Levier financier : qu'est-ce que c'est ? Dévoilement de l'arme à double tranchant sur le marché boursier

Investissement avec effet de levier : le secret pour faire de grands gains avec peu de capital

Le trading avec effet de levier repose sur un concept simple : « emprunter pour investir ». Imaginez que vous disposez de 10 000 € mais souhaitez investir pour un actif d’une valeur de 100 000 €, il vous faudra alors emprunter 90 000 € auprès de votre courtier ou banque. Cette pratique s’appelle l’utilisation de l’effet de levier. En termes financiers, vous effectuez une opération de levier financier.

Ce principe trouve son origine dans la célèbre déclaration d’Archimède : « Donnez-moi un point d’appui, je soulèverai la Terre ». Sur les marchés financiers, la puissance de l’effet de levier est réellement impressionnante — il amplifie votre capacité d’investissement, permettant à de petits fonds de participer à des transactions de grande envergure.

Cependant, il faut rester vigilant : l’effet de levier est comme une épée à double tranchant. Lorsqu’un marché s’inverse, non seulement les profits s’évaporent, mais le capital initial peut aussi disparaître en un instant. Il est donc crucial de comprendre le fonctionnement de l’effet de levier, de maîtriser les techniques de gestion des risques, et de définir des stops pour limiter les pertes.

Fonctionnement pratique de l’effet de levier

Les outils de levier couramment utilisés par les investisseurs incluent l’achat à crédit d’actions, l’utilisation de contrats à terme (futures) et d’options, entre autres dérivés. Parmi eux, le financement sur marge et le day trading occupent une place prépondérante sur le marché boursier.

La différence entre effet de levier et marge doit être précisée : l’effet de levier désigne le montant total de la dette que vous supportez, tandis que la marge correspond aux fonds que vous devez déposer pour ouvrir une position. Bien que liés, ce sont deux concepts distincts.

Prenons l’exemple du contrat à terme sur l’indice Taïwanais (TAIEX) : si le dernier cours de clôture est de 13 000 points, chaque point valant 200 €, la valeur totale d’un contrat est :

13 000 points × 200 €/point = 2 600 000 €

Dans le trading de contrats à terme, vous n’avez pas besoin de payer la totalité de cette somme, mais seulement une marge (par exemple 136 000 €). Le multiplicateur de levier est alors :

2 600 000 € ÷ 136 000 € ≈ 19,11

Ce qui signifie que avec 13 600 €, vous contrôlez un actif d’une valeur de 260 000 €.

Comparaison concrète des gains et risques liés à l’effet de levier

Scénario de gain amplifié : si le contrat à terme sur le Taïwanais augmente de 5 %, votre profit sera : (13 650 - 13 000) × 200 € = 130 000 €. En d’autres termes, avec seulement 13 600 € de capital, vous gagnez 130 000 €, soit un rendement proche de 96 % !

Scénario de perte amplifiée : si le contrat baisse de 5 %, votre perte sera : (13 000 - 12 350) × 200 € = 130 000 €. Votre capital initial est presque entièrement perdu, proche de la ruine.

Ce contraste illustre clairement une vérité fondamentale : plus l’effet de levier est élevé, plus le potentiel de gains comme de pertes est important. Il est donc conseillé aux investisseurs de déposer autant que possible de marge, de réduire le levier, et de définir strictement des stops pour limiter les pertes.

Le risque le plus redoutable du trading avec effet de levier : la liquidation (爆倉)

Le risque majeur du trading avec effet de levier est la « liquidation » (également appelée « rupture »). Lorsqu’une forte volatilité du marché entraîne une perte dépassant la marge déposée, si l’investisseur ne peut pas rapidement ajouter des fonds, le courtier, pour éviter ses propres pertes, sera contraint de clôturer la position — c’est la liquidation.

Un exemple réel à surveiller : un trader de Crypto célèbre a subi une liquidation lors d’un trading en live en 2022, en utilisant un effet de levier élevé pour acheter du Bitcoin. En quelques heures, il a perdu plus de 10 millions de dollars. Il avait ouvert une position longue avec un levier de 25 fois lorsque le Bitcoin était à 41 666 USD. Lorsque le prix est tombé sous 40 000 USD, il a tenté d’ajouter du levier pour compenser, mais a été liquidé à nouveau. Ce cas montre que, quel que soit le produit, une utilisation abusive d’un levier incontrôlable et une stratégie immature peuvent conduire à la catastrophe.

De nombreux jeunes investisseurs pensent souvent : « Si je gagne, je gagne gros, si je suis liquidé, pas besoin de rajouter de l’argent ». Mais le marché est impitoyable, et cette mentalité mène souvent à des pertes importantes.

Avantages et inconvénients de l’effet de levier financier

Les avantages de l’effet de levier

Optimisation de l’utilisation des fonds : l’effet de levier permet aux petits investisseurs d’accéder à des investissements de grande envergure avec peu de capital, réduisant ainsi les coûts de transaction et augmentant l’efficacité du capital.

Augmentation du potentiel de profit : sans levier, la somme investie et le produit sont équivalents. Avec levier, vous pouvez trader pour 100 $, voire 1000 $ ou plus, et si le marché évolue favorablement, les gains sont multipliés.

Les inconvénients de l’effet de levier

Risque accru de liquidation : plus le levier est élevé, plus la position est exposée. Dans une même position, un levier plus important augmente la probabilité de liquidation.

Amplification des pertes : en cas de perte, l’effet de levier amplifie également la perte relative. La gestion rigoureuse du risque et l’utilisation de stops sont donc essentielles.

Détails sur les outils d’effet de levier

Les outils de levier permettent aux investisseurs de contrôler une valeur de marché plus importante avec un capital relativement faible. Ils incluent principalement les contrats à terme, options, ETF à effet de levier, et CFD, ainsi que le financement sur marge.

Contrats à terme (futures)

Les contrats à terme sont des accords entre deux parties pour acheter ou vendre à une date future à un prix convenu. Ils sont standardisés. Les entreprises multinationales utilisent souvent ces contrats pour se couvrir contre le risque. Les sous-jacents incluent :

• Métaux : or, argent, aluminium
• Indices : Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Produits agricoles : blé, soja, coton
• Énergie : pétrole, gaz naturel, charbon

Les contrats précisent le sous-jacent, le prix, la date d’échéance. Avant cette date, le trader peut clôturer ou prolonger la position. À l’échéance, la liquidation se fait au prix de clôture du marché au comptant.

Options

Les options donnent à leur détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à une date ou avant à un prix fixé. Contrairement aux contrats à terme, elles offrent une flexibilité accrue — vous pouvez choisir d’exercer ou d’abandonner le droit.

ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier sont conçus pour les investisseurs actifs, avec des termes comme « ETF à levier deux fois » ou « ETF inverse à une fois ». Ces fonds amplifient la performance lors des tendances, mais en période de consolidation ou de volatilité, ils peuvent réduire les rendements. Ils conviennent donc à une stratégie à court terme.

Il faut noter que les coûts de transaction des ETF à effet de levier sont très élevés — souvent 10 à 15 fois ceux des contrats à terme —, ce qui nécessite de peser la commodité contre le coût.

Contrats pour différence (CFD)

Les CFD permettent aux traders d’ouvrir des positions longues ou courtes de manière simple, sans détenir l’actif physique ni recourir à un financement complexe. Contrairement aux contrats à terme, ils n’ont pas de date d’échéance, évitant ainsi la gestion du rollover.

Les CFD ne sont pas standardisés, et les conditions varient selon la plateforme. La diversité des produits et la flexibilité des contrats permettent de trader une large gamme d’actifs — actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, Crypto, etc.

Par exemple, si une action vaut 113,19 USD, en utilisant un effet de levier de 20x sur une plateforme, il suffit de 5,66 USD pour ouvrir une position.

Conseils pratiques pour l’investissement avec effet de levier

Quelle que soit la plateforme ou l’outil choisi, il est essentiel de bien comprendre le risque de liquidation et de disposer de fonds suffisants. Que vous utilisiez un levier de 1x ou 20x, il faut toujours définir à l’avance un stop pour limiter les pertes.

L’écrivain et investisseur Robert Kiyosaki a dit un jour que l’emprunt n’est pas forcément une dette. Si l’investisseur sait utiliser intelligemment l’effet de levier, en investissant avec des fonds empruntés pour augmenter ses gains, ou en achetant des actifs générant des flux de trésorerie réguliers comme des loyers, cela devient un actif, pas une dette. Créer un flux de trésorerie constant avec de l’argent emprunté, voilà la véritable magie de l’effet de levier.

Utiliser modérément l’effet de levier est une excellente façon d’augmenter ses rendements, mais le secret réside dans la gestion prudente des fonds empruntés pour accroître sa richesse. Une fois le levier activé, le risque et le rendement sont multipliés — surtout si l’on applique un levier à des produits très volatils, ce qui peut rapidement conduire à la liquidation.

Résumé

L’effet de levier est un outil financier à haut risque, mais cela ne veut pas dire qu’il est forcément mauvais. Si votre utilisation du levier vise à augmenter raisonnablement vos gains tout en maîtrisant les risques, pourquoi pas ?

Le conseil ultime : commencez toujours avec un levier faible, et n’oubliez pas de placer des stops. Acquérez de l’expérience avec de petites positions, puis augmentez progressivement votre levier. Rappelez-vous que, dans l’investissement avec effet de levier, il est plus important de sortir vivant que de réaliser un gros profit en une seule fois.