## Le marché du travail américain deviendra le moteur clé de la tendance du dollar à venir

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis influence toujours la nervosité des marchés mondiaux, surtout lorsque la politique de la Fed change. Ce jeudi à 13h30, heure de Beijing, le Bureau of Labor Statistics publiera les données sur l'emploi non agricole de septembre. Ce rapport, retardé, offrira aux traders une fenêtre cruciale pour évaluer la santé du marché du travail américain.

## **Prévisions du marché et perspectives des données**

Les économistes s'attendent généralement à une augmentation de 50 000 emplois non agricoles en septembre, en forte reprise par rapport aux 22 000 en août. Le taux de chômage devrait rester à 4,3 %, tandis que la croissance horaire annuelle aux États-Unis pourrait rester à 3,7 %.

Cependant, l'équipe d'analystes de TD Securities propose une prévision plus optimiste, estimant une croissance de l'emploi pouvant atteindre 100 000, avec 125 000 postes créés dans le secteur privé et une réduction de 25 000 dans le secteur public. En ce qui concerne le salaire horaire, une légère baisse mensuelle à 0,2 % est prévue, avec une croissance annuelle de 3,6 %, ce qui pourrait indiquer un relâchement des pressions inflationnistes.

## **Relation entre les données d'emploi et les perspectives du dollar**

La récente reprise du dollar face aux principales devises a préparé le terrain pour la publication de ces données. La paire EUR/USD est déjà retombée en dessous du niveau clé de 1,1600, reflétant les attentes du marché d’un dollar fort.

Si le nombre d’emplois non agricoles est inférieur à 50 000 et que le taux de chômage augmente de manière inattendue, cela confirmera un affaiblissement du marché du travail américain, renforçant les paris sur une baisse des taux par la Fed en décembre. Dans ce scénario, le dollar pourrait subir une pression vendeuse, et l’EUR/USD pourrait rebondir vers 1,1700. En revanche, si les données montrent une croissance robuste et que le taux de chômage reste bas ou diminue encore, cela réduira les attentes de baisse de taux, et le dollar pourrait s’apprécier, faisant chuter l’EUR/USD sous 1,1400.

## **Changement de position de la politique de la Fed**

Le dernier procès-verbal de la réunion indique que les décideurs restent prudents quant à un assouplissement supplémentaire, craignant qu’une réduction des coûts d’emprunt ne fragilise les efforts pour maîtriser l’inflation. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de taux en décembre est passée de 50 % avant la publication du procès-verbal à 33 %, contre 65 % il y a une semaine.

Ce changement de position politique signifie que des données d’emploi solides pourraient encore faire baisser les attentes de baisse de taux, soutenant ainsi le dollar.

## **Signaux économiques récents et leur complexité**

Les données économiques américaines d’octobre présentent un tableau mitigé. Le rapport sur l’emploi ADP montre une augmentation de 42 000 emplois dans le secteur privé, dépassant les 25 000 attendus. Mais les chiffres de Challenger révèlent une hausse de 183,1 % des plans de licenciement, la pire performance en octobre depuis plus de 20 ans.

Dans le secteur manufacturier, l’indice PMI de l’ISM est à 48,7, en dessous des 49,5 attendus ; tandis que le PMI des services a surpris à la hausse, atteignant 52,4, avec une forte augmentation des nouvelles commandes. Ces données soulignent un rebond économique inégal.

## **Analyse technique : perspectives à court terme pour EUR/USD**

Les analystes de FXStreet notent que sur le graphique journalier, EUR/USD a cassé la moyenne mobile simple de 21 jours à 1,1574, et l’indice de force relative (RSI) est en dessous de la ligne médiane, renforçant le signal baissier. Le support à court terme se situe au plus bas du 5 novembre à 1,1469 ; une cassure supplémentaire mettrait en danger la moyenne mobile de 200 jours à 1,1395.

Si la tendance baissière se poursuit, la zone de défense des acheteurs se trouve à 1,1350, un seuil psychologique. En cas de rebond, il faudra une confirmation au-dessus de la moyenne mobile de 21 jours, avec un objectif autour de 1,1650 (intersection des moyennes de 50 et 100 jours), et une poussée supplémentaire pourrait atteindre la barre des 1,1700.

Le rapport sur l’emploi non agricole, dernière donnée complète que la Fed pourra analyser avant décembre, est d’une importance capitale. Quelles que soient les conclusions finales, elles influenceront profondément la tendance du dollar et des paires de devises euro-dollar dans le futur.