Volatilité du marché : pourquoi les traders doivent comprendre en profondeur

Qu’est-ce que la véritable (Volatilité)

La volatilité dans le contexte du trading et de l’investissement désigne la mesure de l’amplitude des fluctuations du prix d’un actif sur une période donnée, que ce soit une action, une marchandise ou une devise. Plus le prix varie fréquemment et fortement, plus cet actif est considéré comme volatil.

Dans une optique statistique, la volatilité est calculée à partir de l’écart-type (Standard Deviation) des variations de prix sur une période donnée. Bien que cela puisse initialement sembler un signal d’alarme indiquant “à quel point le problème est sérieux”, pour un trader à long terme, la volatilité est inévitable. Lorsqu’elle est gérée correctement, elle peut même devenir une clé pour générer des profits.

Que signifie la volatilité pour les investisseurs et traders ?

Mesure du risque

La majorité des investisseurs utilisent la volatilité comme indicateur de risque. Un actif à forte volatilité fluctue sur une large gamme de prix, ce qui signifie que ses rendements peuvent être très positifs ou très négatifs. En revanche, un actif à faible volatilité paraît plus sûr, mais offre aussi moins d’opportunités de gains importants.

Impact direct sur le portefeuille

Lorsque la volatilité augmente, la valeur du portefeuille peut fluctuer rapidement et de manière significative. Cela complique la prévision des rendements futurs. De plus, le coût de trading d’actifs très volatils est souvent plus élevé, car les vendeurs exigent une prime de risque plus importante, ce qui élargit les spreads et augmente les frais.

Comment mesurer et suivre la volatilité ?

Écart-type (Standard Deviation)

La méthode la plus simple et compréhensible consiste à calculer l’écart-type des variations de prix. Il faut rassembler les données de prix sur la période souhaitée, calculer la moyenne, puis déterminer à quel point chaque prix s’écarte de cette moyenne.

Exemple : si le prix d’une action sur quatre jours est de 10, 12, 9, 14 unités

• Prix moyen = ((10 + 12 + 9 + 14) ÷ 4 = 11,25 unités
• Écarts par rapport à la moyenne : -1,25, 0,75, -2,25, 2,75
• Carrés des écarts : 1,56, 0,56, 5,06, 7,56
• Variance = (somme des carrés) ÷ 4 = 14,75 ÷ 4 = 3,69
• Écart-type = √3,69 ≈ 1,92 unités

Ce résultat indique que le prix de l’action s’écarte en moyenne de la moyenne par environ 1,92 unité.

) L’indice VIX - “L’indice de la peur”

Le VIX ###Volatility Index( du Chicago Board Options Exchange est l’un des indicateurs de volatilité les plus reconnus, mesurant la perception du marché quant à la variation du S&P 500 dans les trente prochains jours.

Lorsque le VIX est élevé :

• Le marché anticipe des fluctuations plus importantes
• La peur et l’incertitude augmentent
• Le prix des options devient plus cher, car le risque perçu est plus grand

) Beta ###Beta( - Mesure de la sensibilité par rapport au marché

Le bêta indique dans quelle mesure un actif évolue en comparaison avec le marché global )par exemple le S&P 500(. Si un titre a un bêta de 1,5, il évoluera 1,5 fois plus que le marché.

Cependant, le bêta présente plusieurs limites :

• Il peut changer selon la période
• Il varie selon la direction du mouvement du marché )hausse/baisse(
• Les actifs peu liquides ont souvent des bêta biaisés
• Il ne capture pas entièrement la volatilité : un actif avec bêta 0 peut être très volatile

Quel type de volatilité ?

) Volatilité historique ###Historical Volatility(

Elle mesure à quel point le prix a fluctué dans le passé. Si la volatilité historique augmente, cela indique que le marché a récemment connu une période d’incertitude accrue. À l’inverse, une baisse suggère un retour à la normalité.

Elle est généralement calculée sur une période de 10 à 180 jours de trading, selon la durée souhaitée par le trader.

) Volatilité implicite ###Implied Volatility(

Contrairement à la volatilité historique, la volatilité implicite anticipe la fluctuation future du marché, en se basant sur le prix actuel des options disponibles sur le marché.

Il ne faut pas la considérer comme une science exacte, car il s’agit d’une prévision basée sur le sentiment du marché, qui peut parfois se tromper. La majorité des traders d’options l’utilisent pour évaluer si une option est chère ou bon marché.

Types de marchés et trading de la volatilité

) Marché Forex et volatilité des devises

Sur le marché des changes, la volatilité provient des variations de la valeur des devises, influencées par des facteurs macroéconomiques en temps réel, tels que la politique monétaire, les données économiques et les événements politiques.

Devises à forte volatilité :

• USD/ZAR ###Dollar américain / Rand sud-africain(
• USD/MXN )Dollar américain / Peso mexicain(
• USD/TRY )Dollar américain / Livre turque(

Devises à faible volatilité :

• EUR/GBP )Euro / Livre sterling(
• USD/CHF )Dollar américain / Franc suisse(
• EUR/USD )Euro / Dollar américain(

Les principales paires, avec leur forte liquidité, tendent à être plus stables que les devises émergentes.

Stratégies de trading dans un marché volatil

) Utiliser graphiques et indicateurs techniques

Bandes de Bollinger aident à repérer si le marché est en zone de surachat ou de survente, ce qui peut signaler un retournement de tendance.

Average True Range ###ATR( mesure la volatilité et sert à définir un trailing stop pour limiter les pertes.

Indice de force relative )RSI( évalue l’ampleur des changements de prix et aide à identifier des opportunités d’entrée ou de sortie.

) Utiliser des stops loss avec prudence

Placer un stop loss est crucial dans un marché volatil. Il permet de contrôler les pertes et, surtout avec effet de levier, le niveau de stop doit être fixé à un montant que vous pouvez perdre sans compromettre votre situation financière.

Respecter un plan de trading

Avoir un plan clair et s’y tenir est essentiel. Cela évite de prendre des décisions impulsives lors des fluctuations du marché. Un plan solide vous aidera à prendre des décisions plus rationnelles.

Comment gérer la volatilité dans votre portefeuille ?

Voir la volatilité comme une opportunité, pas une menace

Au lieu de craindre les fluctuations, considérez-les comme une occasion d’acheter des actifs à moindre coût. Lors d’un correction ###, cela donne aux investisseurs la chance d’accumuler des actifs à prix réduit.

( Planifier un investissement à long terme

L’investissement est une stratégie à long terme. La volatilité à court terme doit être vue comme un simple bruit de marché. Si vous avez besoin d’argent rapidement, évitez de trader avec ces fonds, car vous risquez de devoir vendre dans des conditions défavorables.

) Rééquilibrer périodiquement le portefeuille

La volatilité peut modifier la répartition des actifs. Le rééquilibrage régulier permet de revenir à la stratégie initiale, en “forçant” l’achat d’actifs sous-évalués et la vente d’actifs surévalués.

En résumé : la véritable signification de la volatilité

La volatilité ###Volatility### est une mesure statistique de l’amplitude des fluctuations de prix d’un actif. Elle n’est pas seulement un signal d’alarme, mais une caractéristique inhérente aux marchés financiers.

En comprenant :

• comment mesurer la volatilité (écart-type, VIX, bêta)
• la différence entre volatilité historique et implicite
• comment l’intégrer dans des stratégies de trading

Vous pourrez transformer la peur du marché en opportunité de profit. L’impact de la volatilité sur le calcul des prix d’options et la prévision des tendances est crucial et ne doit pas être ignoré. La pratique et l’étude continue sont au cœur du métier de trader professionnel.