Le dollar australien retrouvera-t-il de la vigueur alors que la RBA adopte une position prudente ?

La position équilibrée de la RBA offre un soutien limité à l’AUD face aux données sur les salaires

L’indice des prix à la consommation australienne n’a pas surpris au T3, en augmentant de 0,8 % trimestre après trimestre — correspondant à la fois au trimestre précédent et aux prévisions du marché. Sur une base annualisée, la croissance des salaires est restée stable à 3,4 %, renforçant les attentes d’un refroidissement progressif du marché du travail. Cependant, au lieu d’initier une dynamique haussière pour le dollar australien, ces lectures neutres ont laissé la paire AUD/USD en difficulté pour maintenir ses positions, actuellement négociée près de 0,6490.

Le responsable ? Les procès-verbaux de la politique monétaire de la RBA de novembre ont dévoilé un ton plus réservé. Les responsables de la RBA ont indiqué leur volonté de maintenir le taux d’intérêt actuel inchangé pendant une période prolongée, sous réserve de la solidité des données économiques à venir. Les commentaires récents du vice-gouverneur Andrew Hauser, soulignant que « la politique monétaire reste restrictive », suggèrent que le conseil n’est pas pressé de relâcher la pression, malgré des signaux dovish ailleurs dans le monde. À la mi-novembre, les marchés dérivés intègrent seulement une probabilité de 8 % d’une baisse de taux en décembre à 3,35 %, ce qui indique que les investisseurs s’attendent à ce que la RBA reste ferme.

Le récit d’une baisse de taux de la Fed s’estompe, renforçant les vents contraires pour le USD

Par ailleurs, l’indice du dollar américain (DXY) maintient sa domination autour de 99,60, soutenu par un changement radical dans les attentes concernant une baisse de taux par la Fed. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de seulement 49 % d’une réduction de taux en décembre — en forte baisse par rapport à 67 % il y a une semaine. Cette révision hawkish reflète l’évolution de la rhétorique de la Fed et le refroidissement des signaux du marché du travail issus des données récentes.

Les demandes initiales d’indemnisation chômage aux États-Unis ont atteint 232 000 pour la semaine se terminant le 18 octobre, avec des demandes continues en hausse à 1,957 million. Un rapport sur l’emploi de l’ADP a révélé que les emplois privés ont contracté en moyenne de 2 500 postes par semaine au cours des quatre semaines se terminant le 1er novembre. Ces chiffres d’emploi plus faibles suggéreraient généralement un vent favorable à une baisse des taux ; cependant, le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a averti que les risques liés au marché du travail dominent désormais ceux liés à l’inflation, plaidant pour une réduction progressive des taux. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a contre-argumenté en affirmant que la politique actuelle reste « modérément restrictive » et qu’elle est appropriée pour « lutter contre la croissance de la demande ».

Ce message mitigé a permis au dollar de rester résilient. La force du USD crée une résistance pour l’AUD, qui tend à s’affaiblir lorsque le dollar se renforce.

Image technique : consolidation de l’AUD/USD près du support

D’un point de vue technique, la paire AUD/USD se consolide dans une fourchette de trading rectangulaire avec des tonalités baissières. La paire reste en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 0,6514, signalant une pression à la baisse persistante. Le support principal se situe à 0,6470 (base du rectangle), avec une couche plus profonde au plus bas de cinq mois de 0,6414 du 21 août.

Inversement, franchir le niveau psychologique de 0,6500 et la moyenne mobile exponentielle à neuf jours pourrait potentiellement raviver l’intérêt acheteur, visant la limite supérieure du rectangle proche de 0,6630.

Contexte du marché : signaux mitigés dans le paysage des devises

L’Australian Dollar a été la devise la plus faible face au Yen japonais aujourd’hui, avec une dépréciation de 0,20 % sur une base quotidienne. Cela reflète un sentiment général de prudence accru et des divergences dans les perspectives de politique monétaire entre les banques centrales.

Alors que les marchés des devises restent concentrés sur la divergence entre la Fed et la RBA, les traders surveillent de près les rapports sur l’emploi, les chiffres de l’inflation et les commentaires des banques centrales. La stabilité de l’Australian Dollar dépend largement du maintien de la position hawkish de la RBA par rapport à l’éventuel pivot de la Fed — une dynamique qui continuera à façonner la force de l’AUD tout au long du reste de l’année.

Pour les traders suivant les corrélations plus larges du marché crypto, le mouvement de la force de l’AUD précède souvent les changements dans l’appétit pour le risque qui influencent le prix de l’ethereum en termes d’AUD, faisant de la dynamique de la paire une indication avancée utile dans l’espace des actifs numériques.