La paire GBP/USD sur le point de négocier, la publication du résultat du vote de la banque centrale pourrait provoquer des turbulences

La dynamique technique révèle une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs, le niveau clé comme frontière de la tendance

Le graphique journalier GBP/USD montre que le taux de change se trouve à un point critique de décision entre tendance haussière et baissière. Les traders doivent surveiller deux niveaux essentiels : au-dessus de 1.3455 et en dessous de 1.3355. Si le GBP/USD parvient à franchir efficacement 1.3455 à la hausse, l’espace pour une hausse pourrait s’ouvrir ; en revanche, une chute en dessous de 1.3355 augmenterait le risque d’un retournement de tendance. La situation actuelle est extrêmement sensible, en attendant les signaux catalyseurs de la semaine prochaine.

La Banque d’Angleterre prête à réduire ses taux, résultats du vote attendus supérieurs aux prévisions

Jeudi (18 décembre), la décision de taux d’intérêt de décembre de la Banque d’Angleterre sera annoncée. Le consensus du marché s’accorde largement sur une baisse de 25 points de base à 3.75 %, ce qui constituerait la quatrième baisse cette année et le plus bas niveau en trois ans. Cependant, ce qui retient le plus l’attention, c’est que les économistes anticipent que le résultat du vote, lors de l’annonce, sera une nouvelle fois de 5 contre 4, reflétant une division interne profonde au sein de la Banque d’Angleterre.

Mais la situation pourrait évoluer. Compte tenu de la faiblesse persistante des données économiques britanniques récemment, la possibilité que l’un des quatre membres hawkish change d’avis est en hausse. Le 12 décembre, le PIB du Royaume-Uni pour octobre a surpris en se contractant de 0.1 %, en deux mois consécutifs de contraction ; parallèlement, le taux de chômage a atteint son plus haut niveau depuis début 2021, indiquant une accélération du ralentissement économique.

L’inflation se refroidit unexpectedly, la banque centrale élimine les obstacles à une baisse des taux

Le 17 décembre, l’indice des prix à la consommation (CPI) du Royaume-Uni pour novembre a augmenté de 3.2 % en glissement annuel, la plus faible hausse en 8 mois, bien en dessous des 3.5 % anticipés par le marché ; l’indice des prix à la consommation de base, excluant alimentation et énergie, a également été inférieur aux prévisions, en hausse de 3.2 % annuellement, contre 3.4 % attendu. Dès la publication de ces données, le GBP/USD a enregistré sa plus forte baisse journalière du mois, chutant brièvement de plus de 0.8 % à 1.3311, atteignant un nouveau plus bas hebdomadaire ; le rendement des obligations britanniques à 10 ans a également reculé de plus de 7 points de base, à 4.44 %.

De plus, le projet de budget publié le 27 novembre a également dégagé la voie à une action de la banque centrale. La politique fiscale britannique (incluant le gel des prix des trains, la prolongation des exonérations de taxes sur le carburant, la réduction des factures énergétiques des ménages, etc.) devrait faire baisser l’inflation de jusqu’à 0.5 point de pourcentage au deuxième trimestre de l’année prochaine, laissant de la place pour une politique monétaire encore accommodante.

Les données américaines fluctuent, les attentes de baisse des taux de la Fed se renforcent

Mardi (16 décembre), l’emploi non agricole ajusté en données de novembre aux États-Unis a augmenté de 64 000, supérieur aux 45 000 attendus, mais la correction de l’emploi non agricole d’octobre a été revue à la baisse, à -105 000, bien en dessous des -25 000 anticipés. À noter que le taux de chômage américain pour novembre a augmenté à 4.6 %, supérieur aux 4.4 % attendus, atteignant un sommet de quatre ans.

Les signes de faiblesse du marché du travail sont évidents, et la Fed a cessé de réduire son bilan, lançant le programme de gestion des réserves (RMP), ce qui indique une orientation monétaire globalement accommodante. Le président de la Fed, John Williams(, a récemment envoyé un signal dovish, estimant que l’impact de l’inflation causée par les tarifs douaniers est en grande partie ponctuel, tandis que les risques de baisse du marché de l’emploi se sont accentués ces derniers mois. La publication imminente de l’indice des prix à la consommation (CPI) de novembre, avec une prévision de croissance annuelle de 3.1 %, est à surveiller de près.

La possibilité d’un short squeeze sur le GBP/USD apparaît, attention à la tendance après la décision

Pour le GBP/USD, les investisseurs ont déjà intégré les anticipations de baisse des taux de la Banque d’Angleterre, et la position short détenue par les gestionnaires d’actifs est la plus importante depuis plus de dix ans. Si, après l’annonce du résultat du vote, un signal indiquant la fin du cycle de baisse est révélé, cela pourrait déclencher un « short squeeze » très puissant, donnant une impulsion supplémentaire à la hausse du GBP/USD. Le marché prévoit que la Banque d’Angleterre pourrait encore réduire ses taux une fois d’ici la fin avril de l’année prochaine, mais la formulation exacte lors de l’annonce sera cruciale pour déterminer la direction future.