L'Aussie se consolide près de son sommet de deux mois alors que le rapport sur l'inflation PCE approche

L’AUD/USD évolue latéralement autour du niveau de 0,6600, flirtant juste en dessous d’un sommet multi-semaines, tandis que les marchés attendent des données cruciales sur l’inflation aux États-Unis. Le divergence de politique entre la Réserve fédérale et la Reserve Bank d’Australie continue de soutenir la monnaie australienne. Les prix au comptant sont positionnés pour une deuxième semaine consécutive de gains robustes, en fonction de la façon dont la publication du PCE redéfinira les attentes de baisse des taux.

Qu’est-ce qui motive le mouvement de l’AUD/USD aujourd’hui ?

Le dollar australien maintient sa force face au dollar américain lors de la séance asiatique de vendredi, alors que les investisseurs adoptent une position prudente avant la publication aujourd’hui de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour octobre. La paire de devises s’est imposée comme une option attrayante pour les haussiers, bien que la prise de bénéfices tactique semble freiner la dynamique près des niveaux actuels — précisément là où elle a testé un sommet de près de deux mois hier.

Le tableau fondamental reste favorable à l’Aussie. Les données économiques américaines récentes ont dessiné un tableau d’un ralentissement économique progressif, avec des preuves croissantes d’un affaiblissement du marché du travail. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu’une nouvelle baisse des taux en décembre est quasiment assurée, les marchés à terme intégrant désormais une probabilité de 90 % d’une réduction de 25 points de base la semaine prochaine. Ce changement a pesé sur le dollar américain, l’empêchant de se redresser vers les sommets atteints fin octobre.

Parallèlement, la position de la RBA a pris une tournure plus hawkish. La gouverneure Michele Bullock a reconnu cette semaine que l’inflation reste au-dessus de la fourchette cible de 2 % à 3 %, et a suggéré que la RBA examine de près les pressions récentes sur les prix. Si ces forces inflationnistes s’avèrent persistantes, la RBA pourrait être amenée à relever ses taux l’année prochaine — un scénario qui renforcerait la devise australienne et soutiendrait le rallye plus large de l’AUD/USD.

Données PCE : le catalyseur clé à venir

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle — la mesure d’inflation préférée de la Fed — doit être publié plus tard aujourd’hui. Les marchés anticipent un chiffre de 2,9 % en glissement annuel, inchangé par rapport à la lecture du mois précédent.

Pour les traders de devises et les observateurs des banques centrales, ces données ont une importance majeure. Une lecture surprise à la hausse pourrait injecter des tonalités hawkish dans les orientations de la Fed, soutenant potentiellement le dollar et limitant la force actuelle de l’AUD/USD. À l’inverse, une publication plus faible que prévu renforcerait les attentes d’une nouvelle baisse des taux en décembre, offrant un vent favorable supplémentaire à la paire de devises. Les investisseurs convertissant des fonds aux niveaux actuels doivent garder à l’esprit qu’10 AUD équivaut à environ 6,60 USD au taux spot actuel, bien que cette conversion puisse évoluer de manière significative en fonction du résultat du PCE.

Divergence de politique RBA-Fed : le soutien structurel

Le contexte le plus convaincant pour l’AUD/USD reste la différence marquée dans les trajectoires de politique monétaire des deux banques centrales. Alors que la Réserve fédérale semble être dans un cycle de baisse, la RBA envisage un resserrement. Cette divergence structurelle s’est avérée être un puissant moteur pour le dollar australien et explique en grande partie le rallye de deux semaines de la paire.

Le récent témoignage de Bullock au parlement a souligné que la RBA n’est pas encore à l’aise pour déclarer la victoire sur l’inflation. Si les pressions sur les prix persistent, des hausses de taux pourraient se produire en 2025 — une perspective qui positionne l’Aussie comme un relative surperformer face à un dollar américain en faiblesse.

Positionnement technique

La paire AUD/USD reste en bonne voie pour une deuxième semaine consécutive de gains significatifs. Le niveau de 0,6600 est devenu une zone de support-résistance critique, avec les haussiers faisant une pause pour digérer avant de potentiellement viser des niveaux plus élevés. La tendance haussière sur deux semaines demeure intacte, bien que les traders semblent clairement attendre plus d’indications de la part du chiffre PCE avant d’engager de nouveaux capitaux sur des positions longues.

La résilience de la paire au-dessus des chiffres ronds suggère une conviction sous-jacente parmi les acheteurs institutionnels, notamment ceux pariant sur la poursuite de l’assouplissement de la Fed et la patience — ou le resserrement — de la RBA, qui devraient perdurer à court terme.