AUD/USD grimpe à son plus haut niveau en trois semaines alors que l'aversion au risque de la RBA éclipsent des chiffres du PIB faibles

Malgré des données de croissance du troisième trimestre peu reluisantes, le dollar australien poursuit ses gains face au dollar américain en déclin, soutenu par la posture résiliente de la politique de la Reserve Bank. Les participants au marché intègrent de plus en plus une baisse des taux de la Fed en décembre, ce qui pèse sur le dollar vert et soutient la force de l’AUD. Les prochaines données sur l’emploi et les services aux États-Unis seront cruciales pour déterminer la prochaine direction du pair.

Le dollar australien a rebondi après une faiblesse initiale pour atteindre un sommet en trois semaines face au dollar américain lors de la séance de trading en Asie mercredi, défiant un chiffre économique domestique décevant. Cette résilience souligne à quel point les attentes en matière de politique monétaire divergent actuellement, l’emportant sur les préoccupations de croissance dans le complexe FX.

Vent de face économique rencontre soutien politique

L’Office australien de statistiques a livré une nouvelle sobering mercredi, révélant que la croissance du PIB trimestriel a ralenti à 0,4 % contre 0,6 % précédemment, en deçà des 0,7 % prévus. Sur une base annualisée, la croissance s’est établie à 2,1 %, contre 1,8 % au trimestre précédent, bien que cela ait également déçu les attentes du consensus.

Les chiffres plus faibles que prévu ont initialement provoqué une pression à la vente sur l’Aussie lors des premiers échanges asiatiques. Cependant, la baisse initiale a rapidement été contenue. La raison : le témoignage du gouverneur de la Reserve Bank, Michele Bullock, devant le parlement, a apporté un contrepoids décisif à la déception de croissance. Bullock a souligné la vigilance de la banque centrale face aux tendances inflationnistes récentes, avertissant que des pressions persistantes sur les prix pourraient nécessiter une trajectoire de politique monétaire différente de celle que le marché suppose.

Ce message est d’une importance considérable car l’histoire de l’inflation en Australie reste tenace. L’indice des prix à la consommation (IPC) global a accéléré à 3,8 % en glissement annuel en octobre, contre 3,5 % le mois précédent, tandis que l’IPC moyen ajusté préféré par la RBA a augmenté à 3,3 % contre 3,2 % en septembre. Les deux indicateurs restent élevés par rapport à la fourchette cible de 2-3 % de la RBA, ce qui limite la marge pour des réductions de taux agressives malgré une croissance faible.

Faiblesse du dollar offre un vent favorable

Par ailleurs, le dollar américain a reculé à son point le plus bas depuis la mi-novembre, reflétant un changement d’attentes concernant la politique de la Fed. Selon les données CME FedWatch, les traders attribuent désormais une probabilité de 90 % à une baisse de 25 points de base du taux lors de la réunion de décembre. Cette révision dovish des probabilités de la Fed constitue un vent contraire important pour le dollar vert par rapport aux devises liées aux matières premières comme l’AUD.

Un poids supplémentaire sur la devise américaine provient des spéculations du marché concernant la prochaine nomination du président de la Fed, avec des suggestions qu’un candidat plus accommodant pourrait être choisi. La perspective de taux d’intérêt américains plus bas, couplée à des espoirs prudents d’une résolution pacifique entre la Russie et l’Ukraine, a favorisé un environnement de marché à risque positif, qui privilégie naturellement les devises sensibles à la croissance par rapport aux valeurs refuges.

Le contexte régional offre également un soutien modéré. Le PMI des services chinois a reculé à 52,1 en novembre contre 52,6 en octobre, bien qu’il ait dépassé l’estimation consensuelle de 52,0 et n’ait pas déraillé la narrative de l’Aussie en tant que proxy de la Chine.

Les traders se positionnent désormais pour de nouveaux catalyseurs issus du rapport sur l’emploi privé ADP aux États-Unis et du PMI des services ISM. Cependant, l’événement principal reste probablement la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle vendredi, qui sera scrutée intensément pour des indices sur la trajectoire de baisse des taux de la Fed et pourrait s’avérer déterminante pour la dynamique du AUD/USD.

Panorama technique en hausse

D’un point de vue technique, la paire AUD/USD a franchi plusieurs étapes haussières. Une récente cassure au-dessus d’une ligne de tendance descendante (établie depuis le sommet de septembre), combinée à une acceptation au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 jours, indique un renforcement de la dynamique chez les acheteurs.

Les oscillateurs du graphique journalier gagnent en momentum positif tout en restant confortablement en dessous des seuils de surachat, validant la configuration haussière à court terme. Toute correction à la baisse devrait attirer un nouvel intérêt acheteur dans la zone de confluence 0,6530-0,6535, une région qui agit désormais comme support devenu résistance.

Si la paire parvient à reconquérir de manière décisive le niveau psychologique de 0,6600, le prochain obstacle significatif semble se situer autour de 0,6660-0,6665. Dans un scénario haussier prolongé, la paire pourrait finalement tester le sommet de l’année juste au-dessus de 0,6700, atteint lors du trading de septembre.

À la baisse, une cassure convaincante en dessous de 0,6500 changerait la tendance et pourrait déclencher une faiblesse vers la moyenne mobile simple à 200 jours près de 0,6465, avec des pertes supplémentaires envisageables vers le plus bas multi-mois autour de 0,6420 marqué en novembre. Une clôture décisive en dessous de 0,6400 indiquerait une rupture plus structurelle et pourrait déclencher de nouvelles ventes de la part des participants suivant la tendance.

Résumé : Le paysage AUD/USD reste constructif, avec le soutien de la politique australienne et la faiblesse du dollar américain comme principaux moteurs. Bien qu’un risque de correction à court terme existe, la trajectoire globale penche vers une exploration haussière supplémentaire, à condition que les attentes de baisse de la Fed restent ancrées et que les préoccupations régionales de croissance ne s’intensifient pas de manière significative.