Bulle qui éclate : un chapitre de l'histoire des marchés financiers

Lorsque l’on parle des cycles de marché en période de contraction économique sévère, la pensée des investisseurs peut revenir à des moments où tout a été dépensé. Un marché calme et chaotique jusqu’à devenir zéro. L’événement connu sous le nom de krach boursier a causé des pertes et des leçons précieuses à ceux qui l’ont vécu.

Mécanismes du phénomène de bulle à comprendre

Une bulle sur le marché résulte d’un processus simple mais potentiellement destructeur : le prix d’un actif (immobilier, actions ou cryptomonnaies) s’envole bien au-delà de sa valeur réelle.

Derrière cette hausse, il y a une spéculation rapide, une confiance démesurée et l’attente générale que les prix continueront ainsi indéfiniment. Souvent, les investisseurs prennent des décisions sans se baser sur les fondamentaux, mais simplement pour suivre la tendance ou ne pas manquer une opportunité. Jusqu’au jour où la réalité revient, et où les prix chutent brutalement, entraînant des pertes massives pour les détenteurs d’actifs.

Leçons tirées de crises majeures

Crise des subprimes 2008 : quand l’immobilier devient une énigme

En 2008, les États-Unis ont connu une crise majeure lorsque le marché immobilier s’est effondré. La cause principale réside dans l’octroi de prêts hypothécaires à haut risque. La structuration de ces prêts permettait à des emprunteurs incapables de rembourser d’emprunter. Beaucoup d’investisseurs n’achetaient pas pour habiter, mais pour spéculer.

Les instruments financiers dérivés de ces prêts ont accéléré la croissance du marché. Lorsque la valeur des biens immobiliers a atteint des sommets, ces instruments semblaient également précieux. Mais lorsque ces prêts ont commencé à faire défaut, tout le système s’est effondré. La dette impayée pourrait atteindre 15 milliards de dollars. Les dégâts n’ont pas seulement touché les États-Unis, mais ont déclenché une crise financière mondiale.

La crise asiatique de 1997 : une leçon pour notre pays

La Thaïlande a connu une situation similaire. À cette époque, le pays affichait des taux d’intérêt exceptionnellement élevés. Le secteur immobilier connaissait une croissance rapide, avec des profits apparents. Des capitaux étrangers affluaient.

Le 2 juillet 1997, le baht a été dévalué, entraînant une hausse de la dette extérieure. Avec un effet de levier trop élevé, la bulle immobilière a éclaté. Les emprunteurs ne pouvant plus rembourser, l’économie s’est effondrée. La crise a plongé le pays dans une récession profonde. L’histoire montre que l’emprunt à court terme pour des investissements à long terme est une recette pour la catastrophe.

Divers types de bulles

Sur le marché boursier

Les prix des actions montent sans raison apparente, dépassant la gestion, les revenus ou la valeur réelle des entreprises. Le problème ne se limite pas à une seule action, mais affecte aussi les fonds négociés en bourse (ETF) et l’ensemble du secteur.

Sur le marché des actifs en général

Au-delà des actions, ce phénomène s’étend à l’immobilier, au bitcoin, au litecoin et aux monnaies traditionnelles. Lorsque ces actifs atteignent des sommets insoutenables, leur prix chute violemment.

Prêts et dettes

Les bulles apparaissent lorsque le crédit aux consommateurs ou aux entreprises s’emballe. La croissance des instruments de dette est générale. Un endettement excessif devient dangereux, car une légère récession peut entraîner des défauts massifs.

Matières premières

L’or, le pétrole, les métaux industriels et les produits agricoles voient parfois leurs prix grimper de façon incontrôlable. Les transactions importantes peuvent faire monter les prix au-delà du raisonnable. Lorsque la demande diminue ou l’offre augmente, tout s’effondre.

Facteurs créant une bulle

Une bulle commence souvent par une économie saine, mais gonfle lorsque le prix s’éloigne de la valeur réelle.

Taux d’intérêt bas : incite à emprunter pour investir ou consommer. Confiance excessive dans une nouvelle technologie ou un produit innovant qui suscite l’enthousiasme. Pénurie d’actifs dans certains secteurs, poussant les prix à la hausse.

Lorsque les investisseurs voient les prix augmenter rapidement, ils cherchent à préserver leur valeur. La demande spéculative, la peur de manquer une opportunité, font que les prix deviennent déconnectés de la réalité.

Psychologie du marché joue un rôle clé : effet de troupeau, biais cognitifs, vision à court terme. Tout cela amplifie la bulle. Les gens ignorent souvent les signaux d’alarme et ne retiennent que les informations confirmant leurs croyances.

5 étapes de la formation d’une bulle

1. Changement : arrivée d’une nouveauté excitante, une grande technologie, des taux d’intérêt historiquement bas ou une industrie prétendant tout révolutionner.

2. Montée en flèche : les investisseurs affluent, craignant de rater une opportunité. Les capitaux entrent en masse, les prix s’envolent, créant un cercle vertueux de demande accrue.

3. L’illusion de la valeur : les investisseurs pensent que les prix continueront à monter indéfiniment. La confiance s’installe, les prix atteignent des niveaux insoutenables, mais personne ne comprend encore la situation.

4. Le sommet : certains investisseurs réalisent que la hausse est excessive. Ils commencent à vendre. La demande diminue, les prix plafonnent.

5. La panique : la majorité comprend que la bulle va éclater. La vente de panique s’accélère, tout le monde cherche à sortir. Les prix chutent violemment, la bulle éclate, le cycle se termine.

Stratégies de protection

Revoir ses raisons : avant d’investir, se demander : est-ce que je comprends vraiment ou est-ce la peur de manquer ? Ai-je bien étudié l’actif ou suis-je simplement la foule ?

Diversifier : ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Répartir ses investissements dans plusieurs actifs, secteurs et régions. C’est la protection de base.

Contrôler la spéculation : lorsque la bulle grossit, les actifs spéculatifs sont les premiers à chuter. Si vous suspectez une bulle, limitez votre exposition à ces actifs.

Investir progressivement : au lieu d’acheter tout d’un coup, achetez par petites portions. Cela évite d’acheter au sommet et réduit l’impact de la volatilité.

Garder de la liquidité : avoir des liquidités pour saisir les opportunités ou faire face à une chute brutale. En cas d’éclatement, vous avez des fonds, alors que d’autres doivent vendre à perte.

Étudier le marché : la meilleure protection reste la connaissance. Suivre l’actualité, analyser les chiffres, faire ses recherches avant d’agir.

En résumé

Les bulles sont un phénomène inévitable dans le cycle du marché. Elles naissent de l’écart entre prix et valeur, alimenté par la spéculation, la croyance excessive et la psychologie de masse.

Au début, la bulle monte à cause d’une demande croissante, car l’offre est limitée. Les investisseurs croient que la valeur continuera à augmenter. Mais cette illusion ne dure pas. Finalement, ceux qui réalisent que le prix est déconnecté de la réalité commencent à vendre. La demande chute, et la bulle éclate, entraînant une chute brutale des prix. Le processus commence par quelques acteurs, puis s’amplifie, jusqu’à ce que tout s’effondre.

Ce phénomène résulte de multiples facteurs combinés, et non d’un seul. Il n’est pas sous le contrôle d’une seule personne. La meilleure façon de se protéger est donc par la diversification, l’éducation, la vigilance, la gestion des risques. Cela permet de survivre lorsque la bulle éclate.