Semaine de décision de la Fed façonnant le sentiment du marché : les contrats à terme donnent une image différente de la performance boursière nocturne

Les tensions géopolitiques attirent l’attention des investisseurs cette semaine alors que le président ukrainien Volodymyr Zelensky coordonne avec des dirigeants internationaux, notamment le Premier ministre britannique Keir Starmer, le président français Emmanuel Macron et le chancelier allemand Friedrich Merz. Cependant, le véritable catalyseur du marché se profile mercredi, lorsque la Réserve fédérale devrait annoncer une baisse de 25 points de base du taux d’intérêt.

La divergence entre les contrats à terme et les actions apparaît tôt

À 8h00 ET, les marchés à terme affichent un sentiment prudentement baissier qui contraste avec la performance de clôture de vendredi. Les contrats à terme sur le Dow ont chuté de 366,00 points, tandis que ceux sur le S&P 500 ont reculé de 48,00 points et le Nasdaq 100 a reculé de 121,25 points. Cette pression à la baisse sur les contrats à terme suggère que les investisseurs anticipent un risque avant le déroulement de la semaine, malgré la clôture en territoire positif des actions américaines vendredi.

La clôture de vendredi peignait un tableau optimiste pour les actions : le Dow a progressé de 0,2 % à 47 954,99, le Nasdaq a augmenté de 0,3 % à 23 578,13, et le S&P 500 a gagné 0,2 % à 6 870,40. Pourtant, l’action des contrats à terme lundi révèle que les traders adoptent une posture plus défensive avant l’annonce de la politique monétaire de la Fed.

Les marchés mondiaux affichent des signaux mitigés

Les actions asiatiques ont présenté une performance divisée lundi. Le Shanghai Composite a bondi de 0,54 % à 3 924,08, signalant une vigueur sur les marchés chinois. Cependant, l’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1,23 % à 25 765,36, reflétant une prudence régionale. Les indices japonais sont restés relativement stables, avec le Nikkei en hausse de 0,18 % à 50 581,94 et le Topix en progression de 0,65 % à 3 384,31. L’indice S&P/ASX 200 australien a chuté de 0,12 % à 8 624,40, tiré vers le bas par la faiblesse du secteur minier.

Les actions européennes ont prolongé leurs pertes durant la nuit. Le CAC 40 a baissé de 0,25 %, tandis que le DAX allemand a augmenté de 0,21 % à 8 652,89. Le FTSE 100 britannique est resté pratiquement stable, et le SMI suisse a progressé de 0,40 %. Par ailleurs, l’Euro Stoxx 50 — qui suit 50 actions de premier ordre dans la zone euro — a légèrement reculé.

Les marchés des matières premières pointent vers l’incertitude

L’or a montré un attrait pour la valeur refuge, se négociant au-dessus de 4 200 $ l’once alors que le dollar s’affaiblissait lors des échanges asiatiques. Les prix du pétrole ont visé plus haut, reflétant les schémas de demande traditionnels. Ce comportement des matières premières suggère une nervosité sous-jacente du marché avant une clarification de la politique.

Enchères du Trésor et calendrier économique

Le calendrier économique reste chargé, avec une enchère de bons du Trésor à 3 ans à 13h00 ET et des enchères de bons du Trésor à 3 mois et 6 mois à 11h30 ET. Ces enchères fourniront des indices supplémentaires sur le sentiment du marché obligataire et les attentes en matière de taux.

Le contraste entre contrats à terme et actions souligne comment les marchés dérivés anticipent souvent les mouvements directionnels avant que les marchés actions traditionnels ne réagissent pleinement.