement réduire l’offre d’argent, car les mineurs traitent des minerais de moindre qualité, avec potentiellement moins de contenu en argent.

Le pipeline d’exploration n’offre pas de solution rapide. Mettre en production un nouveau gisement d’argent, de la découverte à la production, prend 10 à 15 ans. Ce décalage structurel signifie que les pénuries et la tension sur le marché sont intégrés dans les perspectives pour plusieurs années. Par ailleurs, les stocks d’argent au-dessus du sol s’épuisent à un rythme alarmant, notamment alors que les inventaires sur les principales bourses à terme atteignent des niveaux pluriannuels faibles.

Deux moteurs de croissance en marche : la demande industrielle et les flux d’investissement

L’argent a pris feu en 2025, non seulement comme métal précieux, mais aussi comme une marchandise essentielle. Le gouvernement américain a ajouté l’argent à sa liste des minéraux critiques cette année — une reconnaissance de son rôle prépondérant dans la transition vers l’énergie verte.

La connexion avec la technologie propre est massive. Les panneaux solaires consomment d’importantes quantités d’argent, et avec la demande en électricité des centres de données qui devrait augmenter de 22 pour cent au cours de la prochaine décennie, l’adoption du solaire s’accélère. Les opérateurs de centres de données privilégient le solaire plutôt que le nucléaire, à un ratio de 5 pour 1. Ajoutez à cela l’intelligence artificielle — la demande en électricité alimentée par l’IA devrait croître de 31 pour cent — et vous avez un vent de face de plusieurs années pour la consommation industrielle d’argent.

Les véhicules électriques représentent un autre vecteur de croissance. À mesure que l’adoption des VE s’accélère mondialement, la demande d’argent provenant de l’automobile et des infrastructures de recharge augmentera régulièrement.

Du côté des investissements, le tableau est tout aussi optimiste. Les flux vers les ETF ont atteint environ 130 millions d’onces en 2025, portant les avoirs totaux à environ 844 millions d’onces — une hausse de 18 pour cent. Ces chiffres ne sont pas anodins ; ils reflètent la reconnaissance par les investisseurs institutionnels et particuliers de l’argent comme une couverture de portefeuille contre l’incertitude monétaire.

Le changement de refuge : pourquoi l’argent devient la “vraie monnaie”

Les tensions géopolitiques, les questions sur l’indépendance de la Réserve fédérale, et d’éventuels changements de leadership à la Fed poussent les investisseurs vers des actifs tangibles. Alors que les taux d’intérêt réels restent sous pression et que l’assouplissement quantitatif revient dans l’arsenal de politique, l’argent comble le vide pour ceux qui recherchent une protection contre l’inflation sans dépendre d’instruments portant intérêt.

Contrairement à l’or, l’argent offre une entrée abordable dans les métaux précieux pour les investisseurs quotidiens. La demande indienne illustre parfaitement cela : avec l’or qui se négocie désormais au-dessus de US$4 300 l’once, la bijouterie en argent attire des acheteurs en quête de valeur. L’Inde, déjà le plus grand consommateur mondial d’argent, importe 80 pour cent de ses besoins — et les achats récents ont épuisé les stocks d’inventaire à Londres.

Les pénuries physiques ne sont plus théoriques. Les stocks d’argent de la Shanghai Futures Exchange ont atteint leur niveau le plus bas depuis 2015, et les taux de location pour emprunter du métal physique augmentent. Ce n’est pas de la spéculation — c’est une véritable rareté reflétée par la hausse des coûts d’emprunt et les difficultés de livraison.

La tendance de l’argent en 2026 : ce que disent les prévisions

Les analystes sont divisés sur les cibles exactes, mais la tendance générale est claire. Les estimations prudentes placent l’argent dans la fourchette US$70 pour 2026, Citigroup prédisant une performance continue supérieure à celle de l’or. Les prévisionnistes plus agressifs voient l’argent atteindre US$100, le positionnant comme le “cheval rapide” des métaux précieux si la dynamique d’investissement de détail se maintient.

Les risques à la baisse ne sont pas négligeables. Un ralentissement économique brutal ou une correction de liquidité pourrait entraîner des retraits rapides — la volatilité de l’argent est légendaire. Les variables clés à surveiller incluent la tendance de la demande industrielle, les volumes d’importation indiens, les flux vers les ETF, et la possibilité que des positions courtes non couvertes se dénouent soudainement.

La majorité des observateurs considèrent US$50 comme le nouveau plancher de prix, reflétant le soutien structurel sous le marché. À moins que des piliers majeurs de la demande ne s’effondrent ou que l’offre ne surchauffe de façon inattendue, la tendance de l’argent aujourd’hui suggère un potentiel de hausse supplémentaire pour 2026.

La transformation du métal blanc, d’une marchandise négligée à une entrée économique critique — soutenue par des contraintes d’offre réelles et une croissance de la demande authentique — l’a repositionné au centre de la stratégie d’investissement dans les métaux précieux pour l’année à venir.