XAG/USD franchit le record historique $56 : Qu'est-ce qui motive la hausse de l'argent et où les traders doivent-ils surveiller

L’argent fait la une cette semaine alors que le XAG/USD grimpe à des niveaux sans précédent au-dessus de 56 $, marquant le septième mois consécutif de gains. La hausse reflète une tempête parfaite de facteurs — des signaux dovish de la Réserve fédérale à une crise structurelle de l’offre qui pousse le métal précieux dans un territoire inconnu.

Les fondamentaux derrière la hausse de l’argent

La force actuelle des prix de l’argent provient à la fois d’une tension du côté de l’offre et d’une demande dynamique robuste. Les stocks en entrepôt de la Shanghai Futures Exchange ont atteint leur niveau le plus bas depuis 2015, tandis que le volume physique d’argent échangé sur la Shanghai Gold Exchange a récemment touché un plus bas en neuf ans. Ces indicateurs dressent le tableau d’une offre contrainte rencontrant une demande persistante.

Pour l’avenir, l’Institut de l’argent prévoit que 2025 marquera la cinquième année consécutive de déficits structurels d’offre. La production minière et les volumes de recyclage continuent de peiner à répondre aux besoins de consommation, notamment dans les secteurs solaire, électronique et de l’investissement. Cette tension sur l’offre ne devrait pas s’atténuer de sitôt, offrant un vent de fond fondamental pour les prix.

La demande industrielle joue un rôle prépondérant ici. La conductivité électrique exceptionnelle de l’argent — surpassant même le cuivre et l’or — le rend indispensable dans la fabrication et les applications d’énergie renouvelable. Combinée à une demande d’investissement alimentée par des attentes de taux d’intérêt plus faibles, la pression à la hausse demeure importante.

La configuration technique favorise une poursuite de la hausse

D’un point de vue graphique, le XAG/USD a effectué une cassure nette d’un précédent pattern de résistance, avec les haussiers désormais fermement en contrôle. L’action des prix se négocie actuellement bien au-dessus de toutes les moyennes mobiles majeures, une configuration haussière classique.

La moyenne mobile simple (SMA) 21 jours se situe près de 50,72 $ et augmente régulièrement — cela constitue le principal niveau de support dynamique. Les SMA 50 jours et 100 jours sont positionnées bien plus bas, offrant des filets de sécurité supplémentaires.

Sur les indicateurs de momentum, la convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) s’est étendue au-dessus de sa ligne de signal, avec les deux en territoire positif et un histogramme en expansion, ce qui indique un renforcement du momentum haussier. L’indice de force relative (RSI) a atteint 71, entrant en zone de surachat. Bien que cela nécessite généralement de la prudence, il n’y a pas encore de signes évidents d’épuisement du momentum.

Niveaux techniques clés pour les traders

Résistance et support :

• Action des prix actuelle : zone à 56,40 $ (nouveaux sommets historiques)
• Zone de support initiale : bande à 55,00-54,00 $
• Support secondaire : région à 50,70-50,00 $ (renforcée par la SMA 21 jours)

L’intérêt pour l’achat lors d’un recul vers ces zones de support est susceptible d’émerger, car la tendance générale reste résolument haussière.

La relation or-argent et le contexte plus large

Il est utile de noter que les prix de l’argent suivent généralement ceux de l’or, car tous deux sont considérés comme des actifs refuges. Le ratio or/argent — mesurant le nombre d’onces d’argent nécessaires pour égaler une once d’or — peut indiquer une valorisation relative entre les deux métaux. Certains investisseurs considèrent que le ratio actuel suggère que l’argent a encore un potentiel de hausse.

La sensibilité de l’argent à la faiblesse du dollar américain est un autre facteur à surveiller. Un dollar plus faible tend à faire monter la paire XAG/USD, tandis qu’un dollar plus fort peut peser sur les prix. De plus, la dynamique économique aux États-Unis, en Chine et en Inde (un important consommateur de bijoux en argent) influence les cycles de demande.

Ce qu’il faut surveiller à l’avenir

La combinaison d’une offre qui se resserre, d’une résilience de la demande industrielle et d’attentes dovish sur les taux crée un contexte attrayant pour l’argent. Cependant, les traders doivent rester vigilants face à d’éventuels retracements, étant donné la lecture en zone de surachat du RSI. La zone de support à 55,00-54,00 $ sera cruciale — une cassure en dessous pourrait inverser la dynamique et tester des niveaux plus bas autour de 50,70 $.

Pour ceux qui suivent l’argent en tant que véhicule d’investissement, les options vont des pièces et lingots physiques aux ETF qui suivent les prix spot internationaux. Les portefeuilles diversifiés pourraient trouver dans l’argent une propriété de couverture contre l’inflation et une utilité industrielle particulièrement pertinente dans le contexte macroéconomique actuel.