Les taux obligataires faibles, la tendance haussière du yen se poursuit, franchissant presque la barre des 52 dollars... un potentiel de hausse technique suffisant

La accélération du cycle d’assouplissement monétaire stimule l’argent au comptant

L’argent au comptant(XAG/USD) continue de progresser pour le troisième jour de négociation consécutif cette année, approchant du seuil de 52 dollars l’once. Le principal moteur de cette hausse est la possibilité accrue d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale(Fed), qui s’est rapidement imposée sur le marché. Selon l’indicateur FedWatch du Chicago Mercantile Exchange(CME), le marché a révisé à la hausse la probabilité qu’une réduction de 25 points de base du taux directeur(3,50~3,75%) soit décidée lors de la prochaine réunion du FOMC, passant de 50,1% il y a une semaine à 85,3% actuellement.

La faiblesse des rendements obligataires exerce une pression directe sur la hausse du prix de l’argent. Le rendement des obligations américaines à 10 ans tourne actuellement autour de 4,00%, mais il continue de baisser d’environ 3,4% sur la semaine. En tant qu’actif tangible ne générant pas de revenus d’intérêts, la baisse des rendements obligataires réduit le coût d’opportunité relatif, ce qui se traduit immédiatement par une psychologie d’achat accrue.

Changement de leadership politique renforçant la tendance d’assouplissement

Les déclarations récentes du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, clarifient davantage l’orientation de la politique monétaire. Lors d’une conférence de presse vendredi, il a indiqué que « la politique monétaire actuelle reste restrictive, mais que les décisions récentes ont atténué le rythme de resserrement », laissant entendre qu’« une éventuelle modification de la politique à court terme est envisageable ». Cela montre une diffusion croissante d’une position dovish au sein de la Fed.

Les variables politiques ne peuvent être ignorées. Selon une dépêche de Bloomberg, Kevin Hasset, ancien conseiller économique de la Maison Blanche, est évoqué comme potentiel successeur de Jerome Powell à la tête de la Fed. Parmi les noms mentionnés avec Steven Muran, ils partagent tous un lien étroit avec l’ancien président Donald Trump, et leur entrée au sein du FOMC( pourrait entraîner une demande de « fin anticipée de la politique de taux élevés ». À moyen et long terme, cela pourrait agir comme un catalyseur pour accélérer encore davantage le cycle d’assouplissement monétaire.

Indicateurs techniques : maintien de la dynamique haussière, 54,50 dollars comme seuil maximal

Sur le graphique en chandeliers journaliers, XAG/USD s’échange actuellement autour de 51,94 dollars, positionné au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours)EMA(, qui sert de résistance supérieure. Cela indique une tendance haussière à court terme solide. L’indice de force relative)RSI( affiche un niveau de 59,15, supérieur à la ligne de référence 50, mais sans atteindre la zone de surachat)70(, laissant encore une marge de progression.

Du côté des supports, la zone autour de 50,40 dollars, correspondant à l’EMA à 20 jours, constitue un premier niveau de soutien. Même en cas de correction à court terme, si ce niveau est maintenu, le scénario d’un « rebond après correction » reste probable. Plus bas, le support clé à moyen terme est situé à 44,47 dollars, enregistré le 23 septembre dernier.

À la hausse, le record historique de 54,50 dollars constitue une résistance forte. La capacité de l’argent au comptant à franchir ce seuil déterminera la direction future de la tendance. Si le RSI commence à descendre vers la ligne des 50, la dynamique haussière pourrait s’affaiblir, entraînant une phase de consolidation, où le support autour de l’EMA à 20 jours deviendra crucial.

Étant donné la relation inverse actuellement très forte entre les rendements obligataires et le prix de l’argent, il est essentiel de suivre de près les décisions de la Fed et l’évolution des taux d’intérêt des obligations d’État.