La hausse du marché du lithium propulse l'action de Sigma Lithium en hausse de 15 % — Qu'est-ce qui explique cette envolée ?

L’histoire du prix du lithium

Le lithium de qualité batterie est entré dans une phase haussière, avec les contrats à terme sur le carbonate atteignant leurs niveaux les plus élevés en 18 mois. Le 9 décembre, le prix de référence a atteint 95 000 yuans par tonne métrique (environ 13 400 $), signalant un renouveau de la vigueur sur le marché des matières premières. Les dirigeants de l’industrie, y compris la direction du principal producteur chinois Ganfeng Lithium Group, prévoient une croissance encore plus explosive à venir, avec une demande potentiellement en hausse de 30 % à 40 % en 2026 et des prix pouvant atteindre 150 000 yuans ou plus.

Ce rallye n’est pas qu’un bruit — il reconfigure les valorisations dans tout le secteur minier du lithium, avec Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) comme un des principaux bénéficiaires de cette dynamique.

Pourquoi Sigma Lithium profite de la force des prix

Sigma Lithium exploite des mines de production au Brésil avec une capacité annualisée de 270 000 tonnes de concentré d’oxyde de lithium, avec des plans d’expansion en cours pour doubler cette production. Les résultats du troisième trimestre de la société offrent un aperçu révélateur de la façon dont l’appréciation des prix des matières premières se répercute sur ses opérations.

Malgré une baisse de 27 % du volume de production et une diminution de 15 % des volumes de vente d’une année sur l’autre au T3, Sigma Lithium a réussi à augmenter ses revenus de 36 % — un résultat contre-intuitif entièrement dû à des prix de vente plus élevés. Le prix de vente moyen a augmenté de près de 60 %, démontrant l’effet de levier extraordinaire que la hausse des prix du lithium offre à la ligne de fond de la société.

Tout aussi important, les pertes nettes ont été réduites de plus de moitié, à 11,6 millions de dollars. La société a activement restructuré sa structure de capital, en réduisant sa dette à court terme à taux élevé de 48 % sur une période de 12 mois jusqu’en novembre 2025. Cette stratégie de réduction de la dette crée un effet multiplicateur puissant : si les prix du lithium continuent de grimper, la réduction des intérêts combinée à des marges plus élevées pourrait accélérer le chemin vers la rentabilité.

Le contexte de la hausse mensuelle de 120 % du titre

La hausse de 15 % d’aujourd’hui est le dernier chapitre d’un rallye remarquable — l’action a plus que doublé au cours du mois dernier alors que les contrats à terme sur le lithium grimpaient. Cette performance reflète les attentes du marché selon lesquelles, si les prix restent à des niveaux élevés, Sigma Lithium pourrait passer de déficitaire à générer des flux de trésorerie dans les 2-3 prochains trimestres.

Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que les actions liées aux matières premières comportent une volatilité inhérente. Les fluctuations de prix sur le marché sous-jacent du lithium impacteront directement les valorisations boursières, créant potentiellement à la fois des opportunités et des risques de baisse.

La voie à suivre

Pour Sigma Lithium, le récit à court terme dépend de la stabilité des prix du lithium et de la capacité de l’entreprise à réaliser ses plans d’expansion de capacité. La hausse des prix combinée à une augmentation de la production offrirait un potentiel de hausse significatif pour les actionnaires. L’enthousiasme actuel du marché reflète la croyance en ce scénario, bien que le risque d’exécution et l’incertitude sur les prix des matières premières restent des variables clés à surveiller.