L'élan d'achat reprend, la barre des 52 dollars bientôt franchie… Le signal d'assouplissement de la Fed comme catalyseur

La hausse rapide du prix de l’argent dans un contexte d’attente de baisse de la Fed, mettant en avant l’attractivité des actifs sans intérêt

Mercredi, sur le marché asiatique, le prix spot de l’argent(XAG/USD) a augmenté pour la troisième journée consécutive, atteignant près de 52 dollars l’once. La principale raison de cette hausse est la probabilité accrue d’une nouvelle baisse des taux directeurs par la Réserve fédérale(Fed), ce qui exerce une pression à la baisse sur les rendements des obligations d’État.

Actuellement, le taux des obligations américaines à 10 ans fluctue autour de 4,00 %, mais affiche une faiblesse d’environ 3,4 % sur une semaine. En général, lorsque les taux obligataires baissent, le coût d’opportunité de l’argent, en tant qu’actif tangible sans rendement d’intérêt, diminue, rendant l’investissement dans l’argent plus attrayant. De plus, le taux des obligations à 20 ans évolue dans la même direction, envoyant un signal de relâchement pour l’ensemble des actifs à long terme.

Probabilité de baisse des taux de référence proche de 85 %, sentiment du marché de plus en plus faible

Selon les données du FedWatch du Chicago Mercantile Exchange(CME), le marché évalue actuellement à 85,3 % la probabilité que la Fed baisse ses taux directeurs de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire de décembre. Ce chiffre a fortement augmenté par rapport à 50,1 % il y a une semaine, indiquant que la tendance à une nouvelle politique d’assouplissement se renforce parmi les investisseurs.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré la semaine dernière : « La politique monétaire actuelle reste restrictive, mais les mesures récentes ont atténué la rigueur de la politique monétaire », ajoutant qu’« il existe une marge pour d’éventuels ajustements à court terme ». Ce ton dovish a clairement incité le marché à anticiper une baisse supplémentaire, stimulant l’achat d’actifs sans intérêt.

Variables politiques en jeu, possibilité d’accélérer le cycle de relâchement monétaire

Les incertitudes politiques jouent également un rôle dans le renforcement des prévisions de relâchement monétaire. Selon Bloomberg, Kevin Hasset, ancien conseiller économique de la Maison Blanche, est évoqué comme candidat potentiel pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed. Si un proche de l’ancien président Trump obtient un poste clé à la Fed, cela pourrait faire pression pour une « fin anticipée de la politique de taux élevés », ce qui pourrait agir comme un catalyseur pour accélérer le cycle de baisse des taux à moyen et long terme.

Analyse technique : forte hausse au-dessus de la EMA de 20 jours, 54,50 dollars comme défi majeur

Sur le graphique journalier, XAG/USD se négocie actuellement autour de 51,94 dollars, au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 20 jours, qui est orientée à la hausse. Cela indique une tendance haussière à court terme saine d’un point de vue technique.

L’indice de force relative (RSI) est à 59,15, évitant la zone de surachat(70), tout en restant au-dessus de la ligne neutre(50), ce qui suggère que la dynamique haussière pourrait se poursuivre.

Analyse des supports et résistances :

• Premier support : autour de 50,40 dollars, correspondant à la EMA de 20 jours. Si ce niveau est maintenu, cela pourrait confirmer une « correction puis reprise » à la hausse.
• Deuxième support : le sommet de septembre à 44,47 dollars, considéré comme un support clé à moyen terme.
• Résistance principale : le record historique à 54,50 dollars, une barrière forte à la hausse.

Tant que le prix clôture au-dessus de la moyenne mobile de 20 jours, la tendance à court terme reste haussière. Cependant, si le RSI descend vers la ligne de 50, la dynamique haussière pourrait s’affaiblir, et le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation, nécessitant une surveillance attentive.

La rupture des 54,50 dollars possible ? Focus sur l’intersection politique et technique

L’orientation future du prix de l’argent sera probablement déterminée par deux facteurs principaux : d’une part, la mise en œuvre effective et la rapidité d’une baisse des taux par la Fed ; d’autre part, la capacité d’achat suffisante pour franchir la résistance technique à 54,50 dollars. Dans le contexte macroéconomique actuel et le climat psychologique, l’argent continue de renforcer sa position comme refuge contre la dévaluation des actifs réels, et la rupture au-dessus de 52 dollars serait la première étape vers une nouvelle tentative de revenir à 54,50 dollars.