AUD/USD poursuit sa faiblesse : Les paris sur une hausse des taux de la RBA entrent en conflit avec la cassure technique en dessous de 0,6600

Le dollar australien poursuit sa trajectoire descendante face à son homologue américain, marquant le sixième jour consécutif de pertes jeudi. Malgré des attentes croissantes concernant une hausse des taux dès début février par la Reserve Bank of Australia, la paire AUD/USD peine à se maintenir au-dessus du niveau critique de 0,6600, signalant une déconnexion entre les signaux de politique monétaire hawkish et l’action des prix à court terme.

Analyse technique supplantant les signaux hawkish de la RBA

La paire AUD/USD évolue actuellement en dessous de 0,6600, une zone de support de confluence qui n’a pas réussi à offrir une protection suffisante pour le dollar australien. Le graphique journalier révèle que la paire a glissé sous la ligne de tendance du canal ascendant, indiquant une détérioration de l’élan haussier. Plus significatif encore, la devise se négocie désormais en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours à 0,6619, suggérant un affaiblissement de la dynamique des prix à court terme.

Si la pression vendeuse s’intensifie, la paire pourrait accélérer vers le niveau psychologique de 0,6500, suivi du plus bas de six mois à 0,6414 enregistré le 21 août. Du côté de la reprise, un retour au-dessus de la EMA de neuf jours à 0,6619 serait nécessaire pour raviver l’intérêt haussier. Un succès au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers le sommet de trois mois à 0,6685 et une résistance supplémentaire à 0,6707 (le plus haut depuis octobre 2024). Une cassure décisive au-dessus de ces niveaux viserait la limite supérieure du canal ascendant proche de 0,6760.

La hawkishness de la RBA gagne du terrain face à une inflation persistante

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté à 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, leur plus bas depuis trois mois, renforçant les anticipations d’une accélération de la normalisation de la politique par la Reserve Bank of Australia. Les principales banques australiennes, dont Commonwealth Bank et National Australia Bank, ont revu leurs prévisions pour anticiper une hausse des taux de la RBA potentiellement dès février, un mouvement avancé par rapport aux projections antérieures.

Ce changement reflète la persistance des pressions inflationnistes dans une économie australienne à capacité limitée. Les marchés de swaps intègrent actuellement une probabilité de 28 % d’une hausse en février, près de 41 % pour mars, et août étant presque entièrement intégré pour un resserrement. Ce consensus croissant parmi les décideurs et les acteurs du marché suggère que la RBA ne restera probablement pas indéfiniment en pause, surtout si les attentes d’inflation restent élevées.

La posture hawkish de la banque centrale lors de sa dernière réunion en 2025 a renforcé cette perception, incitant certains acteurs du marché à envisager un soutien potentiel pour le dollar australien de la part d’investisseurs adoptant une position prudente avant les grandes annonces économiques.

Le dollar américain se stabilise alors que les bets sur une baisse des taux de la Fed s’estompent

L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar face à six principales devises, reste stable autour de 98,40, soutenu par la diminution des attentes concernant une nouvelle baisse des taux par la Réserve fédérale. Les données récentes du marché du travail ont présenté un tableau mitigé qui a tempéré les paris agressifs d’assouplissement parmi les traders et les décideurs.

La croissance de l’emploi aux États-Unis en novembre s’est élevée à 64 000, dépassant légèrement les prévisions mais accompagnée de révisions à la baisse des chiffres d’octobre. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis 2021, ce qui indique un refroidissement progressif du marché du travail. Par ailleurs, les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, suggérant un ralentissement de la dynamique de la demande des consommateurs.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a qualifié le rapport sur l’emploi de « mitigé » et a déclaré qu’il ne justifiait pas un changement dans les perspectives actuelles de la Fed. Bostic a souligné qu’il préférerait que les taux restent inchangés lors de la dernière réunion de politique monétaire. Il a averti que plusieurs enquêtes indiquent que des coûts d’entrée élevés persistent, avec des entreprises déterminées à maintenir leurs marges bénéficiaires via des augmentations de prix. Bostic a mis en garde contre des déclarations hâtives de victoire sur l’inflation, notant que les pressions sur les prix dépassent les seuls facteurs liés aux tarifs douaniers. Sa prévision de croissance du PIB pour 2026 tourne autour de 2,5 %.

Les responsables de la Fed restent divisés sur la nécessité d’un nouvel assouplissement monétaire en 2026. La projection médiane de la Fed prévoit une seule baisse de taux cette année-là, bien que certains décideurs envisagent aucune réduction supplémentaire. Par ailleurs, les traders intègrent deux baisses pour 2026, créant une tension entre les orientations officielles et les attentes du marché.

L’outil CME FedWatch montre que les marchés à terme attribuent une probabilité de 74,4 % à un maintien des taux des fonds fédéraux lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % une semaine auparavant. Cette conviction croissante que les taux resteront stables renforce le support à court terme du dollar.

Les données économiques régionales donnent un tableau mitigé

L’activité manufacturière australienne a montré une légère amélioration, avec le PMI manufacturier préliminaire de S&P Global passant à 52,2 en décembre contre 51,6 le mois précédent. Cependant, le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite est tombé à 51,1 contre 52,6, suggérant une dynamique mitigée dans l’économie australienne.

L’Australian Bureau of Statistics a rapporté que le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, en dessous des prévisions consensuelles de 4,4 %. Cependant, la dynamique de l’emploi s’est détériorée, avec une baisse de 21 300 emplois en novembre contre une hausse révisée de 41 100 en octobre. Cela représente un écart significatif par rapport à l’augmentation prévue de 20 000, ce qui soulève des inquiétudes quant à la résilience du marché du travail.

De l’autre côté du détroit, les données économiques chinoises continuent de décevoir. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel en novembre, contre une attente de 2,9 % et une lecture de 2,9 % en octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, manquant la prévision de 5,0 %. L’investissement en actifs fixes a diminué de 2,6 % depuis le début de l’année, en dessous de la prévision de -2,3 %, et s’est détérioré par rapport à octobre (-1,7 %).

Faiblesse du AUD face à ses principales contreparties

Le dollar australien a connu une baisse notable face à la plupart des principales devises jeudi. Contre le yen japonais, il a enregistré sa plus forte chute, reflétant un changement plus large dans le sentiment de risque. Le dollar australien a reculé de 0,19 % face au dollar américain, de 0,07 % contre l’euro, et de 0,05 % par rapport à la livre sterling. La seule exception a été une modeste hausse de 0,12 % face au dollar néo-zélandais, le NZD étant lui-même confronté à une faiblesse plus large dans la journée.

La matrice de performance des devises montre que le dollar australien a été la devise la plus faible parmi les principales, renforçant la rupture technique visible dans la paire AUD/USD et suggérant des changements de position plus larges parmi les traders.

L’avenir pour la paire AUD/USD

Le dollar australien reste pris entre des forces opposées : un récit hawkish de la Reserve Bank of Australia qui devrait théoriquement soutenir la devise, et une faiblesse technique qui continue de dominer l’action des prix à court terme. L’incapacité à maintenir au-dessus de 0,6600 suggère que la pression vendeuse pourrait persister à court terme, surtout si le dollar américain maintient son support face à la baisse des attentes de baisse des taux de la Fed.

Pour que le dollar australien se stabilise, il faut que l’action des prix retrouve la EMA de neuf jours et repasse au-dessus de 0,6600. Seule une reprise convaincante vers les sommets de trois mois indiquerait que la pivot hawkish de la RBA a enfin commencé à prendre de l’ampleur auprès des investisseurs en devises. D’ici là, les traders doivent surveiller les cibles clés à la baisse à 0,6500 et le plus bas de six mois à 0,6414, qui pourraient voir une accélération des ventes si ces niveaux sont franchis de manière décisive.