XAU/USD 4 200 dollars franchit, nouveau sommet en 3 semaines à 4 213 dollars suite au signal d'assouplissement de la Fed

La valeur de l’or franchit la résistance technique, reflétant une anticipation d’aggravation du marché baissier. Le marché international de l’or, qui a touché 4 213 dollars l’once en heure asiatique jeudi, a atteint son niveau le plus élevé en trois semaines, ce qui ne signifie pas simplement une hausse des prix mais une réévaluation claire de la politique de la Fed.

Après la reprise du gouvernement fédéral, les signaux de faiblesse économique stimulent la demande d’or

Malgré la levée du risque à court terme représenté par la fin du shutdown du gouvernement américain, les répercussions d’une paralysie prolongée des fonctions gouvernementales restent une préoccupation majeure pour le marché. Les économistes estiment que ce shutdown aurait réduit le PIB trimestriel de 1,5 à 2,0 points de pourcentage, ce qui constitue un contexte suffisamment favorable pour stimuler la demande pour des actifs refuges comme l’or.

Les indicateurs du marché du travail justifient également les inquiétudes concernant un ralentissement économique. En octobre, 9 100 emplois ont été perdus aux États-Unis, et l’emploi dans le secteur public a diminué de 22 200 postes. La hausse du taux de chômage, confirmée par la Réserve fédérale de Chicago, a renforcé le signal de refroidissement du marché de l’emploi. Avec l’accumulation de ces indicateurs baissiers, le sentiment des investisseurs a progressivement commencé à pencher en faveur d’une réduction des taux d’intérêt de référence.

La réunion FOMC de décembre, taux d’intérêt en baisse supplémentaire de 25bp, taux de probabilité à 60%

Le marché se concentre désormais sur la prochaine action de la Fed. Lors de la réunion du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) de décembre, la probabilité d’une baisse du taux d’intérêt de référence est intégrée à environ 60 %, ce qui affaiblit la dynamique de l’appréciation du dollar tout en constituant un vent favorable évident pour l’or, qui ne rapporte pas d’intérêts.

Les voix au sein de la Fed sont également divisées, mais les signaux de détérioration du marché du travail sont de plus en plus pris en compte. Certains gouverneurs de la Fed estiment que la situation de l’emploi est en équilibre délicat, et que la réduction des taux directeurs ne conduira pas immédiatement à une inflation accrue. Cette interprétation accommodante continue de dominer, exerçant une pression à la hausse sur le prix de l’or.

Analyse technique : après avoir dépassé la ligne psychologique de 4 200 dollars, scénario de hausse supplémentaire en cours

Sur le graphique, XAU/USD a franchi à la fois le seuil psychologique de 4 200 dollars et le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % de la correction précédente, en se stabilisant. Les oscillateurs sur les graphiques journaliers et en 4 heures maintiennent une tendance haussière, ce qui indique une perspective à moyen terme favorable.

Si cette position technique se maintient, il est largement probable que le prix teste à nouveau la zone de 4 250-4 255 dollars, puis 4 285 dollars et 4 300 dollars. À l’inverse, même si une correction vers le niveau de 4 180 dollars, le point le plus bas de la séance asiatique jeudi, se produit, le marché pourrait percevoir cela comme une opportunité de réachat. Dans ce cas, la zone de 4 100-4 095 dollars constituerait un premier support, et si ce niveau venait à céder clairement, une nouvelle baisse vers 4 075 dollars, niveau de retracement de 38,2 %, pourrait être envisagée.

L’environnement macroéconomique continuera probablement de soutenir le biais haussier du prix de l’or

La conjonction de l’environnement économique actuel et des attentes envers la Fed devrait continuer à favoriser la hausse du prix de l’or. La relance du gouvernement réduit le risque, mais en contrepartie, les signaux de faiblesse économique et le ralentissement de l’emploi exercent une pression baissière plus forte. Même en cas de correction à court terme, il est probable que cela soit perçu comme une opportunité d’achat, et tant que le soutien technique et les fondamentaux macroéconomiques restent alignés, la tendance haussière de l’or devrait se poursuivre.