Perspectives de l'évolution du prix de l'or en 2025 : une analyse des données pour prévoir la direction future

L’or continue de performer fortement à la fin de 2024, atteignant de nouveaux sommets depuis le début de l’année. Qu’est-ce qui motive réellement cette tendance ? Pour les traders envisageant d’entrer sur le marché, y a-t-il encore des opportunités ?

Comment les institutions perçoivent-elles la tendance du prix de l’or ?

Les principales banques d’investissement restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l’or. La division des matières premières de JPMorgan considère que la récente correction constitue une « correction saine » et a ajusté l’objectif de prix pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once. Goldman Sachs maintient son objectif de 4 900 dollars l’once pour fin 2026, tandis que les stratégistes de Bank of America prévoient même que l’or pourrait dépasser 6 000 dollars.

Des détaillants internationaux de bijoux comme Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, etc., maintiennent leur confiance sur le marché. Le prix de référence des bijoux en or massif en Chine reste supérieur à 1 100 RMB/gramme, sans correction notable.

Facteurs de soutien derrière la tendance du prix de l’or

Selon Reuters, la hausse de l’or de 2024 à 2025 approche son niveau le plus élevé en près de 30 ans, dépassant la hausse de 31 % en 2007 et celle de 29 % en 2010. Cette hausse est le résultat de plusieurs facteurs combinés.

Changements anticipés dans la politique de taux d’intérêt de la Fed

Le prix de l’or est fortement corrélé négativement avec les taux d’intérêt réels — lorsque les taux baissent, l’attractivité de l’or augmente. Selon les données des instruments de taux de la CME, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre est de 84,7 %. La politique accommodante des banques centrales influence directement la force du dollar, ce qui pousse le prix de l’or libellé en dollars à la hausse. Lorsque le dollar s’affaiblit, l’or en bénéficie, attirant plus facilement les flux de capitaux internationaux.

Les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves

Les données de la World Gold Council montrent que, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, l’achat total s’élève à environ 634 tonnes, restant à un niveau élevé. Selon une enquête du WGC, 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter leur proportion d’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tandis que la majorité s’attend à une baisse de leur réserve en dollars.

L’incertitude politique stimule la demande de sécurité

Après l’investiture de Trump, une série de politiques tarifaires a accru l’incertitude sur le marché, poussant les capitaux vers des actifs refuges. L’expérience historique montre que lors de périodes de volatilité politique, le prix de l’or peut augmenter de 5 à 10 % à court terme. La poursuite du conflit russo-ukrainien, la situation au Moyen-Orient et d’autres risques géopolitiques renforcent également la demande pour l’or, un outil traditionnel de couverture.

Autres facteurs de stimulation

Le total de la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, un environnement de forte dette limitant la marge de manœuvre des politiques de taux d’intérêt des pays, avec une tendance à l’assouplissement monétaire. La confiance des investisseurs dans le dollar diminue, ce qui augmente la valeur relative de l’or. De plus, la couverture médiatique continue et l’engouement sur les réseaux sociaux provoquent des flux de capitaux à court terme, renforçant la tendance haussière.

Stratégies pour différents investisseurs face à la tendance du prix de l’or

Pour les traders expérimentés à court terme

La volatilité actuelle offre de nombreuses opportunités pour le trading à court terme. La liquidité du marché est suffisante, et la direction de la tendance est relativement facile à juger. En particulier avant et après la publication des données économiques américaines, la volatilité s’amplifie, offrant plus de points d’entrée et de sortie. Cependant, il est essentiel de suivre le calendrier économique et de surveiller en temps réel la publication des données américaines.

Pour les débutants souhaitant entrer sur le marché

Si vous souhaitez participer à cette tendance, commencez par de petites positions pour tester le marché, évitez de surinvestir aveuglément. La fluctuation annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 à 14,7 %, ce qui indique une volatilité non négligeable. Poursuivre aveuglément une hausse peut facilement conduire à un piégeage à un niveau élevé. Il est conseillé d’apprendre d’abord l’analyse fondamentale, de comprendre la relation entre l’or, les taux d’intérêt et le dollar, avant de passer à la pratique.

Pour les traders à long terme détenant de l’or physique

Entrer maintenant nécessite une préparation mentale pour faire face à la volatilité. Bien que les perspectives à long terme soient favorables, des fluctuations importantes peuvent survenir en cours de route, il faut être capable de les supporter. Le coût de transaction pour l’or physique est généralement compris entre 5 et 20 %, à prendre en compte dès le départ.

Idées pour la gestion de portefeuille

L’or peut faire partie d’une stratégie de diversification, mais il n’est pas conseillé d’investir la totalité de ses fonds. La volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions, une diversification reste plus sûre. Il est également possible d’utiliser la volatilité à court terme pour trader en conservant une position à long terme, à condition d’avoir une certaine expérience et une gestion des risques efficace.

Points clés à surveiller pour les investisseurs

L’or possède une caractéristique à long cycle : l’achat en tant qu’actif de conservation nécessite un horizon de 10 ans ou plus pour réaliser les gains escomptés, avec un risque de voir la valeur doubler ou chuter de moitié. À court terme, divers facteurs peuvent provoquer des fluctuations importantes, mais cela ne garantit pas la poursuite de la tendance à long terme. Les investisseurs taïwanais doivent également prendre en compte l’impact des fluctuations du taux de change USD/TWD sur leurs gains en devises.

Le prix de l’or actuel dispose encore d’un potentiel de hausse, que ce soit à moyen ou à court terme, l’essentiel étant d’élaborer une stratégie adaptée à sa situation pour éviter de suivre aveuglément le marché.