AUD/USD se consolide autour de 0,6650 alors que l'écart de taux s'élargit—Quelle est la suite après le rapport commercial de la Chine ?

La paire se stabilise à des sommets pluri-mensuels malgré des signaux divergents de politique monétaire

La paire AUD/USD maintient ses positions près de 0.6640 alors que les marchés se préparent à une semaine cruciale de décisions des banques centrales et de données économiques chinoises. Évoluant à son niveau le plus élevé depuis la mi-septembre, la paire navigue dans un pattern de consolidation en bande étroite, les participants attendant de nouveaux catalyseurs pour renforcer leur conviction directionnelle.

Les données commerciales de la Chine pourraient déclencher une volatilité à court terme

La publication du solde commercial chinois prévue pour lundi sera le premier point de données significatif de la semaine, offrant aux traders une opportunité de réévaluer leur exposition à l’AUD. En tant que baromètre de la demande mondiale et de la santé économique, cet indicateur revêt une importance particulière pour les monnaies liées aux matières premières comme le dollar australien. Les acteurs du marché se positionnent en amont de cette publication, sachant qu’elle pourrait soit renforcer, soit remettre en question la dynamique haussière actuelle.

L’histoire de l’arbitrage des taux d’intérêt derrière la force de l’AUD

La principale force soutenant la paire AUD/USD provient de l’écart croissant des attentes en matière de différentiel de taux entre l’Australie et les États-Unis. La Reserve Bank of Australia maintiendra ses taux inchangés lors de sa décision mardi, mais les indications futures restent cruciales. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a récemment reconnu que l’inflation n’était pas encore revenue de manière durable dans la fourchette cible de 2-3 %, laissant la porte ouverte à un resserrement futur alors que l’économie australienne connaît sa croissance annuelle la plus rapide en deux ans.

En contraste marqué, la Réserve fédérale fait face à une pression croissante pour poursuivre son cycle d’assouplissement. Les données macroéconomiques suggèrent que l’économie américaine se refroidit, et les communications récentes de la Fed ont presque confirmé une nouvelle baisse de 25 points de base en décembre. L’outil CME FedWatch montre que les traders intègrent une probabilité d’environ 90 % pour cette décision.

Pourquoi cette divergence de taux est importante pour AUD/USD

Lorsque la RBA reste ferme alors que la Fed réduit ses taux, l’avantage en taux d’intérêt pour les détenteurs de dollars australiens s’élargit — un puissant vent de face pour les prix spot. Cette divergence, combinée à la position technique de la paire près des sommets de septembre, crée un contexte structurel favorable à une poursuite de la hausse. Toute correction vers les niveaux de support est susceptible d’attirer de nouveaux acheteurs cherchant à profiter de l’amélioration du différentiel de rendement.

Les indications du président de la Fed Powell façonneront la semaine à venir

Alors que les traders attendent le rapport commercial chinois, l’événement qui bougera réellement le marché arrive mercredi avec la décision de la Réserve fédérale et les remarques de Jerome Powell après la réunion. Les communications de la Fed concernant le rythme et l’étendue des futures baisses de taux seront analysées de près, car elles détermineront en fin de compte jusqu’où la faiblesse du dollar américain — et la force de l’AUD/USD — peuvent s’étendre.

Ce que les traders doivent surveiller

Le chemin de moindre résistance reste orienté à la hausse pour l’AUD/USD, soutenu par l’appui des taux d’intérêt et l’absence de revers convaincants. Le support technique proche des niveaux actuels devrait tenir en cas de correction, faisant des replis des opportunités d’achat plutôt que des signaux de reversal. La vraie question pour la semaine à venir est de savoir si des chocs externes venant de Chine ou une surprise hawkish de la Fed peuvent dérailler cette configuration constructive.